【摘要】：同理，券商资管开展的“类信托”资管业务、基金公司开展的“类通道”专户管理业务等，均有类似的账户识别问题。
我国目前的证券账户管理采取的是看穿式二级托管，即在法律上维系二级托管关系的同时，结算公司同时用二级账户记载客户买入证券、卖出证券以及证券余额，这是我国证券结算制度的特点与优势，也是市场监察环节账户识别的关键所在。近年来随着证券机构创新业务的不断深化，证券经营机构不再完全自己使用交易通道和机构证券账户，而是将部分账户和交易通道交给其他机构或个人使用，而这些账户在既有的管理体制下难以准确识别其实际控制人，由此导致交易账户的识别困难问题。这些证券交易通道创新典型如券商自营开展的股票收益互换业务、券商资管开展的“类信托”新型资管业务、基金公司开展的“类通道”专户管理等，实践中已发生违法违规者利用部分通道或账户从事违法行为、规避监管的现象，应引起监管机构足够的重视。
例如在股票收益互换交易中，证券公司与符合条件的客户约定在未来一定期限内，根据约定数量的名义本金和收益率定期交换收益。其中，交易一方支付的收益金额与特定股票、指数等标的证券表现挂钩，而另一方支付的收益金额按照固定或浮动利率计算。实践中发生的涉嫌违规账户多为投资者向证券公司支付固定收益，而证券公司向投资者支付与特定股票或指数挂钩的浮动收益，在这种情况下证券公司的特定账户要根据合同约定买入特定股票。但在市场监察环节，该特定账户显示的是证券公司自营账户，而实际指令证券公司购买特定股票的收益互换投资者却被隐藏起来，从而为不法者利用账户从事内幕交易、市场操纵等活动提供了掩护。同理，券商资管开展的“类信托”资管业务、基金公司开展的“类通道”专户管理业务等，均有类似的账户识别问题。(www.xing528.com)
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