KDJ指标：高档转折与死亡交叉的买卖信号

死亡交叉是指K快线自上而下跌破D慢线的指标形态。市场价格从低档上涨到高档，在经过充分调整之后，KD线在高档区间向下的死亡交叉，被称为“高档转折”。通常认为，指标高档转折是空头信号，市场很可能由多转空，如果转折之后，价格放量向下突破，那么就是一个理想的卖出或做空时机。

K快线与D慢线的死亡交叉也可分为四种情况：

（1）K快线与D慢线在80线以上的死亡交叉；

（2）K快线与D慢线在80线以下的死亡交叉；

（3）K快线与D慢线在50线以下的死亡交叉；

（4）K快线与D慢线在20线以下的死亡交叉。

K快线与D慢线在80线以上的死亡交叉

死亡交叉是理论上的卖出信号，由于KD指标的敏捷性，在使用当中需要同样注意区别其发生时所处的位置。对死亡交叉卖出信号的区分是关键点。通常，指标在高档经过充分调整之后，在超买区间发生的死亡交叉是很好的卖出信号。

图4-11显示的是个股宝钢股份（600009）运用KD线在高档死亡交叉发出卖出信号的例子。该股前期的KD指标，从高位回落，进入超卖区间经过调整之后，发生了黄金交叉，产生买点，见图中左侧第一个买点位置。买入之后，K快线开始远离D慢线加速上涨，这说明市场已经反转。随着K快线进入高位，股价也得到大幅拉升。KD线先是在80线以下出现了一次死亡交叉，这时可以适量减仓。

随后，KD线在50线以下发生了黄金交叉，产生了第二个买点，这个位置可以适量加仓。买入之后，股价进一步大幅上涨，这时通常会伴随成交量放大，KD线从50线上升到超买区间。在价格从高位第一次跌破5日均线时，K快线跌破D慢线，形成了死亡交叉，这里是卖出时机，我们在图上标出了卖点S。

图4-11 宝钢股份（600009）KD线在80线以上的死亡交叉

第二个死亡交叉是80线以上的死亡交叉，通常发生在猛烈的第3上涨浪末端，在拉升过程中成交量会明显放大，股价连创新高。处理好这波大幅上涨有助于我们保护好已经得到的盈利，减少浮盈回撤。

在超买区间的死亡交叉是我们要重点关注的一种卖出信号，同时，也要注意大趋势所处的发展阶段，经过放出大量或者出现顶部反转K线形态之后，卖出的成功率显然会更高。我们可以配合利用MACD柱线的缩头来综合判断短期的反转，当MACD红柱线开始缩短时，利用KD指标在超卖区间的死叉寻找具体的短线卖点。

我们再来看一个KD线在80线以上的死亡交叉波段操作，这是一次在下跌趋势中的反弹，如图4-12所示。个股海通证券（601837）在前期大幅下跌，KD线长期处于50线之下，空头占据优势。K快线带动D慢线向低档移动，直到2016年12月30日，K快线向上突破D慢线，形成黄金交叉买点，即图中标出的B。买入后，K快线带动D慢线向高档行进。

图4-12 海通证券（600837）KD线在80线以上死亡交叉波段卖点

在上涨过程中，K快线回抽过一次D慢线，然后KD线在50线以上大幅上涨。到达超买区间之后，K快线向D慢线靠近，最终在2017年1月24日形成80线以上的死亡交叉，图中用S标出了卖点。

这波上涨是下跌趋势中的反弹，在指标高档形成死亡交叉时一定要及时退出，卖点之后，还有更漫长的下跌过程。交易者需要注意在下跌趋势中的强势反弹，即使进入了50线以上，但在周KD图上，仍可能运行在空头市场。在下跌趋势中的反弹三浪末端产生死亡交叉时，退出观望是最优选择。即使后面形成反转，也可以等待调整之后，再找机会进场。

K快线与D慢线在80线以下的死亡交叉

KD指标在50线以上的区间是多头区间，当KD线在80线以下发生死亡交叉时，可以适量减仓。股价处于上升通道中时，80线以下的死亡交叉是短线卖点；股价处于下降通道中时，每次在80线以下的死亡交叉都是出逃机会。

图4-13显示的是个股中国电影（600977）利用KD线在80线以下死亡交叉作为卖出信号的波段操作。该股在图中的趋势震荡向上，每一波上涨都创出了新高。我们在这三波上涨的指标低档，标出了三次黄金交叉波段买点，用B表示；在指标高档分别标出了三次死亡交叉的波段卖点，用S表示。可以看到三次买点，每个黄金交叉点都比前一个有所提高；三次卖点，每个死亡交叉都在80线以下。按照KD线交叉产生的信号进行短线操作，第一次略有亏损，第二次和第三次都会有盈利。低档区间的黄金交叉和高档区间的死亡交叉是短线操作需要重点关注的买卖信号。

图4-13 中国电影（600977）KD线在80线以下的死亡交叉

KD线在50 -80区间发生的死亡交叉，除了在强势上涨中会出现指标在高位钝化的情况之外，大多都是波段高位，是短线卖出区间。交易者可以采用逐步退出的策略，在KD线出现死叉卖出信号时了结部分仓位，等待进一步确认转势时清仓离场。

我们再来看一个KD线在80线以下的死亡交叉波段卖点的例子。如图4-14所示，个股招商证券（600999）前期下跌，KD进入超卖区间，然后在低档形成黄金交叉，KD开始向上移动。该股在后面走出了5浪上涨，我们在图中用数字标出了这5浪。

KD指标在第3上涨浪时进入超卖区间，随后股价调整走出第4浪，KD指标回落到低档区间，并且在20线附近形成了黄金交叉，我们在图中用B表示，这时是短线买点。后面果然走出了第5浪上涨并创出新高，KD线迅速上升进入高档区间，随后在80线以下形成了死亡交叉，在图中用S标出的位置，这里是短线卖出机会。通过波浪理论的分析和KD线的交叉，我们可以做到最后这第5浪上涨。(www.xing528.com)

图4-14 招商证券（600999）KD线在80线以下死亡交叉波段卖点

在波浪理论的上升5浪之中，第3浪最强势，通常在80线以上发生死亡交叉，而第1浪和第5浪，都可能在80线以下发生死亡交叉。我们掌握价格波动特点，有利于更准确地抓住不同阶段的上涨行情。在买入信号之后，为了防止出现没有按预期发展而大幅下跌的情况，我们可以利用止损，把亏损限制在较小范围之内。止损位可以设置在最近一波上涨的低位，一旦跌破止损位，马上离场。

K快线与D慢线在50线以下的死亡交叉

KD线在50以下的死亡交叉表示股价还有一波下跌，通常是3浪下跌中的c浪或其延长浪。图4-15显示的是个股南京银行（601009）利用KD线在50线以下的死亡交叉波段操作。该股前期在50线以下发生了一次黄金交叉，这里与最低位置的黄金交叉形成了底背离，这里是买点，见图中用B标出的位置。买入之后K快线带动D慢线向高档区间移动，股价不断连续创出新高。经过在高位的调整，KD线开始回落，股价同步开始快速下跌，这时产生的是调整a浪。

图4-15 南京银行（601009）KD线在50线以下死亡交叉波段卖点

随后反弹产生的是调整b浪。b浪之后，KD指标在50线以下形成了死亡交叉，这时是卖出时机，在图中用S标注的位置。如果这时还持有仓位，应该尽快离场，因为后面还可能有c浪下跌。卖点之后，KD线进一步向低档区间移动，股价创出新低，c浪就此形成。

50线以下的死亡交叉通常是下跌中的反弹卖点，后面还会有一波下跌。这个位置是确认趋势反转的卖点，是在双向交易市场中做空加仓的位置。

图4-16 北京银行（601169）KD线在50线以下死亡交叉波段卖点

我们再来看一个KD线在50线以下的死亡交叉波段卖点的例子。如图4-16所示，个股北京银行（601169）前期同样有一个背离的底部黄金交叉，这里是买点，在图中用B标注的位置。随后KD线向高档区间行进，K快线不断创出新高。

KD线从高位回落之后，在80线以下形成了一个死亡交叉，这里是下跌反弹中的卖点，图中用S标注的位置。从这次涨跌的整体形态来看，是一波5浪上涨和一波3浪下跌。第5上涨浪与第3上涨浪的指标与价格产生背离，价格创新高而指标未同时创新高，在背离拐头时是一个卖点。下跌的abc浪中，在b浪反弹之后，回落之初产生的是确认反转之前的最后一个卖点。卖点之后，形成的c浪确认下跌趋势。

K快线与D慢线在20线以下的死亡交叉

图4-17 陕西煤业（601225）KD线在20线以下死亡交叉波段卖点

KD线在20线以下的死亡交叉通常发生在跌了又跌的下跌延长浪。图4-17显示的是个股陕西煤业（601225）KD线在20线以下死亡交叉的波段操作。

该股前期在50线附近形成过两次黄金交叉，可以分别作为买点和加仓点。然后在顶部形成了背离死亡交叉卖点。在图中分别用B表示买点，用S表示卖点。

到这时，可以说已经完成了一次波段操作，后面是大概率的下跌区间，没有参与价值。该股在卖点之后，在50线以下先形成了一次死亡交叉，然后在20线以下又形成了一次死亡交叉。这两个死叉都在下跌c浪当中，股价在这波下跌中跌了又跌，K快线走出了5浪下跌。在20线下的死亡交叉正是跌破前低的区域，这时是多头绝望的时刻，空头在这个位置也要谨慎做空。

图4-18 中原证券（601375）KD线在50线以下死亡交叉波段卖点

我们再来看一个KD线在20线以下的死亡交叉波段卖点的例子。如图4-18所示，个股中原证券（601375）一路下跌，KD线前期一直在50线以下移动，这是明显的空头市场。

KD线在20线以下的死亡交叉，对于多头来说没有参与价值，只能场外观望；对于空头开说，也很可能是一波下跌浪的末端，只能轻仓参与做空，最好是不参与，因为后面如果发生趋势反转，是对整个下跌区间的调整，短期内的上涨幅度远大于这最后一波下跌的幅度，如果平空仓不及时，很容易造成大幅亏损。

通向灭亡的门是宽敞的，路是宽阔的，所以走上这条路的人最多。但你们要从窄门进去。因为通往永生的门是窄小的，路是狭隘的，找到它的人很少。

——《圣经》