法兰西限制措施的失败完全符合以上记录的所有以前的经验,不值得特别提及。值得注意的一点是,限制低价值货币在偿付中使用的想法是逐渐演化并被采用的,这一想法为的是使交易者使用主要种类的货币签订契约。限制低价值货币使用的想法形成了对贴水想法的补充。这涉及在较大的货币基础上,以更低的标准发行辅币。这一想法是在很长一段时间内形成的,但缺少另外一个想法,这种想法是无法实行的。然而最终,限制低价值货币的使用和发行辅币,这两种想法经过演变,被人们彻底掌握并付诸实践,共同构成了最真实的现代货币体系的主要基础。
我们回到对纯金和纯银货币种类的讨论。1785年前,1726年法令规定的货币基础一直维持不变。1785年10月30日的法令要求重铸货币。银币的价值没有任何变化,其价值依然按照1773年5月的价值表,即每马克纯银的价值为五十二里弗尔九索尔迪两但尼尔。然而,每马克纯金的价值发生了变化,达到了八百二十八里弗尔十二索尔迪。1726年起,白银兑换黄金的名义比率为。但当时白银与黄金的兑换比率变成令人难忘的。明确地说,白银兑换黄金比率变化的原因是前几年黄金价值的增加—黄金价值增加使法兰西铸币厂甚至整个法兰西的黄金流出境外或留在外国。
1785年,提出并执行了货币重铸的法兰西财政大臣夏尔·亚历山大·德·卡洛纳写道:
1726年,法兰西法定的白银兑换黄金比率为十四马克五盎司白银兑换一马克黄金。很长一段时间内,在法兰西的流通媒介中,每一种金属相对另一种金属都保持着均衡比例。通过已知的事实证明,法兰西法定的白银兑换黄金比率是很有远见的。然而,法兰西的金币逐渐不容易见到了。几年来,法兰西的金币极其匮乏,这恰恰是因为金币的法定价值始终保持不变,金币的金属价值却逐年增加。(www.xing528.com)
夏尔·亚历山大·德·卡洛纳估计,1785年,法兰西重新铸币时,其拥有的金路易的数量相当于六点五亿里弗尔,仅占1726年到1785年铸造货币总数十三亿里弗尔的一半。夏尔·亚历山大·德·卡洛纳确定采用作为白银与黄金的兑换比率,其原因似乎是,西班牙白银兑换黄金的法定比率为16︰1,并且未来黄金升值的可能性很大。至于市场价格,夏尔·亚历山大·德·卡洛纳承认,1785年,白银与黄金的兑换比率只有15.08︰1到15.12︰1。因此,货币重铸为法兰西国王路易十六带来了七百二十五万五千二百一十六里弗尔的利润,为原来金路易的拥有者带来了二千一百六十万里弗尔的利润。
法兰西国王路易十六
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