基金投后管理的重要角色及特殊投资需求

投资完成后，基金投后管理的工作始终贯穿着基金的存续期。投后管理在母基金的投资流程中扮演着重要的角色，母基金的投资团队在完成基金交割后需要投入相当一部分的时间和精力跟踪和管理被投子基金的基金后续交割进度、项目投资情况、基金团队等变化。积极的投后管理和定期的沟通工作可以帮助母基金投资人更好地了解其投资的子基金的运营动态和投资进展，在遇到问题的时候可以及时采取措施，有效控制风险，甚至提前预防可能损害或不利于母基金投资人利益和声誉的事情发生。

具体而言，LP在进行投后管理中，需要重点关注子基金的项目投资进展、GP的核心团队变化和特殊条款的执行情况。在定期跟踪项目投资进展时，私募股权母基金的投资人需要着重观察子基金投资的项目是否符合该基金在募资所陈述的基金投资策略。如果发现重大偏差，母基金投资人则需要与子基金进行沟通，及时采取措施确保基金投资人的利益不会受到损害。在关注核心团队变化时，母基金投资人需要重点关注核心团队成员动态。团队是私募股权基金重要的资产，核心团队成员的流失会给基金未来增加很大的不确定性。相反，新增的优秀人才则可以为团队的整体实力加分。在遇到核心团队成员离职时，母基金投资人需要关核心成员离职的原因和去向。如有新成员加入，母基金投资人则需要了解新加入成员的学历教育和工作背景等。(www.xing528.com)

投后管理过程中，除了需要重点关注基金投资情况和团队变化以外，母基金投资人需要定期跟踪并督促GP完成特殊条款的执行。在基金交割过程中，母基金投资人通过与被投资的子基金进行沟通和协商会达成特殊条款的一致意见。特殊条款的内容通常会需要满足母基金管理人特殊投资需求。例如，政府引导基金通常会要求其被投子基金按约定的比例完成项目返投，或是将被投企业的注册地引入该引导基金所在的区域内。部分市场化母基金和其他投资人会要求子基金通过一定金额的共同投资项目数量或在子基金提供季度、半年度、年度信息之外额外提供更详细和全面的项目数据。