ESG生态建设：本土发展与国际视野的新趋势

良好的ESG制度建设及投资实践，亦离不开与海内外投资机构的交流与沟通。在国内，星界资本是首家签署支持中国金融学会绿色金融专业委员会（简称绿金委）的“一带一路”绿色投资原则的私募股权投资机构，与中国银行、中国农业银行、中国建设银行、蚂蚁金服、汇丰银行、UBS、渣打银行等27个全球顶尖金融机构共同推动绿色投资的发展。应中英两国政府于2017年底签署的《第九次中英经济财金对话成果》要求，中国绿金委与伦敦金融城牵头多家机构在2018年共同起草并发布了“一带一路”绿色投资原则。该原则在现有责任投资倡议的基础上，将低碳和可持续发展议题纳入“一带一路”倡议，致力于强化对投资项目的环境和社会风险管理，推动“一带一路”投资的绿色化。该原则从战略、运营和创新三个层面提出了七条原则性倡议，内容包括公司治理、战略制定、风险管理、对外沟通以及绿色金融工具运用等，供参与“一带一路”投资的全球金融机构和企业在自愿的基础上采纳和实施。

在海外，星界资本是中国第一个加入联合国责任投资原则组织的人民币母基金及私募股权投资机构。2019年9月，星界资本凭原创作品《Green FoF：Innovative ESG Strategy with China Characteristics》获得联合国责任投资年度奖项（The PRI Awards）的“新兴市场年度领袖（Emerging Markets Initiative of the Year）”，是首次获奖的中国机构，也是唯一获奖的亚洲机构。

自成立以来，星界资本也一直致力于推动ESG在国内私募股权市场的发展。例如，在2019年2月，星界资本在北京办公室举办了ESG春季交流会（见图6-17），邀请到PRI中国区首席罗楠女士作为演讲嘉宾，向私募股权投资领域多家机构发出ESG投资倡导。参会投资机构包括经纬创投、弘晖资本、源码资本、熊猫资本等星界被投企业，以及其他关系密切的投资机会和业内同仁。

图6-17　星界资本举办2019 ESG春季交流会

资料来源：星界资本

2019年10月，星界资本联合PRI成功了举办ESG之夜活动（见图6-18），PRI全球主席Martin Skancke先生受邀参与，与星界生态圈内的GP、LP、创业者、服务机构和监管机构共同探讨和交流ESG在新兴市场的发展和机遇，多家GP表示对ESG的了解加深并且有意向进一步了解PRI以及ESG市场的发展。(www.xing528.com)

图6-18　星界资本举办2019 ESG之夜活动

资料来源：星界资本

虽然中国本土ESG领域的实践探索还在起步阶段，未来发展的道路尚有很多不确定性，但投资绿色化和ESG的大趋势是毋庸置疑的。星界资本通过这两年正在努力推动ESG在国内私募股权投资市场的发展。通过实践，目前总结出几点：

（1）一级市场ESG投资不可或缺：ESG投资不仅适用于成熟企业和上市公司，在一级市场同样需要，早期初创企业越早意识到ESG的重要性，对其长期的发展越有利。

（2）母基金是推动ESG的重要利器：考虑到母基金的长期投资、多元配置、回报稳健、法律保障等特点，母基金是推动ESG投资的重要投资平台。

（3）我国需要一套适用于中国市场的ESG评估体系：尽管西方国家在ESG的理论探究和投资实践比中国早很多，评估体系和信息披露也更为健全。但鉴于国内政策推动自上而下的特征，以及国内ESG意识普遍比较浅薄，我国需要从政策制定者端出发，建立一套行之有效的ESG评估体系。