世界五大黄金市场：伦敦、苏黎世、纽约、芝加哥、香港

黄金市场是集中进行黄金买卖的交易场所。黄金交易与证券交易一样，都有一个固定的交易场所，世界各地的黄金市场就是由存在于各地的黄金交易所构成。黄金交易所一般都是在各个国际金融中心，是国际金融市场的重要组成部分。

在黄金市场上买卖的黄金形式多种多样，主要有各种成色和重量的金条、金币、金丝和金叶等，其中最重要的是金条。大金条量重价高，是专业金商和中央银行买卖的对象，小金条价低量轻，是私人和企业买卖、收藏的对象。金价按纯金的重量计算，即以金条的重量乘以金条的成色。

（一）黄金市场的主要参与者

黄金市场的主要参与者有以下几类：（1）出售黄金的采金企业和进口黄金的各国工商企业；（2）利用黄金作为对外结算、投资与保值手段的各国企业、个人、银行和其他金融机构；（3）专门经营黄金买卖的各国金商和经纪人；（4）通过买卖黄金调节储备资产与国际收支的各国中央银行；（5）利用金价涨落牟取暴利的黄金投机商；（6）某些国际性金融机构。

（二）黄金市场的构成

黄金市场是世界各地黄金买卖交易的中心。目前世界上共有40多个黄金市场，这些市场虽然分布在世界各地，但由于时差的因素，正好使几个主要黄金市场（如伦敦、纽约、香港等）的营业时间相衔接，近年来，现代化的远程通信技术和互联网已经将这些市场连为一体，形成了全球性的黄金市场。

（1）按市场交易有无固定地点划分，黄金市场可分为无形市场和有形市场。黄金市场大多通过经纪人成交。黄金市场对每个黄金经纪人的席位收取高额费用。

（2）按市场的作用大小划分，黄金市场可分为主导性黄金市场和地区性黄金市场。

（3）按市场管制程度划分，黄金市场可分为自由交易市场和有限制交易市场。

（4）按市场交易方式划分，黄金市场可分为现货市场和期货市场。

（三）黄金市场的交易方式(www.xing528.com)

世界黄金市场的交易方式主要有两种，即现货交易和期货交易。

1.现货交易

现货交易又分为定价交易和报价交易。

（1）定价交易。定价交易只有单一价格，没有买卖差价，只在规定的时间内有效，成交后经纪人或金商只收取少量佣金。定价交易是伦敦黄金市场特有的一种交易形式，时间规定在每个营业日的上午10：30和下午3：00，地点是英国最大的金商洛希尔父子公司的交易大厅内，该公司担任首席代表，其他金商委派代表参加；其交易时间短则1分钟，长则1个多小时，视市场客户的供求而定；交易结束时形成的价格即为黄金现货买卖的成交价格，同时所定价格又是世界黄金市场行市的“晴雨表”，世界各黄金市场均依次调整各自的金价。

（2）报价交易。报价交易有买卖差价之分，其价格由买卖双方自行达成，而且价格水平在很大程度上受定价交易制约；报价交易在定价交易时间外进行；一般报价交易成交的数量要多于定价交易。

2.期货交易

期货交易是由交易双方先签订合同，交付押金，在预约的日期办理交割，一般为3个月、6个月或1年；其交易价格一般以现货价格为依据，再加上期货期限的利息而定。套期保值是最常用的期货交易形式，套期保值的目的是为了避免金价波动带来的损失。购买选择权（期权）也是一种期货交易形式，从事这种交易的双方在签订合同之后，买方即取得在规定的期限内按合同规定的远期价格买进规定数量的黄金的权力，买方为取得这一权利要向卖方支付一定的保证金，到了规定的期限，买方可以根据当时的金价，决定是否要按合同购买黄金，买方认为价格不合适时可以不买，但预付的保证金归卖方所有。在期货市场上，投机交易十分盛行，这种交易是通过预测未来一段时间内金价的涨跌趋势，进行买空卖空以赚取投机利润。投机行为往往对黄金价格的升降起到推波助澜的作用，这是世界黄金市场动荡不定的一个重要原因。

（四）世界主要黄金市场

目前世界上最著名的黄金市场有五个，分别位于伦敦、苏黎世、纽约、芝加哥和香港，它们号称五大黄金市场。此外，还有位于巴黎、法兰克福、澳门、曼谷和新加坡的黄金市场等。