早期投资不要盲目追随VC的风口,而要赌赢赛道。赛道是指下一波的发展机遇,比如2001年的互联网,2008年的电商,2010年的移动互联网,2013年的互联网金融,2014年的O2O模式。今天互联网金融太火,但这个行业最好的公司已经拿到足够多的钱,此时新创公司参与竞争,能与之抗衡的概率很低。
赛道怎么找?
1.看国外发展较好的企业。我们面对的是全球化趋势,早期找风口就是看美国,美国出了Facebook,中国复制了人人网;美国出了Groupon,我们复制了美团。过去10年中这种案例非常多。
2.看数据。挑行业时要看行业研究报告,基于数据看大势能带来什么机遇。比如移动互联网的发展,以智能手机为标志带来巨大的商机,2007年苹果发布iOS,2008年安卓手机上市,所有的手机厂商都转向智能机。
3.拍脑袋。早期投资人经常这么干。我们既是投资人,又是客户,我们可以在生活、旅行、社交中注意观察,感性地看行业趋势,再理性地去验证,寻找赛道和下一个发展的增长点。(www.xing528.com)
看市场,首先要看规模与成长性。早期投资有两种市场可以赌:盘子大的和增长快的。什么叫盘子大?去年电影票房300亿元,今年能达到400亿元,这个市场还不算很大,但电影市场里有多家市值千亿元的上市公司,这就是我看市场的分水岭。如果你看好的领域市场规模不如电影市场,就不用看了。再如个人信贷市场有数万亿元的规模,这是巨大的市场,可以投。
其次要看增长快的。如果一个赛道具备了市场大、增长快两个点,一定不错。如果一个市场很大,但增长相对平缓,那么出现新公司的机会就会很少,这种市场要非常谨慎。如何判断市场增长快不快?首先增量要迅速。比如今年一个亿,明年一千亿,判断准了将有巨大的红利;其次,新增市场可能没那么大,但如果重构快、改变快,仍可视为增长快的市场。比如现在天使和VC都积极投资ToB业务领域,其实跟互联网没什么关系——中国企业整体供应链和运营水平低,市场环节多而且非常分散,存在重构和改变的机会。
再次要看时机。时机很难判断,但属于看赛道时很重要的点。看市场或者投资具体项目时,进入的最佳时间一定是在发展曲线上升的时段。进入太早,投资效率低,还不如两年后再投,届时的价格不会比现在高多少,但市场会有爆发性增长。找对这样的时间点,所投项目就可以在未来快速增长。
最后要看影响力。为什么那么多人投资移动互联网和电影行业?因为影响力大,因此争取社会资源的机会就大,政策、资金、人才都会向你倾斜,这种公司在发展过程中会相对比较容易。
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