多空转折点-中信国安-中长期趋势-多空转折点

KDJ指标的优势在于判断短线转折点，它很难判断长期趋势，于是我们增加了MA60均线作为判断主要趋势的指标，还构造了KD—MACD指标来描述波段行情，这样就可以一步一步地锁定适合操作的区间，最终可以利用KDJ指标的敏捷特性来判断具体买点。

多空转折点一向是交易者们研究的重要课题，其可分为两类：

（1）由空转多；

（2）由多转空。

在KD—MACD和KDJ指标中，50线是多空分界线，但由于KDJ指标是由收盘价在一定周期内（9日）的相对位置计算得来的，即使是D慢线也会发生钝化现象，它在描述长期趋势时，很难反映超出计算周期之外的趋势，因此我们引入常用的MA60均线作为判断长期趋势的指标，通过这三个指标的研究，就可以判断出市场的多空转折点，锁定最终的交易信号。

由空转多 中长期价格趋势由空转多

当MA60均线方向由向下转为向上时，中长期的价格趋势定义为“由空转多”，如图8-5所示。

图8-5 中长期趋势多空转折点

图8-5显示的是中信国安（000839）的中长期多空转折点。可以看出，当MA60均线向上移动时，价格受到均线支撑，多数时间处于上涨或反弹之中，当MA60均线向下时，价格受到均线压力，多数时间处于下跌或调整之中。因此依据MA60均线可以判断出主要趋势方向，为寻找具体买点打开时间窗口。

KD—MACD指标也可以指示出中长期多头区间，见图中方框标出的位置，当D慢线进入50线以上时，市场进入多头区间。

中短期价格趋势由空转多

当KD—MACD柱状线在0轴之下，自下而上突破0轴时，即由负值转为正值时，也是由绿柱线变为红柱线时，中短期的价格趋势定义为“由空转多”，如图8-6所示。

图8-6 中短期趋势多空转折点

图8-6显示的是中信国安（000839）的中短期多空转折点。我们在图中标出了转折点，圆圈表示由空转多，方框表示由多转空。阴影部分显示的是绿柱区间，指示中短期空头；正常显示的是红柱区间，指示中短期多头。

可以看出，当MACD柱线在0轴之上（红柱）时，价格总是处于短线上涨或反弹中，当MACD柱线在0轴之下（绿柱）时，价格总是处于短线下跌或调整中。因此，中短线依据MACD柱状线操作，能极大提高成功率。

由多转空
中长期价格趋势由多转空

当MA60均线方向由向上转为向下时，长期的价格趋势定义为“由多转空”，如图8-5所示。中长线依据MA60线判断主要趋势方向，能回避大部分的下跌行情。

中短期价格趋势由多转空

当KD—MACD柱状线在0轴之上，自上而下突破0轴时，即由正值转为负值时，也是由红柱线变为绿柱线时，中短期的价格趋势定义为“由多转空”，如图8-6所示。中短线依据MACD柱状线操作，能回避短线的调整行情。

由前面的多空转折点的讨论可以看出，在靠做多才能盈利的市场之中，交易者应尽可能在多头行情操作，同时要尽可能回避空头行情，这样才能使概率和空间都倾向于有利。

我们因此可以依据多空原则把行情划分成以下四种类型：

A类行情：MA60＞MA60[1] 并且KD—MACD柱线＞0；

B类行情：MA60＞MA60[1] 并且KD—MACD柱线＜0；

C类行情：MA60＜MA60[1] 并且KD—MACD柱线＜0；(www.xing528.com)

D类行情：MA60＜MA60[1] 并且KD—MACD柱线＞0。

可以思考一下，在这四类行情中，哪一种行情在做多时最有利，而哪一种行情是做多必须要避开的行情，然后按照风险回报比给它们排列一下顺序。很显然，A类行情是最好的，是长期多头与短期多头，一般为主升浪，波浪理论中的第3浪或第5浪；B类行情是长期多头中的短期空头，一般为上升趋势之中的回调，是波浪理论中的第2浪或第4浪；C类行情是最差的，是长期空头与短期空头，一般为主跌浪，波浪理论中的c浪下跌；D类行情是长期空头中的短期多头，一般为下跌趋势之中的反弹，是波浪理论中的b浪。

因此，在做多操作的效用排序上，A类应该排在首位，最容易获利；C类应该排在末位，获利的可能性最小；B类可以持股，处于调整之中但可以持股待涨；D类可以轻仓操作，但获利也比较困难。一般来说，A＞B＞D＞C。

对于中长线交易者来说，C、D类的行情都可以放弃，只把握住A、B类的行情就能取得不错的收益。下面我们来看在上升和下跌趋势中的波段操作例子，如图8-7、图8-8所示，通过这两个案例分析，可以认识到给行情分类的必要性，以及顺势操作的优势。

图8-7显示的是阳光城（000671）从2017年7月到2018年3月期间的走势图。我们先确定该股这时所处的主要趋势方向，利用MA60均线的方向来判断，可以看出MA60方向向上，处于上涨趋势之中，这样就有了适合操作的大势背景。

再来看比较敏捷的KDJ指标，从高位回落之后，在超卖区间形成了黄金交叉，发生在8月15日，当日收盘价为5.50元，图中B1位置。之后该股继续小幅调整，4个交易日之后，KD—MACD指标在8月21日出现了第一根红柱，当天收盘价也是5.50元，图中B2位置。我们以B2的5.50元作为最终买点。

图8-7 阳光城（000671）长多兼短多的锁定买点过程

在这次买点的锁定过程中，两个指标发出买入信号时的价格一致，这是一次巧合，在实际操作中会遇到两者不一致的情况，如果KD—MACD首根红柱发生时的价格K线，经过了KDJ黄金交叉发生时的收盘价，那么这个收盘价就是更可靠的买点。我们把首根红柱买点（B2）作为最终买点（或加仓点），把黄金交叉收盘价（B1）作为参考价（或初始开仓点）。

再来看第二次波段操作，在第一次买入之后，该股连续上涨，KD—MACD柱线很长时间处于红柱区间。自高位回落之后，经过三波下跌调整，KDJ指标再次在超卖区间形成了黄金交叉，发生在11月16日，当日收盘价为6.53元，以此作为参考价，图中B3位置。2个交易日之后，KD—MACD指标在11月20日出现了第一根红柱，当天收盘价是6.57元，最低价为6.19元，图中B4位置。这次B4虽然没有恰巧等于B3的收盘价，但B4曾经盘中触及过6.53元的买入参考价，因此，我们以B4当日的6.53元作为最终的买点。

到此为止，我们就完成了两次波段操作的买点锁定过程，可以看出，他们都发生在长多兼短多区间，属于A类行情，在上涨趋势中进行波段操作的成功率明显更高。

图8-8 中金岭南（000060）长空趋势中的买点

图8-8显示的是中金岭南（000060）从2015年5月到2015年10月期间的走势图。我们先确定该股这时所处的主要趋势方向，该股前期处于上涨趋势之中，在2015年7月2日，MA60均线由向上转为向下，由多转空进入长期空头趋势，这并不是我们需要把握的区间。

我们来看看买点的位置，KDJ指标从高位回落之后，在超卖区间形成了黄金交叉，发生在7月16日，当日收盘价为12.96元，图中B1位置。之后该股在4个交易日之后，KD—MACD指标在7月22日出现了第一根红柱，当天收盘价14.77元，图中B2位置，没有回到B1以下，没有产生可靠买点，空头趋势中更不能追高。

B1之后，该股在第一次死亡交叉时，已经回落到买入价之下，发生在7月28日，收盘价为12.82元。在第二次死亡交叉时，价格波动剧烈，发生在8月19日，收盘价为16.22元。红柱变绿柱时，收出了一根长阴线，这时已经没有多少盈利，发生在8月21日，收盘价为14.41元。之后便是三个连续跌停创出新低，如果出场不及时的话，很容易造成大幅亏损。

在下跌趋势中，买点之后很难找到合适的波段卖点，这是逆大势的操作，当反弹结束之后，延续下跌趋势时同样猛烈，常常伴有跳空缺口。可以看出，图8-8中的买点发生在长空兼短多区间，属于D类行情，在下跌趋势中进行波段操作的成功率明显更低。

图8-9 中金岭南（000060）长多趋势中的买点

图8-9显示的是中金岭南（000060）从2015年1月到2015年8月期间的走势图。这是图8-7之前的行情，在MA60均线方向向上时，处于上涨趋势之中。

在两次波段操作中，我们利用KDJ指标的黄金交叉确定了2个初始开仓买点B1和B3，以及利用KD—MACD指标的首根红柱确定了2个加仓买点B2和B4。买入之后，相应地，可以利用KDJ指标在超买区间的死亡交叉确定减仓卖点，可以利用KD—MACD指标的首根绿柱确定清仓卖点。

可以看出，这些买点都发生在长多兼短多区间，属于A类行情，推动浪的方向向上，上涨浪的时间和空间均都长过调整浪，这时更容易找到合适的波段卖点。

上涨的潮水可以浮起所有的船。

——华尔街名言