成果：投后管理和投前管理的本质是相同的

到底怎么投、怎么管，每个人都不一样，所以我们还是要从最根本的说起：到底天使投资的回报有多高？风险有多大？天使期的创业公司死亡率是不是很高？创业公司死亡的原因到底是什么？

风险投资界很多人都在谈论：天使投资90%的项目可以输掉，到了成长期A轮、B轮、C轮的时候，输掉60%～70%的项目也没问题，到了PE的时候，投两个成一个，输掉一半也无所谓，也能赚大钱。我们反对这个看法，有哪家机构失败率这么高而能持续存在的？你还敢做那些机构的LP吗？天使投资经过几年的高速发展，正在走向专业化和机构化，行业里出现了一些比较专业、口碑比较好的投资人，他们的项目存活率正在提高，而且各自还形成了一套体系，比如“天时、地利、人和法则”“铁人三项法则”“熊六刀法则”，当然还有“老鹰1234法则”。如果更多的天使投资人能够科学地对待整个投资过程，理性地思考，认真地了解你要投的赛道、项目的基本面和创始人团队，一定可以大大提高成功率。

一些天使投资的项目成功率提高，我觉得有两个原因：一是双创背景下，进来的热钱比较多，在资本寒冬之前，VC的钱也比较多，大家都在抢项目。BAT等大公司手上也有大量现金，他们有战略投资部，所以能够来接盘的资金也不少，这是表面的繁荣，不代表是长期的现象。二是入行早的天使投资人吃亏多了，也有经验，能够筛选出较为优质的创业项目，同时不同行业背景的天使投资人也会带来更多资源。这时投后管理的能力就显得更重要。有人说，天使项目不用投后管理，有人境界更高，甚至投过什么项目都忘记了，等项目赚钱了当然笑逐颜开。这是开玩笑的说法，哪位天使不是越投越累，一边忙着看项目，一边打电话忙着救火，解决问题，处理矛盾，忙着帮被投公司对接资源呢？(www.xing528.com)

因此，我认为要做好投后管理，本质上是先做好投前管理。