全球股市崩溃引发银行业危机

股票市场的崩溃迅即引起银行业危机。银行持有的证券价值急剧下跌，大量证券贷款由于抵押证券价值缩水成为坏账，银行业的危机随着经济危机演变成大萧条而日益深重。

美国对分支银行设立的限制造就了大量小而虚弱的银行，即使比较强壮的银行生存也受到威胁。证券市场崩溃后，银行倒闭几乎天天发生，1930年就有1300家银行倒闭。肯塔基国民银行（National Bank of Kentucky）是倒闭的第一批大银行之一，它的倒闭引发了周边多个州的银行恐慌，引发存款人挤兑，迫使众多银行收回贷款与出售资产，这又对市场形成向下的压力。1931年银行业更加艰难，当年有超过2000家银行倒闭；1932年形势进一步恶化，美国每4家银行中就有一家倒闭。创立美国联邦储备体系本来是要在危机中发挥救助作用的，如同J.P.摩根在1907年危机中所起的作用，但联储在危机爆发后一直无所作为。美国24000家银行中的一大半是州银行，它们根据当时48个州各不相同的法律规范经营，没有任何联邦层面的安全网为存款人提供保证与信心。胡佛总统及其财政部长梅隆要私营银行创立一个5亿美元的基金来支持可能要倒闭的银行，若干家银行就在1931年10月成立了全国信贷公司（National Credit Corporation）向脆弱的银行提供救助资金。全国信贷公司让银行组织成各联邦大区协会，可发行最多10亿美元的黄金票据筹集资金，各协会在其成员需要时发放贷款。全国信贷公司的运作不怎么成功，主要是有麻烦的银行担心引发挤兑而不愿意承认陷入困境，而且贷款的金额有限制，仅提供了大约1000万美元贷款后就停业了。

1931年夏天，英国放弃金本位制，德国等中欧国家发生银行业危机，外国从美国的银行提走价值15亿美元的黄金，再加上纽约证券市场的大量抛售，进一步加剧了美国的经济金融危机。严峻的形势迫使胡佛总统不得不开始采取初步的国家干预措施，让联邦政府在前所未有的深重危机中发挥更广泛的作用。在他的支持下，复兴金融公司（Reconstruction Finance Corporation，RFC）于1932年成立，作为反危机的重要工具为银行和私营部门的其他企业提供资金，要像第一次世界大战期间的战争金融公司一样在管理经济和配置资本资源方面发挥作用。复兴金融公司在全国30个城市设立办事处，贷款给银行、铁路公司和其他金融机构，以使大银行免于立即倒闭。它在萧条时期主要是购买银行发行的优先股、票据和信用债券以支持其资本金水平，数千家银行接受了这种帮助。救助资金总量超过11亿美元，包括向美洲银行注资7500万美元以使其保持运营。1932～1933年复兴金融公司还向1100多家储贷机构提供了1亿美元以上的援助，向芝加哥的大陆伊利诺依国民银行信托公司（Continental Illinois National Bank and Trust Company）提供了5000万美元的资金。由于银行将其资金大量投资于铁路证券，为防范铁路公司倒闭威胁到这些银行，联邦政府还成立了铁路信贷公司（Railroad Credit Corporation）与复兴金融公司一道向铁路公司提供资金。1932年7月胡佛总统签署了《联邦住房贷款银行法案》（Federal Home Loan Bank Act），建立联邦住房贷款银行系统（Federal Home Loan Bank System），由12家联邦住房贷款银行向储贷机构、互助储蓄机构和保险公司提供贷款。(www.xing528.com)

虽然有巨大的资本和放贷权利，复兴金融公司仍未能有效制止银行业危机。1933年超过4000家银行倒闭，1930～1933年倒闭银行总数超过9000家，是美国银行总数的1/3多，存款总额超过80亿美元。复兴金融公司不太成功的一个原因是受到1932年国会通过的一项立法的制约。该立法要求复兴金融公司每月报告发放贷款的情况，而当复兴金融公司公布接受政府贷款的银行时，存款人会将自己存款的银行接受政府贷款援助这个事实看作是银行将要倒闭的信号，引起存款人挤兑并使银行最终倒闭。有一些银行声称就是因此而倒闭，其他的银行也就不愿意从复兴金融公司寻求帮助，所投放的资金也难以起到应有的作用。

银行挤兑是1930～1933年庞大数量银行倒闭的直接原因。1932年6～7月芝加哥的银行每周都要付出1亿美元，而且一个州发生的挤兑很快会传播到其他州。为应对银行挤兑，1932年10月内华达州宣布全州银行延迟支付。1933年2月密执安州在一家大银行倒闭后宣布了8天的银行假日，550家银行总计15亿美元的存款受到这个决定的冲击，该行动与密执安州其他银行的倒闭又引发了更大范围的恐慌。存款人的挤兑迫使依阿华和路易斯安纳州宣布银行假日，又引发了全国范围内的银行挤兑，银行一家接一家倒闭。大量的银行停业造成了流通货币的短缺，许多公司和地方政府发行临时凭证向雇员支付工资，这个时期临时凭证的总发行量多达10亿美元。芝加哥一些学校的教师在被支付了10个月的临时凭证后集体罢工。象征货币和实物交换盛行，有些地方以加拿大元和墨西哥比索作货币使用。在这一时期的挤兑风潮中也发生了一些有趣的事情，有人代他人排队取款一天就能赚5美元。犹他州的一位银行家艾柯尔斯（Marriner S. Eccles）指示他的柜员放慢工作速度以延迟对挤兑客户的支付，提款以小面额钞票支付，后来艾柯尔斯在1934～1948年出任联储委员会主席。