股权投资基金募集方式和流程

1.募集方式

◎自行募集

基金管理人应设置有效机制，保障投资者资金安全，建立合格投资者适当性制度。

应根据适当性管理要求，采取问卷调查方式，调查投资者的风险承受能力。同时，请投资者阅读风险揭示书，由投资者签字确认。

◎委托募集

基金管理人应委托具有合格基金销售资质和专业基金销售服务团队的机构，并与代销机构签署书面协议。

代销机构应获得证监会基金销售业务资格，且成为基金业协会会员。

◎公开募集和非公开募集

公开募集是指通过公开募集向非特定对象推介基金。

非公开募集是指通过设置特定对象进行非公开推介基金。

2.募集流程与主要资料

◎募集的一般流程

募集筹备期：基金管理人撰写私募备忘录，与潜在投资者会晤，筛选定向路演的对象。

基金路演期：基金管理人准备募集推介资料；分发私募备忘录；准备基金条款书；举行线下定向路演活动。

投资者确认：基金管理人向潜在投资者提供（反向）尽职调查资料，投资者展开（反向）尽职调查；基金管理人与投资者谈判基金合同和附属文件。

协议签署及出资：基金管理人确保履行合规程序符合法律要求；双方签署合同和附属文件。

◎我国私募基金募集须履行的程序包括特定对象确定、投资者适当性匹配、基金风险揭示、合格投资者确认、投资冷静期以及回访确认等步骤。

◎募集所需主要资料

私募备忘录（PPM）

募集推介资料（管理人制作）

（反向）尽职调查资料（管理人的情况）

基金条款书

①经营／投资条款；运营成本条款。(www.xing528.com)

②利润分配条款包括业绩报酬、瀑布式收益、门槛收益、追赶机制、回拨机制。

③资金承诺；缴款安排；退出与份额转让。

◎募集机构的责任和义务

募集机构在募集过程中应恪尽职守、诚实守信、谨慎勤勉，防范利益冲突，履行风险提醒义务、反洗钱等相关义务，并按照法规要求的合规投资者制度承担特定对象确定、投资者适当性审查与确认等相关责任。

募集机构在募集阶段应与基金投资者关于基金合同及附属文件充分沟通，并就法规可能影响的基金合同生效程序进行客观描述。

募集机构应建立相关制度保障投资者的商业秘密并对个人信息严格保密，确保基金相关的未公开信息不被用于进行非法交易等。

募集机构应建立相关制度以保障基金财产和客户资金安全，包括但不限于基金募集与分配账户安排、基金托管安排等。

一鸣证书教研组考点分析：

理解股权投资基金募集方式、募集流程和内容、募集的责任与义务。考试重点是股权投资基金募集筹备期、路演期和投资者确认，以及募集所需主要资料。

【典型例题11】

单选：股权投资基金路演期活动包括（　　）。

Ⅰ.准备基金条款书

Ⅱ.撰写私募备忘录

Ⅲ.分发私募备忘录

Ⅳ.准备募集推介资料

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

【解析】股权投资基金路演期包括：分发私募备忘录，准备募集推介资料，准备基金条款书，举行线下定向路演活动。所以Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正确。