中国责任投资现状：私募ESG投资新趋势

国内责任投资的发展总体晚于欧洲和美国，不过在近年来发展速度在逐步提升。目前，国内监管机构、投资机构、企业和第三方服务机构等主要通过加入国际接受认可的组织和原则中来践行ESG。例如，截至2020年9月13日，已有3 340家机构成为联合国责任投资原则签署方，中国机构共49家，包括37家资产管理机构，2家资产所者和10家服务机构，包括中国华融、易方达基金、鹏华基金、南方基金、博时基金、中国人寿、中国平安等，如表2-2所示。这49家中国机构中，有30家是2019—2020年新加入的，从2019年UNPRI的签署机构增长来看，中国成为增速最快的地区，可见我国对责任投资的意识在近年来逐步地加强。值得注意的是，星界资本于2018年12月加入，成为中国首个加入UNPRI的人民币母基金。

表2-2　中国大陆PRI缔约机构

（续表）

（续表）(www.xing528.com)

资料来源：UNPRI官方网站（www.unpri.org），中国证券投资基金业协会2019年ESG责任投资专题调研报告，星界研究

此外，在交易所方面，联合国的部分机构提出了可持续证券交易所（Sustainable Stock Exchange，SSE）倡议。SSE倡议的使命是提供一个全球平台，与投资者、公司、监管机构、政策制定者和相关国际组织共同探讨如何提高ESG相关的绩效并鼓励可持续投资，包括为联合国可持续发展目标提供资金。SSE寻求通过执行基于证据的政策分析，为多利益相关方建立合作网络，并提供技术援助和咨询服务。值得注意的是，2017年9月，我国上交所正式成为联合国可持续证券交易所倡议第65家伙伴交易所。上交所也成为我国首个加入该倡议的证券交易所。2017年12月，深交所也正式加入可持续证券交易所倡议中。

国内ESG和责任投资相关的组织和论坛在近年来陆续成立。2012年，中国责任投资论坛（China Social Investment Forum，简称China SIF）在北京发起，是聚焦责任投资与可持续发展议题的国际交流平台，旨在推广责任投资与环境、社会和公司治理理念，推动绿色金融，促进中国资本市场的可持续发展。中国责任投资论坛是全球责任投资论坛的力量之一，该论坛也已经在非洲、比利时、加拿大、意大利、日本、韩国、丹麦、英国、美国、印度等许多国家和地区建立了网络。中国责任投资论坛自成立以来，邀请国内外专家、投资机构、企业社会责任领域的工作者、研究者、基金公司、上市公司代表以及相关媒体代表，分享其研究成果、工作经验、经典案例等，对责任投资及绿色金融展开多种形式的探索和倡导。

中国ESG领导者组织于2019年11月28日正式成立，是由新浪财经牵头发起，联合中国ESG领域表现卓越的企业共同组建的商业领袖企业组织。组织目前汇集了新浪、碧桂园、中国平安、南方基金、伊利、京东方、新希望六和、复星医药、海尔电器、东方雨虹、中远海能、融创中国、交通银行、广发证券、东方证券、方正证券、易方达基金、华夏基金、博时基金、嘉实基金、招商基金、鹏华基金、摩根士丹利华鑫基金、上海东方证券资产管理有限公司、金风科技、长飞光纤、蒙牛、交银理财、赣锋锂业、中集集团、格林美、复星国际等ESG领域的优秀成员。中国ESG领导者组织将同成员单位一起，推广和践行可持续发展、责任投资与环境、社会和公司治理价值理念，提升企业整体ESG管理水平，领导行业ESG行动最佳实践，在国际市场建立中国企业ESG领导者的竞争优势。

在国内组织与协会中，中国证券投资基金业协会则是基金行业的引导者。2018年，中基协正式发布了《中国上市公司ESG评价体系研究报告》（下称《研究报告》）和《绿色投资指引（试行）》（下称《指引》）。《研究报告》从我国资本市场实际和绿色发展内在要求出发，构建了衡量上市公司ESG绩效的核心指标体系，具有很强的开创性与应用价值，对投资机构、上市公司以及监管机构均有重大意义。《指引》界定了绿色投资的内涵，明确了绿色投资的目标、原则和基本方法，意图引导从事绿色投资活动的基金管理人、基金产品以市场化、规范化、专业化方式运作，培养长期价值投资取向、树立绿色投资行为规范。此外，中基协在2018—2019年连续两年采用问卷形式调研基金在ESG责任投资方面的认知和作为，并发布年度调研报告。问卷的发放对象主要为中国证券投资基金业协会从事公募和私募证券投资业务的会员机构，包括公募基金管理公司、私募证券基金管理人、从事私募资管业务的证券期货经营机构及其资管子公司，2019年的调研共回收有效样本324份。调查表明，多数机构（71%）对ESG/绿色投资有所关注，但仍处于有待了解和观望状态。其中，119家机构比较关注，但尚未采取行动；111家有所关注，但不了解具体内容；42家机构（13%）尚不了解ESG/绿色投资。由此可见，目前我国基金行业中ESG责任投资的理念落地和实践还在起步阶段，而公开市场则相对发展速度更快。