股权投资基金基础知识：考点5中难度的创业投资基金

1.创业投资

◎创业投资的概念

创业投资是指向处于各个创业阶段的未上市成长性企业进行的股权投资。

具体来说，创业投资是指向处于创建或重建过程中的未上市成长性创业企业进行股权投资，所投资创业企业发育成熟或相对成熟后，通过股权转让获取资本增值收益的投资方式。

◎创业投资的对象

包括早期、中期、后期各个发展阶段的未上市成长性企业。

◎创业投资的组织形式

非组织化形式。非组织化创业投资，是指非专业机构和个人分散从事创业投资。天使投资属于非组织化创业投资。

组织化形式。组织化创业投资，是指机构或个人通过设立专业创业投资组织从事创业投资。

2.创业投资基金

◎创业投资基金的概念

是指主要投资处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金。创业投资基金通过注资的形式对企业的增量股权进行投资，其目的并不是转移所有权，而是为企业发展提供所需的资金。

◎创业投资基金的运作特点

从投资对象看，主要是未上市成长性创业企业。

从投资方式看，通常采取参股性投资（主要），较少采取控股性投资（次要）。

从杠杆应用看，使用基金自有资金进行投资，通常不借助杠杆。(www.xing528.com)

从投资收益看，主要来源于被投资企业的价值创造带来的股权增值。

一鸣证书教研组考点分析：

理解创业投资基金的概念和运作特点。考试重点是创业投资的概念、创业投资基金的投资方式和杠杆应用。

【典型例题5】

单选：主要投资处于各个创业阶段的未上市成长性企业的基金包括（　　）。

Ⅰ.创业投资基金

Ⅱ.定增基金

Ⅲ.杠杆收购基金

Ⅳ.政府引导基金

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

【解析】创业投资基金概念是指主要投资处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金，所以Ⅰ正确；定向增发投资基金（简称定增基金）是指参与上市公司定向增发为主的基金，即主要投资于上市公司非公开发行的股票的投资基金，所以Ⅱ错误。杠杆收购基金从投资对象看，主要是成熟企业，所以Ⅲ错误。政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，鼓励创业投资基金投资处于种子期、起步期等创业早期的企业，所以Ⅳ正确。