财务会计理论基础与创新研究：协方差分析探讨预算松弛与风险偏好

1.数据统计分析

根据本文所采用的实验方法，最终确定66人为有效实验结果，根据实验获得的数据，运用SPSS16进行统计分析。

2.假设检验

假设1 在风险分摊型报酬契约下，预算下级的风险厌恶程度与预算松弛程度正相关。

采用One-Way ANOVA方法，对风险偏好不同三组的预算松弛程度进行F检验，F值为134.041，P值为0。由此可以看出，在风险分摊型报酬契约下，三类不同风险偏好的预算下级预算松弛均值显著不同，而且风险厌恶型的预算下级预算松弛程度最大，其次是风险中性的预算下级和风险喜好的预算下级。同时进行协方差分析，把预算松弛作为因变量，风险偏好和实际业绩作为组间变量，分析风险偏好是否会影响预算松弛的程度。在风险分摊型报酬契约下，风险偏好与预算松弛程度显著正相关，支持了假设1成立。同时我们发现在风险分摊型报酬契约下，风险中性和风险喜好的预算下级其预算松弛程度为负值，也就是所提出的预算标准高于自己真实生产能力的估计数。

假设2 在激励补偿型报酬契约下，预算下级的风险厌恶程度与预算松弛负相关。(www.xing528.com)

同样采用One-Way ANOVA方法，对风险偏好不同三组的预算松弛程度进行F检验，F值为27.274，P值为0。由此可以看出，在激励补偿型报酬契约下，三类不同风险偏好的预算下级预算松弛均值显著不同，风险厌恶型的预算下级预算松弛程度最低，其次是风险中性的预算下级，预算松弛程度最大的是风险喜好型的预算下级。

这就说明了在激励补偿型契约下，风险中性和风险喜好的预算下级采用预算松弛的手段，弥补自己所承担的过多风险。而风险厌恶型的预算下级，由于承担了较少的风险，因此通过预算松弛弥补报酬损失的程度最小。同时进行协方差分析，把预算松弛作为因变量，风险偏好和实际业绩作为组间变量，分析风险偏好是否会影响预算松弛的程度。在激励补偿型报酬契约下，风险偏好与预算松弛程度显著负相关，因此假设2成立。

假设3 在风险分摊与激励改善型报酬契约下，无论何种风险偏好的预算下级，其预算松弛程度与前两种报酬契约相比会有不同程度的减少。

首先，从风险厌恶组看，在风险分摊与激励改善型报酬契约下，预算松弛程度与风险分摊型报酬契约相比显著下降，但与激励补偿型报酬契约相比，预算松弛程度没有显著减少。其次，从风险中性组看，在风险分摊与激励改善型报酬契约下，预算松弛程度与风险分摊型报酬契约和激励补偿型报酬契约相比都显著下降。最后，从风险喜好组看，在风险分摊与激励改善型报酬契约下，预算松弛程度与风险分摊型报酬契约和激励补偿型报酬契约相比同样都显著下降，采用t进行检验。