投资概念和种类详解 | 财务管理学

1.投资的含义

从一般意义上讲，投资是将一定数量的资源投入某种对象，以取得一定的经济收益或社会效益的活动。企业投资就是为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为。从投资行为介入程度的角度考虑，投资分为直接投资和间接投资，其中直接投资主要是指固定资产投资，即将资金直接投入建设项目，形成固定资产和流动资产，本章介绍的项目投资即为直接投资的一种；间接投资是指通过购买国内外各种证券而获取利润。在西方国家，狭义的投资通常指间接投资，在我国，上个世纪时狭义的投资主要是指直接投资，而现在其所指也正向间接投资概念偏移。

2.投资的种类

（1）按照投资行为的介入程度不同进行分类

按照投资行为对最终投资对象介入程度的不同，企业投资分为直接投资和间接投资。

①直接投资，是将资金直接投放于形成生产经营能力的实体性资产，直接谋取经营利润的企业投资。其主要特征是投资者能有效地控制投资资金的使用，并能实施全过程的管理。直接投资的形式多种多样，如：项目投资，需要购置设备、配置劳动力、劳动资料和劳动对象等生产要素；对外开办企业、收购和兼并现有企业及开办合资企业等。这种投资活动直接将投资者与投资对象联系在一起。

②间接投资，又称为证券投资，是把资金投放于证券等金融性资产，以赚取股利或利息收入的投资。其特点是在资本市场上投资者可以灵活地投入各种有价证券和期货期权等金融工具并能随时进行调整和转移，有利于规避各类风险，但投资者一般不能直接干预和有效控制其投放资金的运用状况。

（2）按照投资的方向不同进行分类

按照投资的方向不同，企业投资分为对内投资和对外投资。

①对内投资，是项目投资的一种，是指在本企业范围内的资金投放，用于购买和配置各种生产经营所需的经营性资产。

②对外投资，是指向本企业范围以外的其他单位的资金投放。企业以现金、实物、无形资产等形式，通过联合投资、合作投资、合作经营、换取股权、购买金融资产等方式向其他单位投放资金。从企业来看，对外投资不能使企业取得可供本企业使用的实物资产。

（3）按照投资回收时间的长短不同进行分类

按照投资回收时间的长短不同，企业投资可以分为短期投资和长期投资。(www.xing528.com)

①短期投资，是指能够并且准备在1年以内收回的投资，主要指对应收账款、存货、交易性金融资产等的投资。

②长期投资，是指不能或者不准备在1年以内收回的投资，主要是指对厂房、机器设备等固定资产的投资，也包括对无形资产和长期有价证券的投资。由于长期投资中固定资产所占的比重最大，所以长期投资有时专指固定资产投资。

（4）按照投资活动对企业未来的影响进行分类

按照投资活动对企业未来经营前景的影响不同，企业投资可以分为发展性投资和维持性投资。

①发展性投资，是指对企业未来的经营发展全局有重大影响的企业投资，也可称之为战略性投资，如企业开发新产品、因扩大生产规模的需要而添置新的流水线、购置设备、兼并、合并等。这种投资一般属于长期投资，投资项目的实施可能改变企业的经营领域、经营方向或经营能力等。这种投资所需资金较多、风险较大。

②维持性投资，是指为了维持企业现有的生产经营顺利进行，不会改变企业未来生产经营发展全局的企业投资，如旧设备更替、经营租赁厂房设备、生产技术更新等。这种投资所需资金相对较少、风险较小，对企业未来的影响不大。

（5）按照投资项目之间的关系进行分类

按照投资项目之间的相互关系的不同，企业投资可以分为独立投资和互斥投资。

①独立投资，是指在彼此相互独立的若干个投资方案或项目间进行选择的投资。在这种情况下，项目间不能相互替代，而且某一项目投资的收益和成本不会因其他项目的采纳与否而受影响。独立投资项目的决策是对待定项目是否可以采纳的决策，决策时可以不考虑任何其他投资项目的采纳与否，其成本与收益也不会因其他投资项目的采纳与否而受影响，即项目的取舍、可行性只取决于项目本身的经济价值。从财务的角度看，两种独立投资所引起的现金流量是不相关的。

②互斥投资，是指不同投资方案或项目之间相互影响，如果接受某项目的话，其他项目就要被拒绝。显然，对于互斥投资而言，即使每个项目本身从经济上评价都是可行的，也不能同时入选，只能取其优者。例如，对一块地皮的开发，项目A 是建一幢公寓楼，项目B 是建一座电影院，那么选择了A项目就不可能选择B项目，二者只能选择其一。互斥投资项目中，其他投资项目是否被采纳直接影响本项目的决策，其他项目被采纳，则本项目就被拒绝。因此，互斥投资项目决策考虑的是各项目之间的排斥性，也许每个项目都是可行方案，但互斥投资项目决策只能选择最优项目。

此外，还有其他分类，比如战略性投资与战术性投资、确定性投资与风险性投资等，不再详述。下文所指“投资”若没有特别说明，均特指对内长期投资。