内幕交易处罚情况专项统计

1.处罚时间间隔

我们收集了31起内幕交易案件的案发时间和最终处罚时间信息，将二者之差定义为“处罚时间间隔”（查处周期），并对处罚时间间隔做了柱状分布和饼状比例统计（见图2-4）。

图2-3　涉及上市公司性质分布

图2-4　案件处罚时间间隔比例图

统计结果显示，所有内幕交易案件平均处罚时间间隔为23.48个月，即在中国内幕交易从案发到最终被查处平均要间隔将近两年时间。在统计样本中，查处周期在一年以下的案件比例仅为22％，查处周期在两年以上的案件达到四成（41％）。

2.内幕交易的非法收益

我们调取了样本案例的处罚决定书和相关裁决，撷取了行政监管机构和司法机构“没收违法所得”的相关信息，对内幕交易的非法收益情况进行了专项统计（见图2-5、图2-6）。

统计显示，所统计内幕交易案件平均非法收益为2231.25万元，扣除黄光裕的“惊天大案”巨额非法收益后，平均案件非法收益降低为511.88万元。在案件非法收益的区间分布上，我们发现，非法所得在100万以下的案件占全部样本的一半以上（52％）；另一个比例较大的部分分布在非法所得1000万以上的区间，比例达33％；非法所得在100万至1000万的案件仅有一起；此外，还有11％的内幕交易案件没有非法所得（亏损）。总体上看，内幕交易非法获利案件分布呈现“上下宽，中间窄”的特殊结构。(www.xing528.com)

图2-5　内幕交易非法收益案件分布图

图2-6　内幕交易案件非法收益区间比例图

3.内幕交易的处罚金额

在31起内幕交易案件中，被处以行政罚款的有25起，被处以刑事罚金的有6起，我们对处罚金额的分布及其比例做了专门统计（见图2-7、图2-8）。

31起案件的平均处罚金额为3494.81万元，扣除黄光裕案件的“天价”罚金后，平均处罚金额降为1126.76万元。与非法所得的分布有所不同，内幕交易处罚金额的分布呈现“底部宽头部窄”的特征，其中处罚金额在10万元以下的案件占比43％，10万～100万的案件占比26％，处罚金额在1000万以上的案件仅占12％。

图2-7　内幕交易处罚金额区间分布图

图2-8　内幕交易处罚金额比例图