波段操作精解：使用KD，MACD系统

在本书的第五章，我们介绍过根据KDJ指标构造出来的KD—MACD指标，这可能是KDJ指标与MACD指标的第一次结合，KD—MACD指标兼具振荡指标和趋势指标的性质，既可以判断短线买点，也可以跟踪一段趋势行情，本节我们将利用其优势，建立首个KD—MACD系统。

我们仍然以表格的形式列出KD—MACD系统的具体参数，见表9-11。

表9-11 KD—MACD系统具体参数表

编写KD—MACD系统代码

为了严格地产生所有符合条件的交易信号，我们仍然利用交易开拓者软件来编写KD—MACD系统。首先我们需要编写出KD—MACD指标的代码，具体如下。

KD—MACD指标

有了KD—MACD指标之后，我们继续构造交易系统，将前面表格中列出的条件和参数转换成程序语言，我们将这个系统称为KD—MACD系统。注意系统中的指标参数应该改为（9，6，12），由于KD—MACD指标较为平滑，需要将超卖的开仓窗口时间范围扩大，我们将限定条件由5天放宽到15天。下面就是最终形成的KD—MACD系统的代码。

KD—MACD系统

从系统代码中可以看到，在参数声明中，将指标的计算周期做了修改，KD—MACD指标中的K快线计算周期为6，D慢线计算周期为12。继续用到了KDJ指标的快线，用KValue_kdj表示，来计算是否进入超卖区间和超买区间。

加入了MACD值MACDValue，当其大于0时为红柱线，条件ConMACDred的值为1，表示进入多头市场；当其小于0时为绿柱线，条件ConMACDgreen的值为1，表示进入空头市场。

将超卖的开仓窗口时间范围扩大到了15天，即若发生一次超卖则在之后的15根K线内有效（CurrentBar - OversoldBar <= 15）。仍以收盘价执行买入和卖出信号。

几波明显上涨中的表现

实现了KD—MACD系统的程序化之后，我们来看看它的运行效果如何，同样对个股开滦股份（600997）进行测试，它在六次阶段行情中的表现，足够说明该系统的有效性。

图9-12 开滦股份（600997）KD—MACD系统的波段操作一

图9-12显示的是开滦股份（600997）从2007年1月到9月的走势，可以看到，在图中加载了之前编写的KD—MACD指标以及KD—MACD系统，该系统在图中发出了两组买卖信号，程序化系统客观地严格执行了既定计划，没有任何偏差。

我们在图中标出了买点B1和B2，卖点S1和S2。两个买点都按预期买在波段起始位置，买点B1发生在2007年3月21日，收盘价为4.29元，卖点S1在连续拉升之后，发生在5月10日，收盘价为10.2元。买点B2发生在7月10日，收盘价为11.24元，卖点S2发生在8月10日，收盘价为13.45元。在图中可以看到开多和平多的位置和价格。

从指标图中可以看到，KD—MACD指标比KDJ指标的信号相对落后，连续的红柱区间对应着连续的上涨行情，KDJ指标在高位形成死亡交叉时，MACD柱线可能只是红柱收敛并且还没有出现绿柱，然后KDJ指标在高位形成黄金交叉时，MACD红柱再次向上发散。

先利用短线KDJ指标确定开多的时间窗口，买入之后再利用KD—MACD指标跟踪趋势，第一次波段操作B1-S1就很好地表现出了该系统的模式和优势。买点在阶段行情的低位，卖点在阶段行情的高位，

图9-13 开滦股份（600997）KD—MACD系统的波段操作二

图9-13显示的是开滦股份（600997）从2009年3月到10月的走势，KD—MACD系统在图中发出了四组买卖信号，其中的前三次波段操作盈利。我们在KDJ指标图中标出了这四组信号，并将它们总结为表9-12。

表9-12 波段操作表

在上涨过程中，B1-S1和B2-S2这两次波段操作都买在了起点涨，并且卖在了一波连续上涨之后的波峰右侧，其中的第二波操作完美地抓住了一波上涨行情。在顶部之后的调整过程中，B3-S3和B4-S4很好地控制了亏损。

KD—MACD系统相比KDJ超买系统，前者在趋势行情中更有优势，后者则在震荡行情中表现更好，有更大的可能卖在短线高位。这反映了KD—MACD指标的平滑特征和KDJ指标的灵敏特征。

图9-14 开滦股份（600997）KD—MACD系统的波段操作三

图9-14显示的是开滦股份（600997）从2010年7月到2011年2月的走势，这是在大级别下跌趋势中的反弹行情，KD—MACD系统发出了三组买卖信号，其中的后两次波段操作盈利。

我们在KD—MACD指标图中标出了这三组信号。买点B1发生在2010年9月8日，收盘价为15.74元。买入之后，该股继续下跌，跌破9日通道下轨发出止损信号，S1发生在9月10日，收盘价为14.76元。稳健的交易者可以利用较严格的首次买入条件过滤掉MA60转向不久的买入信号。

买点B2发生在10月8日，收盘价为16.28元，处于上涨起始位置，卖点发生在11月3日，收盘价为18.62元，处于波峰右侧。

在第三次波段操作中，买点B3发生在11月30日，收盘价为18.57元，处于上涨起始位置，卖点发生在12月29日，收盘价为18.58元，是跌破9日通道下轨止损。

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图9-15 开滦股份（600997）KD—MACD系统的波段操作四

图9-15显示的是开滦股份（600997）从2014年10月到2015年6月的走势，处于上涨趋势行情，KD—MACD系统发出了四组买卖信号，除第二次波段操作之外其余三次全部盈利。

我们在KD—MACD指标图中标出了这四组信号，并将它们列在了表9-13中，从图中可以看到开仓和平仓的位置和价格。这三次盈利的波段操作都堪称完美，B1-S1、B3-S3及B4-S4均都正好抓住了一波上涨行情。B2-S2在调整中很好地控制了亏损。

表9-13 波段操作表

图9-16 开滦股份（600997）KD—MACD系统的波段操作五

图9-16显示的是开滦股份（600997）从2016年6月到12月的走势，这同样是上涨趋势行情，KD—MACD系统发出了三组买卖信号，其中第二次波段操作盈利。

我们在KD—MACD指标图中标出了这三组信号，第一和第三次波段操作是类似的位置，都发生在上涨之后的调整过程中。在第二次波段中，买点B2发生在2016年9月7日，收盘价为6.08元，卖点S2发生在2016年10月20日，收盘价为7.38元。这是一波连续的上涨，KD—MACD系统很好地捕捉到了一波行情，但退出的稍有些早。

在10月20日，MACD指标值为-0.57，只是稍微跌破0轴，价格甚至没有收在MA10之下，这时不是十分合理的退出位置，我们可以利用均线或MACD数值来设置过滤条件，使利润再奔跑一会，做足上涨波段行情。

图9-17显示的是开滦股份（600997）从2017年6月到11月的走势，这是一波上涨行情，KD—MACD系统发出了一组买卖信号。

我们在KD—MACD指标图中标出了这组信号，MA60线由向下转为向上，当KDJ指标进入低档区间之后，在出现首个红柱时产生买入信号S1，发生在2017年8月30日，收盘价为7.45元。买入之后，该股连续上涨，在KDJ指标的K快线经过超买区间之后，MACD柱线出现绿柱时产生卖出信号S2，发生在9月15日，收盘价为7.84元。同样，在短线的上涨中，KD—MACD指标较为迟缓，卖出信号靠后，但也正是因为迟缓，所以在下跌中没有再出现买入信号，对比前面图9-6中KDJ超买系统发出的后两个买入信号，这次避免了调整过程中的亏损。

图9-17 开滦股份（600997）KD—MACD系统的波段操作六

我们通常上面六张图上的买卖信号可以大致了解KD—MACD系统的表现，下面我们来看该系统对开滦股份（600997）的整体测试结果，见表9-14。

表9-14 KD—MACD系统测试报告

KD—MACD系统对个股开滦股份（600997）的测试时间范围是从2004年8月至2018年3月，长达13年多的日线数据，下面来分析测试结果。

从测试报告中可以看到，按照KD—MACD系统进行操作，短线交易一共出手43次，盈利16次，亏损26次，持平1次，成功率37.21%。总盈利为3109元，总亏损为1610元，净利润1499元，我们用1手交易来进行测试，用2000元本金就可以实现，计算出收益率为74.95%。

再来看另一个关键指标R值（平均盈利/平均亏损），R = 3.14。这反映了短线交易的特点，盈亏比R值较低。我们计算一下这个系统的数学期望。通过数学期望公式EP＝P1×W－P2×L＝37.21%×3.14－（1－37.21%）×1＝0.54＞0 ，结果符合正期望的系统，这表明，使用这个系统，每一次出手时1元本金的平均收益是0.54元，这是一个能够盈利的系统。

在交易成本方面，由于交易本金较低，而一次买入和卖出的交易成本就是10元，43次交易的成本是430元，交易成本所占比例较高，占到本金的21.5%。

整体来看，这是一个可以赚钱的系统，我们按照KD—MACD指标的交易原则，没有制定过多的限定条件，能够体现出KD—MACD指标判断出的买点与卖点的优势和劣势，如果对买点与卖点进行有效的过滤，该系统还有很大的提升空间，以这个系统同样可以作为一个框架，继续完善具有更大优势的策略。

图9-18 开滦股份（600997）KD—MACD优化系统的波段操作五

我们简要讨论对KD—MACD系统的优化，图9-18显示的是与图9-16相同的一段走势图，开滦股份（600997）从2016年6月到12月的走势。

我们在前面图9-16的讨论中提到过，在这个较长的上涨波段中的卖点不是十分合理，在10月20日，MACD指标值为- 0.57，只是稍微跌破0轴。因此我们对卖点进行优化，加入“MACD值小于-10”这个限定条件。

将KD—MACD优化系统加载到这段行情中，可以看到原来的卖点在行情图中用方框标出的位置，现在的卖点S1已经明显靠后。指标图中用X标出的方框中，第一根柱线发生在10月20日，MACD指标值为- 0.57，就是原来的卖点，方框中有10个交易日柱线都在0轴之下，但未能小于-10，没有发出卖出信号。

X方框之后，该股继续上涨，MACD出现红柱，直到11月14日拉出长阳创出新高9.09元之后，股价开始回落，在11月17日，MACD值为- 4.78，Y标出的方框位置，在11月18日，MACD值为-15.32，小于-10触发卖出信号S1，收盘价为8.07元，这一天同时跌破了10日均线。卖出之后，该股连续下跌，卖点位于顶部波峰右侧，做足了上涨行情。

图9-18中的B1-S1是对图9-16中B2-S2的优化，买入信号之后的首个明显绿柱为卖出信号，只是加入了一个简单的过滤条件，盈利便得到了显著提高。“MACD值小于-10”过滤掉了在0轴附近的噪音信号。

图9-19 格力电器（000651）KD—MACD优化系统的波段操作

我们再来看一个KD—MACD优化系统的例子，图9-19显示的是格力电器（000651）从2017年9月到2018年2月的走势。

从图中可以看到，该股的价格已经非常高，到了40元以上，这时的首个明显绿柱需要重新定义，我们调整参数值以“MACD值小于-15”为卖出限定条件，即MACDValue＜-15。

来看KD—MACD指标图中标出的信号，在2017年9月22日发出买入信号B1，收盘价为39.25元。买入之后，该股连续上涨，到了11月2日，MACD出现绿柱，指标值为-0.29，这是图中用X标出的方框中的第一根柱线，在图中几乎看不出来这根绿柱线，如果这时卖出明显不合理。11月3日，这一天是方框中0轴之下最长的柱线，MACD指标值为-9.86，仍没有跌破-15。在X方框中有6个交易日在0轴以下，但都没有触发卖出信号，可以继续持股。

X方框之后，该股继续上涨，MACD出现红柱，直到11月24日，该股跌破了9日通道下轨触发了跟踪止损，收盘价为44.37元，这一天的MACD绿柱指标值为-12.66，同时跌破MA10，这时是合理的离场时机。

卖出之后，MACD绿柱继续发散，直到12月13日，再次出现红柱，发出买入信号B2，收盘价为43.95元。买入之后，经过了一次小幅调整，在KD—MACD指标图中的Y方框处出现连续绿柱，有4个交易日在0轴以下，但没有小于－15，可以继续持股。

避免被震荡出局之后，该股开始了主升浪，股价连续拉升，不断创出新高。直到2018年1月26日创出新高58.70元之后，该股开始回落，在Z方框处出现连续绿柱，有3个交易日在0轴以下，但没有小于-15，直到第4个交易日，2月2日，MACD指标值达到-20.61，小于-15触发卖出信号，当日收盘价为55.49元。

到此就完成了两次波段操作，买点B1和B2位于上涨起点，S1和S2位于冲高之后的波峰右侧，完美地做足了两波上涨行情。交易信号清晰而明确地指示了两次波段上涨行情。随着股价的升高，MACD柱状线的过滤条件相应加大。“MACD值小于-15”过滤掉了在0轴附近的三段（X、Y、Z）噪音信号。

到此为止，我们完成了对KD—MACD系统的介绍，依据KD—MACD柱线的收敛与发散特征所搭建的交易系统，可以作为一个有效的系统框架，在其中加入个性化的买入和卖出限定条件就可以成为盈利的利器。在限定条件中，可以加入成交量、均线、KDJ等指标，也可以加入多周期共振的过滤条件。配合合理的仓位策略能够迅速地扩大盈利。使用盘中价触发信号，可以使交易价位更有优势。这些限定条件不是越多越好，而是越简单越有效越好。

混乱不是深渊，混乱是阶梯。唯有阶梯真实存在，攀爬才能得到一切。

——《权力的游戏》