【摘要】：证券市场过往的案例表明，那些爆发大股东严重违规风险的上市公司，往往是有劣迹前科的公司，或者在信息披露领域，或者在公司治理领域，或者在关联交易领域，长期存在严重的问题。根据大股东和上市公司的日常表现和违规前科，划分入不同的行政许可类别或日常监管类别加以管理。此外，大股东违规的特征因公司性质、股权结构等差异而有所不同。对于一股独大的股权结构，其核心问题是控股股东与中小股东之间的利益冲突。
证券市场过往的案例表明，那些爆发大股东严重违规风险的上市公司，往往是有劣迹前科的公司，或者在信息披露领域，或者在公司治理领域，或者在关联交易领域，长期存在严重的问题。分类监管的目的在于结合证券期货诚信档案和大股东违规或劣迹记录，建立黑名单制度或信用积分制度，同时将行政许可项目或上市公司监管类别加以分级，如行政许可项目可以划分为豁免类、快速类、常规类、暂缓类或禁止类，上市公司可划分为优秀类、良好类、规范类、一般关注类或重点关注类。根据大股东和上市公司的日常表现和违规前科，划分入不同的行政许可类别或日常监管类别加以管理。对于出现大股东、实际控制人违规担保、资金占用或内部治理等严重违规时，中国证监会可以对大股东、实际控制人控制的其他公司的行政许可项目进行冷淡对待，或者在并购重组过程中实行从严审查，甚至实行更为严厉的一票否决机制。
此外，大股东违规的特征因公司性质、股权结构等差异而有所不同。如近年的统计分析表明，民营公司大股东的公司治理违规、信息披露违规、占用上市公司资金等情况比较严重，而国有公司大股东在内幕交易、关联交易及相关信息披露等方面的违规比较典型。不同的股权结构模式对大股东违规特征也有影响。对于一股独大的股权结构，其核心问题是控股股东与中小股东之间的利益冲突。而在股权较为分散时，其核心利益冲突是股东与管理层之间的利益冲突。对上市公司实行分类监管能够辅助识别不同类别上市公司大股东的违规风险，从日常监管的角度扶优限劣，助推上市公司大股东规范运作，运用市场力量解决公司治理的缺陷，帮助上市公司做大做强，同时集中力量关注和监管那些存在违规隐患的公司。(www.xing528.com)
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