货币需求的决定与影响因素 - 金融学理论与实训

（一）收入水平

收入水平是决定货币需求的主要因素之一，这一因素又可以分解为收入水平和收入间隔两个方面。在一般情况下，货币需求量与收入水平成正比，当居民、企业等经济主体的收入增加时，他们对货币的需求也会增加；当其收入减少时，他们对货币的需求也会减少。如果人们取得收入的时间间隔延长，则整个社会的货币需求量就会增大；相反，如果人们取得收入的时间间隔缩短，则整个社会的货币需求量就会减少。

（二）消费倾向

消费倾向是指消费支出在收入中所占的比重。在一般情况下，消费倾向与货币需求呈同方向变动关系，即消费倾向越大，货币需求就越大；消费倾向越小，货币需求越小。

（三）利率水平

在正常情况下，市场利率与货币需求成反比，原因在于：第一，市场利率提高，意味着人们持有非货币金融资产的收益率就会上升，货币的机会成本增加，因此，货币需求趋于减少；相反，市场利率下降，持有货币的机会成本减少，货币需求趋于增加。第二，市场利率与有价证券的价格成反向变动，利率上升，有价证券的价格下跌，吸引投资者购买证券，货币需求减少；反之亦然。

（四）信用的发达程度(www.xing528.com)

一般情况下，信用发达程度与货币需求呈反方向变动关系。信用程度越发达，金融市场越完善，可供选择的金融工具就越多，人们对货币的需求就越小；反之，对货币的需求就越大。

（五）货币流通速度、社会商品可供量、物价水平

这三个因素对货币需求的影响可用货币流通规律说明。若以M代表货币需求量，P代表物价水平，Q代表社会商品可供量，V代表货币流通速度，则根据货币流通规律有如下公式：M=PQ/V。可见，物价水平和社会商品可供量同货币需求成正比，货币流通速度同货币需求成反比。

（六）公众的预期和偏好

以上五点是决定货币需求的客观因素。货币需求在相当程度上还受到人们的主观意志和心理活动的影响。一般地说，人们的心理活动与货币需求有如下关系：一是当利率上升幅度较大时，人们往往预期利率将下降，而有价证券价格将上升，于是人们将减少手持现金，增加有价证券的持有量，以期日后取得资本溢价收益，反之亦然。二是预期物价水平上升，则货币需求减少；预期物价水平下降，则货币需求增加。三是人们偏好货币，则货币需求增加；人们偏好其他金融资产，则货币需求减少。