如何投出伟大公司：你会投吗？

想象一下，如果你面前坐着当时Airbnb的创始人，这个项目你敢不敢投？网上流传过一份Airbnb融天使轮时的PPT，它是个很典型的、很优秀的PPT。首先，它解决的痛点是，消费者住酒店的价格比较贵，而且脱离旅行所在地的城市和文化。它提出的解决方案是通过这样一个平台，把当地居民多余的房间贡献给旅客，房东能赚钱，房客也省钱，还能体验当地文化。

接着分析市场规模。当时全球旅行订房市场20亿美金，在线订房市场5亿美金，Airbnb的市场容量是8400万美金。我们说投资就要投规模大的领域，比如红杉投资的基本标准，起码也要投到千亿级的市场、做到百亿级的销售才有意义。8400万美金的市场规模是不是有点小？各位往下看。

接着看团队。三个创始人没有什么工作经验，非名校毕业，也没有大公司背景，除了负责开发的合伙人以前在微软做过一段时间，其他两个人看起来也没有成熟的领导经验。看到这里大家又心慌了吧，因为大家都说“投天使就是投人”，而这三个人看起来平平无奇。

再往下看，估值还算合理，融50万美金。大家知道天使轮融资一般不会超过1000万美金，大部分是在200万～500万美金之间。公司希望融资后12个月做到200万美金的营收。(www.xing528.com)

看到这儿可能有人会犹豫，这个项目的方向还不错，是不是要赌一赌？Airbnb2008年5月份上线，4个月后一些天使找Airbnb要运营数据，结果让人心里拔凉拔凉的！一般网站上线4个月，怎么也有几万的用户量，日订单数至少也要有几十单，但Airbnb4个月才有了2000个用户。每天差不多40%的订单被接受，最少的一周才成交8单，一周的收入才2900美金。几乎所有见到这张表的天使都很绝望，于是出现了所有天使投资人拒绝投资的场面。Airbnb的创始人曾晒出最初拒绝他们的各种主流资金的各种“花式”拒绝邮件，其中包括红杉资本。

即使放到今天，假设我完全不知道共享经济，完全不知道Uber这样的成功案例，给我看这样一家公司、这样一组非常奇怪的数据，上线4个月后每周仅8单业务，我可能也不会投。但如果看明白了它背后的逻辑，我们今天错过一个Airbnb，以后就不会再错过其他领域的Airbnb。