投资理财必胜术：钞票增值对冲通胀风险

最近几年，艺术品投资越来越受到投资者的青睐，不管是懂艺术的还是门外汉，都或多或少从投资的艺术品里获得收益。据悉，截至2010年7月的过去十年里，艺术品价格指数创下近11%的年收益率，超过大多数包括债券和股票在内的投资品种，仅次于黄金。收藏性艺术品对冲通胀再次成为热门话题。

其实，追溯到过去，特别是从1985年至2000年，中国艺术拍卖市场没有大的发展。艺术品的年投资回报为8.4%，而美股的回报率略高一筹，为9%。不过以2000年为分界点，在2000年到2010年的10年间，市场以惊人的速度发展。艺术品回报率上升至12.5%，美股的增长率却为－0.7%。艺术品指数在2008年～2010年间大涨了225%。

不过，看似这么大收益的艺术品投资势必也带来了其较大的风险性和回报率的不稳定性。首先是艺术品市场的变现周期较长。在行情好的时候，可以在1～2年间倒手，但是在行情不那么畅旺时，往往守上三年、五年也很正常，不少大收藏家的藏品是在过世后才在市场上流通的。其次是艺术品市场受整体经济影响也很明显。特别是前两次金融危机——亚洲金融危机的时候艺术品市场暴跌；在2007年的美国金融危机中，艺术品市场的增长势头也有所下调。因此，投资者如果是纯粹投资，那应该考虑基金和股票市场，除非投资者有收藏5～10年的预期，而且能够保证自己不买假、买错。如果一个投资者仅仅从投资回报率、回报周期衡量艺术品，而不考虑自己的收藏兴趣和艺术品自身的价值，那就是他掉进投资陷阱的开始。(www.xing528.com)

有数据显示，虽然经过十年的经营，中国当代艺术的总体价格上涨了500%，印度当代艺术的价格总体上涨了700%。但是在2008年和2009年，这两大门类的价格均下降了30%左右。因此，投资者必须明白即使克服了风险，艺术品投资也并不是稳赚不赔。比如吴冠中近年价格的走势数据中很可能并未剔除赝品因素，也未对作品的优劣有区分显示，因此投资者仅能从中获得“吴冠中作品价格逐渐上涨”的判断。个体买家还是要针对自己的个体拍品进行分析，毕竟看好的行情不一定能代表投资者一出手就稳赚，而且有些投资者手中所持的艺术品未必可回到当时的价位。

因此，虽然投资艺术品有可能对冲通货膨胀带来的影响，而且中国艺术品具备投资价值。但是其风险性是非常大的，投资者在投资艺术品市场时必须要谨慎小心，因为一旦投资失误，其机会成本的损失是巨大的。