金融科技知识图谱：解读去中心化金融 DeFi

关联词：跨境支付

去中心化金融（DeFi）描述了一种全新的去中心化金融系统，该系统构建在比特币和以太坊等公共区块链上。比特币和以太坊不仅仅是数字货币，它们还是基础的开源网络，可用于改变全球经济的运作方式。

去中心化金融是一种开源技术，旨在通过引入去中心化层来取代寻租中间人，从而改善当前金融系统的各个方面。

DeFi是一类被称为去中心化应用（DApp）的新型应用程序的子集。就像DApp存在许多不同的用例一样，DeFi也存在许多不同的用例。

跨境支付方面：用户可以使用加密货币在全球范围内进行支付，只要终端商户接受加密货币，用户就可以不受任何金融机构的约束和限制。但是，在一个国家或地区，加密货币的交易成本可能会高于法定货币，根据“劣币驱逐良币”原理^[1]，加密货币作为“良币”在支付方面并没有优势；相反，在某些特定的跨境支付方面，加密货币的交易成本具有相对优势。典型代表为比特币、莱特币（Litecoin）、泰达币（USDT）等。

借贷应用：用户不通过银行或借贷机构就能完成加密资产质押贷款，甚至可以通过智能合约来完成用户之间的P2P借贷，不存在中间方“跑路”风险。DeFi借贷是近两年备受资本关注的领域。典型代表为MakerDAO、dYdX等。

稳定币（StableCoin）：稳定币是一种具有价格稳定特征的资产，其适合某些场景或功能，例如，作为交换媒介、会计单位或进行价值存储。稳定币为比特币、以太币和其他易波动的数字资产提供稳定价格的功能，使人们对数字资产领域的兴趣日益增长。泰达币是有史以来第一个发布的稳定币，每发行1美元的泰达币都有1美元做支持。但是，有关稳定币的争议已围绕其偿付能力展开，其他稳定币如MakerDAO（DAI）、GUSD（Gemini Dollar）和USDC（Circle）也已推出。

通证化（Tokenization）：Token被翻译成令牌、代币或通证。Token可以是一种纯粹的技术令牌，也可以表示一种数字形式的资产。通证化是指将商品、服务或证券升级为区块链数字资产的过程，从而增加其流动性，降低交易成本。典型案例是证券代币发行（Security Token Offering，STO），美国开始尝试对股票、债券等金融资产所有权进行区块链上的通证化，客户可以通过购买通证或代币而持有项目股份。(www.xing528.com)

去中心化交易所：与中心化交易所不同，去中心化交易所通过智能合约技术实现点对点交易，用户可以自己掌握加密资产私钥，不必把资产托管到中心化交易所而担心其“跑路”。去中心化交易所的创新之处在于结合了场外交易与交易所竞价交易两者的优势。典型代表为Uniswap、Kyber Network等。

DeFi可能对世界产生的影响包括以下几个方面：

1.更广泛的全球金融服务渠道。借助DeFi，任何可以连接互联网且拥有智能手机的人都可以访问金融服务，从而规避当前金融系统中存在的各种限制，比如，若无公民身份、凭证等，则不能享受金融服务；一些金融服务需要入门级资金；与金融服务提供商之间的物理距离较远。在DeFi服务中，一家金融公司的顶级交易员与印度偏远地区的农民具有相同的访问权限。

2.负担得起的跨境支付。DeFi去除了高成本的金融中介，使全球用户负担得起跨境汇款服务。

3.改进隐私性和安全性。在DeFi系统中，用户拥有自己的财产保管权，无须中央权威机构的验证即可安全交易。而传统金融信息保管机构可能会泄露用户信息，令用户信息和资产处于风险之中。

4.防审查交易。在DeFi系统中，交易是公开且不可更改的，区块链不能被政府、中央银行或大公司等中央权威机构强行关闭。例如，委内瑞拉人已经采用比特币来保护其财富，使其免受政府操纵和免受恶性通货膨胀影响。

5.使用简单。即插即用（Plug-and-Play）应用程序使人们可以直观地使用DeFi服务，无须了解集中式系统的复杂性。使用DeFi服务，菲律宾的妇女可以通过可交互操作的应用程序，从美国获得贷款，在哥伦比亚进行投资，然后还清债务并购买房产。