在瑞幸成立之初,得到了市场的广泛认可,创始团队均来自神州系,有15年的共事经验,曾共同缔造A/H市场的两家上市公司,并为上市前投资人带来近70亿人民币的回报,同时秉持着打造中国的平价星巴克理念,是符合ESG理念的潜力项目。
董事长陆正耀、CEO钱治亚、CMO杨飞等核心团队均来自神州系,15年共事经历。创始团队曾经创立神州租车(00699.HK)、神州优车(838006.OC)两家上市公司。陆正耀在2007年创立了神州租车,并于2014年在香港上市。租车业务上市后,陆正耀又创立了神州专车,神州专车于2016年升级为神州优车,并于新三板挂牌上市。2017年10月离职创立瑞幸前,钱治亚是原神州租车的COO。钱治亚出生于1976年11月,1998年毕业于武汉纺织工学院,毕业后的一年,她去了胜科(天津)建设工程有限公司武汉分公司,并担任副经理。在1999年到2004年,钱治亚在长江发展(武汉)有限公司任人事部经理及副总经理。2005年开始,钱治亚开始在华夏联合汽车俱乐部任职,初始职位是总裁助理,并结识了神州租车创始人陆正耀。华夏联合汽车俱乐部由陆正耀成立于2005年。2007年开始,钱治亚担任神州租车的执行副总裁和运营总监。神州租车上市之后,钱治亚来看公司,并与陆正耀开始了新创业公司——瑞幸咖啡。
公司上市前历史股东构成简单,均为过往神州租车资本合作伙伴关联方(大钲黎晖、愉悦刘二海、中金丁玮、君联),在造假事件前,大钲愉悦已部分退出,中金君联暂未披露。上市后,管理团队+大钲+愉悦依然为前五大股东,持股超5%。造假事件披露前1~2月,公司连发15条“持股超5%大股东股权处置”信息,可能进行系列高管股权质押或者老股东出售。(www.xing528.com)
公司在上市前引入外部董事,包括黎晖(A轮)、刘二海(B轮)。上市时共8位董事(4名高管+2位一级投资人+2位独立董事)。其中刘二海担任审计委员,造假事件前5天卸任,由新入职独立董事担任。截至目前,公司共6位董事+4位独立董事,采用母国实践原则规避美股“独立董事必须过半”要求。
从投资人的角度出发,团队过往成功的合作经验,在过往分析中往往是亮点。此次瑞幸事件后,也应注重对于“熟人”团队的内部控制及监管,避免投资及投后“GP团队”“创业团队”存在“杀熟”的治理漏洞,可以进一步关注数据合规性管理;此外,投资人应密切关注公司发展动态,会计审计报告明显存在迟滞的被投企业及基金。
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