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新趋势:责任私募股权ESG投资

更新时间:2025-01-13 工作计划 版权反馈
【摘要】:ESG投资的前提是在投资分析中考虑ESG因素,以识别具备长远更佳发展潜力的公司,对比来看,社会责任投资和影响力投资更加注重利用资金和投资活动来体现机构的价值或推进机构的使命。联合国责任投资原则指出ESG投资强调即使是不追求财务回报的投资者,也有必要将ESG因素纳入投资决策中。另一个概念——可持续性责任投资所表达的含义与ESG投资相似。由此可见,ESG社会责任投资、影响力投资与ESG投资相互关联,但又各有侧重。

在责任类投资中,社会责任投资的实践十分广泛。社会责任投资指在投资过程中,除了传统的财务指标外,整合社会正义性、环境永续性、财务绩效等伦理性指标,稳定利润分配的持续性与社会贡献程度,从而达到财务性与社会性的利益。在社会责任投资的考量之下,投资者不再只追求财务利益,还要将社会公义与环境正义等纳入投资决策当中,以确保永续发展。

“影响力投资”一词最早由洛克菲勒基金会(Rockefeller Foundation)于2008年前后提出。影响力投资的定义,根据全球影响力投资网络GIIN(Global Impact Investing Network),它指的是通过对公司、组织和基金的投资,在获得财务回报的同时,对社会、经济和环境产生可以衡量的积极影响力。在影响力投资中,产生正面影响力是必不可少的。而如何评估这种正面影响力在投资业界是一个新命题。

对比来看,社会责任投资的出现时间更早,且最常见的形式是负面筛选出投资者认为不为社会所接受的行业,例如烟草、军火或赌场,比较注重对负面事件的预防。而影响力投资指的是能够积极地把资产投入基金来获得社会上更好的影响,实际的影响效果需要看得到。影响力投资依然追求财务回报,但和主流的风险投资相比,对回报的方式和收益率的要求更为灵活,投资回收期也更长,所以有时候也被称为“耐心资本”。

而ESG投资其实是一种将ESG因素纳入投资者投资决策过程中的一种流程或方式。ESG投资的前提是在投资分析中考虑ESG因素,以识别具备长远更佳发展潜力的公司,对比来看,社会责任投资和影响力投资更加注重利用资金和投资活动来体现机构的价值或推进机构的使命。而ESG投资不涉及限制任何投资行业或公司,是一种工具,目的只是改善投资业绩以及避免对社会、环境的损害,从而为机构支持提供额外资源。联合国责任投资原则指出ESG投资强调即使是不追求财务回报的投资者,也有必要将ESG因素纳入投资决策中。需要注意的是,不同于影响力投资,ESG投资并非用来解决社会需求或问题,而是帮助投资者来识别能有长期可持续发展潜力的企业或投资组合。(www.xing528.com)

另一个概念——可持续性责任投资所表达的含义与ESG投资相似。这一概念已经被欧洲EUROSIF和美国SIF组织纳入其官方表达责任类投资的说法。相比之下,之前的社会责任投资(SRI)强调将财务回报与ESG因素相结合的投资,而可持续性责任投资强调将ESG因素的风险和回报纳入投资决策中,以追求可持续性发展。

由此可见,ESG社会责任投资、影响力投资与ESG投资相互关联,但又各有侧重。毋庸置疑的是,ESG投资已经成为责任类投资的关键组成之一,并且其核心理念逐渐被全球各大责任投资组织和投资机构所认可并采纳。

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