预算基础：管理会计的重要指标

（一）对利润中心的评价

在评价利润中心业绩时，可以运用两种类型的盈利能力指标。一种类型的指标是评价管理者业绩的指标，它主要反映管理者做得如何。这个指标用来计划、协调和控制利润中心的日常活动，同时也作为正确激励管理者的工具。另一种类型的指标是评价利润中心业绩的指标，它主要反映利润中心作为一个经济实体做得如何。这两项指标所传达的信息彼此迥异。例如，一个分店的管理者业绩报告可能表明商店的管理者在既定条件下做得很出色；而分店业绩报告却可能表明，由于该地区的经济和竞争条件，这家分店是一个失败的企业，应该关闭。

利润中心业绩评价有以下五种不同的备选指标：边际贡献；利润中心经理可控边际贡献；利润中心边际贡献；税前利润；净收益。

1.边际贡献

边际贡献是销售收入与变动成本的差额。采用这个指标评价利润中心管理者业绩的主要理由是，因为固定成本超出了其控制范围，所以管理者应该把注意力集中在最大化边际贡献上。这种观点的问题在于它的前提是不准确的。事实上，在利润中心发生的固定成本中，至少有部分是管理者可控的，如下文介绍的酌量性固定成本。

2.利润中心经理可控边际贡献

把利润中心经理可控固定成本从边际贡献中扣除，即可获得利润中心经理可控边际贡献。这一类可控成本常常是酌量性固定成本，即受利润中心管理者决策所影响的固定成本，如本部门的广告费用和职工培训费。把利润中心经理可控边际贡献作为业绩考核指标，符合可控性原则。利润中心经理可控边际贡献是评价利润中心经理业绩的比较理想的指标。

3.利润中心边际贡献

利润中心边际贡献是利润中心经理可控边际贡献扣除利润中心发生的不可控固定成本后的余额。这个指标反映利润中心对公司一般管理费用和利润的贡献。它综合了利润中心发生的，或者可直接追溯给利润中心的所有费用，无论这些费用项目是否在利润中心管理者的控制范围之内。利润中心边际贡献是评价利润中心业绩比较理想的指标。但由于利润中心边际贡献未扣除不可控的总部费用，所以它无法与本行业其他公司的公开数据进行直接比较。

4.税前利润

在这项指标中，已扣除公司所分配的管理费用。利用这一指标考核利润中心经理的业绩存在两个问题：首先，公司管理部门发生的费用是利润中心管理者所无法控制的，依据可控性原则，这些费用不应该让这些利润中心的管理者为其负责。其次，公司管理费难以按利润中心享有的服务准确地分摊。

5.净利润

即用税后利润评价利润中心的业绩。这一指标存在的问题是：首先，税后利润经常是税前收益的固定比例，在这种情况下，涵盖所得税没有什么意义；其次，许多影响所得税的决策都是公司总部制定的，所以根据这些决策的后果评判利润中心的管理者是不恰当的。但也有观点认为，把所得税支出分配给利润中心是可行的，可以起到激励的作用。

（二）对投资中心的业绩评价

评价投资中心的业绩可以利用投资报酬率（ROI）、剩余收益（RI）和经济增加值（EVA）。

1.投资报酬率

资本报酬率（ROI）是投资中心的经营利润与其平均经营资产心用之比，投资报酬率反映的是投资中心经营活动对所有者的直接回报，所以特别为所有者所关注。计算公式为：

其中，经营利润是指息税前利润，即扣除利息和所得税之前的利润；经营资产是用以产生经营利润的各项资产。

假设在一个经营净利润为900万元的公司分部，平均投入资本为10 000万元，则该公司的ROI为：

公式中的经营利润往往是根据会计准则确定的，但用于内部评价时，也可以采用其他定义基础上的利润，如变动成本法下的可控边际贡献。

公式中的经营资产通常是指投资中心平均占用的资产，但对资产的界定有多种方法。我们以表7-1为例，对资产的界定进行区分。

表7-1　某公司简要资产负债表

依据资产负债表，对资产占用及其价值的可能定义如下。

（1）资产总额：所有包含的资产，总计1300 000元。

（2）已使用资产总额：除在建工程之外的全部资产，即1 300 000-100 000=1 200 000元。

（3）资产总额减流动负债：除短期债权人所提供的资产部分以外的全部资产，即1 300 000-200 000=1 100 000元。有时它会表示为长期投入资本；该数额也可以通过将长期负债与股东权益相加得到，即400 000+700 000=1100 000元。

（4）股东权益：对所有者在企业的投资额700 000元予以关注。

在决定利用哪一个资产基数评价投资中心管理者绩效时，要考虑两个问题：首先，哪个资产基数将促使投资中心的管理者更有效地利用资产，以及购置合理数量和种类的新资产？其次，哪个资产基数能最好地评价投资中心管理者的业绩？如果部门经理的任务是在不考虑融资的情况下，使所有资产得到最佳利用，这时最好采用资产总额的定义。如果总部知道投资中心经理持有当期没有生产能力的资产，那么采用已使用资产总额的定义最好。如果投资中心经理能够直接控制短期债权和银行贷款，那么最好采用资产总额减流动负债的定义，因为这既表明投资中心经理要对流动负债负责，也很好地反映了公司提供的资本。

在衡量投资中心经理的业绩时，还要考虑所占用资产的计量是采用原始价值还是账面净值。原始价值是取得资产的原始支出。账面净值是资产的原始价值减去累计折旧后的余额。

如果按账面净值计算，随着设备的使用，资产的净值会逐渐减少，即使经营利润没有变化，投资报酬率也会提高。如果按原始价值计算，经营利润没有变化，则投资回报率也不会变化。这种方法的优点是，公司用一个全新的资产去替换已经计提很多折旧的资产时，将不会对投资报酬率产生任何负面影响。因此，为了激励管理者们采用新型生产技术，原始价值更可取。账面净值鼓励的是更为保守的资产重置方法。

投资报酬率可以分解为销售利润率和资产周转率两个指标的乘积。即：

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销售利润率（ROS）是每一元销售收入带来的利润，它衡量管理者控制费用、增加销售进而提高盈利的能力。资产周转率是每一元投资所实现的销售收入，它在给定的投资水平上衡量管理者增加销售收入的能力。

为保证投资报酬率有用，应该保持对所有投资中心的利润和投资额确定的一致性和公平性。这意味着：①对所有单位的利润和投资额进行计量必须采用同样的方法。例如，采用同样的存货成本计价假设和同样的折旧方法；②计量方法对所有单位必须都是合理的、公平的。例如，某些单位有许多陈旧的设备，若采用历史成本基础的资产账面净值计算投资报酬率，这些单位就会被明显地偏袒。

在利用该指标评价投资中心业绩时，还必须考虑行业平均投资报酬率、企业所面临的特定经济环境。

2.剩余收益

剩余收益（RI）是投资中心的经营利润扣除该中心的投资成本后的余额。投资成本是公司所规定的最低投资报酬率、企业所面临的特定经济环境。

剩余收益=经营利润-经营资产×要求的最低投资报酬率

剩余收益的优点如下。

（1）投资中心会寻求投资报酬率高于公司所规定的最低投资报酬率的项目。

（2）公司可以根据不同的风险水平和资产状况调整所要求的最低报酬率。例如，公司可以在对投资中心的评价中包括风险因素，对较高经营风险的单位采用较高的最低报酬率。

（3）公司可以对不同类型的资产采用不同的最低报酬率。例如，公司可以对用途较专业化、再销售可能性不大的长期资产采用较高的最低投资报酬率。

与投资报酬率指标相比，剩余收益指标的最大优点在于能够促进目标一致和管理者的努力工作。例如，某投资中心的当期已经获得ROI为20%，现有一投资项目可供选择，预计ROI可达到15%，公司的资本成本率是8%。如果业绩是通过ROI衡量的，投资中心经理是不会愿意在ROI只有15%的项目上进行投资的。因为这样做会降低他们的平均ROI。但从公司整体的利益来看，最高管理层可能会要求该经理接受ROI小于15%的投资项目。这是因为每投资100元，就会带来15元的经营利润和8元的资本成本，净收益为15-8=7元。因此，当投资中心业绩是通过剩余收益来衡量时，会促使投资中心管理者在任何ROI高于所要求的最低报酬率的项目上进行投资。

我们再来看另外一个例子，某公司有X和Y两个分部，分部X的经营利润为200 000元，分部Y的经营利润为50 000元。两个分部同样投资了100万元。假设公司有某个投资项目，X分部和Y分部都有能力承担。这个项目需要50万元的投资，有15%的税后回报率，也就是每年能够带来7.5万元的利润。假设资本成本率是8%。为简化起见，不考虑所得税。

表7-2展示了每个部门投资或不投资的ROI与剩余收益。

表7-2　分部X和分部Y的投资回报率和剩余收益

假设你是部门X的管理者，如果公司衡量你的业绩是通过ROI来进行的，你会接受这个投资项目吗？显然不会。因为如果接受投资会使你所在部门的ROI从20%降到18.3%。但假设你是部门Y的管理者，你会接受该项目。因为接受投资可使ROI从5%提高到8.3%。因此，一般来说，在采用ROI法的企业中，获利能力较低的部门往往比获利能力较高的部门更有动力去投资一个新的项目。

现在假定，利用剩余收益衡量投资中心的业绩。对于这两个部门来说，这个项目将具有同样的吸引力。投资后，每个部门的剩余收益都将增加35 000元。两个部门有着同样的动力去投资这个项目。因此，采用剩余收益法将比采用ROI法更能促进目标一致并达成更优决策。

剩余收益的局限性：由于剩余收益是绝对数指标，所以它和利润指标一样，不能用于规模差异较大的业务单位之间的比较。

3.经济增加值

经济增加值（EVA）由斯腾斯特公司于20世纪90年代初提出并申请了专利。它是公司经过调整的营业净利润减去该公司现有资产的机会成本后的余额。计算公式为：

EVA=NOPAT-KW×NA

式中，NOPAT是经过调整的营业净利润，它是以报告期营业净利润为基础，经过下列调整得到的：加上坏账准备增加、后进先出法下存货的增加、商誉的摊销、研究与开发费用（R&D）的增加和其他营业收入（包括投资收益），减去现金营业税。对营业净利润进行调整的原因在于纠正会计报表信息对真实业绩的扭曲，避免管理者因短期行为（如削减研究与开发支出）所造成的利润增加。

NA是公司资产的经济价值，它是通过对按历史成本原则和谨慎原则编制的资产负债表中的有关项目进行必要调整后的资产价值，这些调整项目包括扣除无利息负担的流动负债、将研究与开发费用（R&D）资本化、对按照后进先出法计价的存货价值调整、对商誉摊销的调整等。进行上述调整后，能更加准确地反映企业资产的实际价值。

KW是企业的加权平均资本成本，即公司的负债资本成本和权益资本成本的加权平均值。

EVA的含义和前述的剩余收益非常接近。两者评价的目标是相同的，即有效地激励投资中心管理者和恰当地评价其业绩。但与剩余收益不同的是，在计算EVA时，对财务报告中的税后经营利润和占用的资产价值基于管理需要进行了调整。

假定公司某分部在2011年1月2日投资400万元用于一种新产品的研发，该分部每年的经营利润是1 200万元，资本占用是5 000万元。分部的资本成本率是10%。为了简化起见，不考虑所得税。

通常，财务报告要求该公司将全部400万元当期费用化而不是资本化。简单地说，假定该项支出不能给公司带来未来价值。相反地，实施EVA的企业将用于研发的支出视作一项资本投资。出于计算EVA的目的，这家公司将这笔支出资本化，并在其产品寿命周期内费用化（假设为4年）。

该分部的剩余收益计算如下：

（1 200-400）-5 000×10%=300（万元）

该公司的经济增加值计算如下：

2011年调整后经营利润=800+400-100=1 100（万元）

2011年平均资产占用=（5 400+5 300）×1/2=5 350（万元）

2011年经济增加值=1 100-5 350×10%=560（万元）

有许多企业采用EVA作为投资中心的业绩评价指标。美国电报电话公司（AT&T）、可口可乐公司等都声称，实施EVA有助于激励管理者们做出能增加股东价值的决策。