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财政补贴政策对科技金融的响应分析及效果研究

时间:2023-08-02 理论教育 版权反馈
【摘要】:由于内生变量采用了对数水平形式,因此脉冲响应图的纵轴反映的是对稳态偏离的百分比。说明补贴政策直接增加了企业家和资本家所能获得的创新垄断利润,这点从收益率的脉冲响应结果也能清楚看出。且该政策属于短期财政政策,只能暂时缓解经济失衡现象。图7.3各主要变量对正向补贴(或税收)政策冲击的脉冲响应图

财政补贴政策对科技金融的响应分析及效果研究

给定2%的正向政策冲击,研究企业家和资本家各自的数量、收益、匹配概率及收益分配等主要经济变量在冲击下的反映情况。结果如图7.3所示。

由于内生变量采用了对数水平形式,因此脉冲响应图的纵轴反映的是对稳态偏离的百分比。可以看出,对垄断利润的单位正向补贴(负向表示税收),激发了市场双方的参与动力,使得企业家和资本家的数量占比相对于稳态呈现正向反应,特别到第2期时达到峰值,距离稳态水平分别增加了1.96%和1.98%,在第3期后恢复到稳态水平。说明补贴政策直接增加了企业家和资本家所能获得的创新垄断利润,这点从收益率的脉冲响应结果也能清楚看出。补贴政策实施后,企业家和资本家对于成功匹配后的预期收益率距离稳态水平分别增加了1.99%和1.97%。由此看出补贴政策对于企业家和资本家的正向激励效应较为直接和显著。相对而言,最终产品生产的劳动力(即普通工人)的数量占比受冲击的影响较小,在第2期较稳态水平最大降幅为0.0011%,说明创新经济体的垄断利润主要为企业家和资本家所获得,对垄断利润的补贴政策更多地涉及这两者的利益,而普通劳动者拿到的仅为固定工资,政策的激励效果在普通劳动者身上无法体现。补贴政策使得垄断利润总体规模扩大,但是对于企业家和资本家的利润分配比例并没有产生太大影响。可以看到,单位补贴政策的冲击,带来企业家利润分配比例偏离稳态的最大增幅为0.0036%,说明这种总量调控政策只能对行业总体发展规模带来影响,对于行业内部的结构性问题收效甚微。再看二者的匹配概率,也即二者的创新实现率,受补贴政策的正向冲击,短期内企业家的匹配概率距稳态增加0.0104%,资本家的匹配概率则下降0.0045%。由此得出结论:对于创新利润实行政府补贴(或减税)政策的单位正向冲击,确实能从总量层面上增加企业家和资本家的劳动力配给,且使得二者对于成功匹配后的收益预期有正向增加,但对于二者利润分配比例以及匹配概率的影响较小,进一步说明该政策干预虽无法实现劳动力的最优配置,但却可以实现创新经济体总体社会福利的最大化。且该政策属于短期财政政策,只能暂时缓解经济失衡现象。(www.xing528.com)

图7.3 各主要变量对正向补贴(或税收)政策冲击的脉冲响应图(模拟10期)

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