皖通高速股票量价形态与卖出信号分析

“量价齐涨”是多数投资者都知道的量价配合的经典形态，这也是量价同向运动的常见上涨形态。在实际操作中，成交量与价格不只有同向运动，还会有反向运动。同向运动是常规的形态，反向运动预示着市场即将发生转向。

在股价上涨和下跌中，成交量都会有自己的运行特点，一个完整的上涨和下跌循环，一般会经历以下五个阶段：量增价平—量增价涨—量缩价涨—量增价跌—量缩价跌。

量增价平指当个股或大盘的成交量增加时，价格却维持在一个范围内上下波动的量价配合现象。这种现象可能出现在上涨波段中的各个阶段，也可能出现在下跌波段中的各个阶段。值得注意的是，当股票经过较长时间的下跌之后，在低位的一个区间震荡时，如果发生量增价平的现象，则极有可能是有主力资金在低位收集筹码，价格在低位经过充分换手之后，上涨空间十分可观。

量增价涨是指当个股或大盘的成交量增加时，股价也相应地上涨，形成量价齐涨的量价配合现象。这种现象多数发生在上涨初期，也有少数发生在上涨中期。放量上涨表示市场中的投资者普遍看好后市，市场成交开始活跃起来，多头力量不断推高价格。在波段操作中，量增价涨时，股价都会站上黑马线（MA10均线），这是市场转强的信号之一，这时是买入时机。

量缩价涨是指当个股或大盘的成交量减少时，股价继续上涨的一种量价配合现象。这种现象多数发生在上涨波段的末期，偶尔发生在下跌反弹中。缩量上涨一方面表示在波段高位的换手开始降低，另一方面也说明，在高位入市的资金量已经开始减少，但持股者还没有大举卖出的意愿，后市仍旧被看好。这种情况会一直延续到一些先知先觉的大资金开始在高位大量卖出为止，上涨波段以放量下跌终止。

量增价跌是指当个股或大盘的成交量增加时，股价反而下跌的一种量价配合现象。这种现象多数发生在下跌波段的初期，极少数会出现在上升波段的初期。放量下跌表示市场投资者多数开始看淡后市，在高位大量套现，空头力量不断压低价格。这时往往会形成剧烈的价格波动，主力资金借机在高位通过高换手来出货，这样就会形成顶部反转的K线形态，像我们讲过的如吞没形态、射击之星、乌云盖顶等，这时是卖出机会。

量缩价跌指当个股或大盘的成交量减小时，股价继续下跌的一种量价配合现象。这种现象多数发生在下跌波段的中期，也会发生在上升波段的回调中。量缩下跌就是常说的阴跌，这在一波大牛市之后会持续很长的时间，在下跌中的抄底资金不断陷入被套的境地，市场成本始终在价格之上，稍有反弹就会有资金给卖压下去。这种阴跌直到市场的空头能量被完全释放为止，这时股票开始震荡筑底，先知先觉的资金会慢慢建仓。在低位市场交投清淡，换手率低，所以筑底会花费很长一段时间，等高位的套牢筹码在低位经过充分的换手之后，市场会进入下一轮的上涨循环。

图5-5显示的是深证成指（399001）在2006年2月到2009年7月的月线图，图中的每一根K线表示一个月的收盘情况。从这幅图中可以看出深证成指的大趋势，观察它的量价形态同样会符合我们讲的量价关系。这对判断大势很有益处。(www.xing528.com)

图5-5 深证成指（399001）量价形态月线图

图中的第一个方框中，是量增价涨阶段，在2007年6月收了阴线，之后有四个月处在量缩价涨之中，直到2008年1月出现了量增价跌的一根月K线，这表示长期趋势极有可能发生反转，多数股票开始在顶部大量出货，果然之后从2008年2月开始进入了大熊市，开始了量缩涨跌阶段，这个阶段就是阴跌阶段，成交量减少，指数不断降低。直到2008年12月，出现了量增价平的一根月K线，这里预示着大势很有可能向上反转，有大资金在底部抄底，实际上在当时，国家出台了一系列经济刺激政策，开始执行宽松的货币政策，整个市场就是在那时候见底的。之后指数再次进入量增价涨的循环之中。

图5-6显示的是个股皖通高速（600012）在2010年9月到11月期间的量价形态日线图。从图中可以看到，在个股中，经典的量价关系同样适用。在前期出现了一根量增价平的日K线，在这个位置成交量开始增加，而价格并没有明显的上涨，而是在底部区间波动，这里是买入机会。从图中也可以看出，在这根放量的K线发生时，成交量的MA5线与MA10线也同时发生黄金交叉，而在K线图中，价格的MA5与MA10线也已经发生了黄金交叉，而且价格也站上了黑马线，三种技术指标相互验证了买点的可靠性。

图5-6 皖通高速（600012）量价形态日线图

在此之后，进入量增价涨的阶段，说明市场进入交投活跃期，黑马线保持向上的趋势。这之后，该股发生了一次回调，符合量缩价跌形态，说明量价配合良好。在连续的四根阴线之后是两根相对于前面上涨成交量是减少的缩量阳线，这是明显的量缩价涨形态，预示着这一波上涨动能减小，主力可能已经在暗中开始出货。在此之后，该股走出了连续三根阴线，第三根阴线放出了这波上中最大的阴量，符合量增价跌的量价形态，同时从K线上来看，也形成了吞没形态，这是顶部反转形态，是卖出信号。这样的走势表明，主力资金已经不顾破坏股价的上涨形态，无所顾忌地疯狂出货。后面该股进入缩量价跌的阴跌阶段，到此一波整的上升波段已经结束。