金融衍生品市场的兴起和发展是20世纪70年代后期以来美国金融最突出的发展与变化之一。现代金融衍生品市场兴起于美国第二大金融中心芝加哥，这里有芝加哥交易委员会（Chicago Board of Trade，或称芝加哥交易所）和芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange）两大商品交易所，也是世界最大的远期交易市场。1972年，芝加哥商品交易所开办了世界第一个金融期货市场——国际货币市场（International Money Market）交易货币期货（currency futures）合约，为防范布雷顿森林体系崩溃所带来的汇率波动风险提供对冲机会。第二年，其竞争对手芝加哥交易所建立了芝加哥期权交易所（Chicago Board Options Exchange Inc.，CBOE）进行股票期权交易。1975年国际货币市场引入了第一个以利率为基础的期货——美国国库券期货。美国证券交易所也于20世纪70年代中期启动了自己的金融期货合约，从此开启了美国金融衍生品市场迅猛发展的时代。
金融衍生品主要包括金融期货合约、金融期权合约与互换协议。根据其交易市场的性质，金融衍生品有交易所交易的合约与交易所外交易的衍生品（经常称为OTC衍生品）。OTC衍生品市场基本上是一个批发市场，个性化的定制衍生品合约在银行、其他金融机构以及大公司之间交易。多数OTC合约比较直接明了，但也有一些非常复杂，在评估风险收益比率以及估价方面非常困难。交易所则交易标准化的金融衍生品合约，为金融衍生品提供了一个有管制的中央市场，大量的买者和卖者聚集于这个市场中，在一个富有竞争性、透明和开放的环境中进行交易。OTC市场主要交易期权和互换以及合成金融工具，交易所则主要交易金融期货与期权合约。(www.xing528.com)
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