江西庐陵建设发展有限公司转型升级策略研究

1.发展历程。

江西庐陵建设发展有限公司是吉安市高新区现有的投融资平台，该公司成立于2003年4月，系经吉安县工商行政管理局批准，注册资本总量为10 000万元人民币。其间经过一系列人事变动和工商变更，到2016年12月，江西庐陵建设发展有限公司的法定代表人为杨信隆。股东是江西吉安市高新区技术产业园区管理委员会，公司设有董事、总经理、监事会主席和监事等职位。江西庐陵建设发展有限公司具体发展历程，详见表8-11。

表8-11　江西庐陵建设发展有限公司历程

续表

资料来源：根据中国知网黄欣婕论文《吉安高新区投融资平台转型发展调研报告》公布的调研资料整理得出。

江西庐陵建设发展有限公司作为国有独资的有限责任公司，严格按照《国有资产监督管理条例》《公司法》以及相关法律法规、规章制度的要求，其主要经营业务种类繁多，主要包括：市政工程建设、农村和园区基础设施项目建设和开发，房地产开发，厂房租赁，土地开发整理规划项目、产业投资项目，国有资产的经营和管理等。公司目前主要有两大职能：一是作为一个融资平台，包装项目进行融资：二是为了方便核算，对园区所有的工程建设款项进行支付。

2.运作模式。

江西庐陵建设发展有限公司坚持“以投养园、以投建园、以投兴园”的宗旨，实现“资金运行—资产运营—资本运作”的经济发展特征和规律，与园区建设形成良性互动，使园区的企业得到发展壮大，国有资产保值增值。

江西庐陵建设发展有限公司目前的运作模式与现行相关规定存在一定的冲突，具体表现在：江西庐陵建设发展有限公司代政府进行投融资，通过财政拨款、注入土地和特许经营等出资方式，由金融市场提供资金，取得的资金用于城市基础设施建设或公用投资项目的建设，最后由江西庐陵建设发展有限公司对其进行经营管理。其运作模式详见图8-11。

图8-11　江西庐陵建设发展有限公司运作模式

3.发展现状。

截至2017年12月30日，江西庐陵建设发展有限公司资产总额约有288 091.80万元，主营业务收入为22 044.12万元，净利润有44.10万元，负债累计128 364.38万元，详见表8-12。该公司主要收入来源于财政拨款及厂房租金，2016年11月底其融资规模达8亿元，融资资金主要用于园区基础设施建设和其他公共设施建设，完成了征地和土地平整2 600亩。

表8-12　江西庐陵建设发展有限公司财务指标摘要　单位：万元(www.xing528.com)

数据来源：根据中国知网黄欣婕论文《吉安高新区投融资平台转型发展调研报告》公布的调研数据整理得出。

目前园区内有农村信用社、稠州村镇银行、中国邮政储蓄和中国建设银行等10家金融机构。吉安高新区自成为国家级产业开发区以来，通常与各个商业银行进行合作融资，获得的贷款资金主要投向基础设施建设，具体项目详见表8-13。

表8-13　江西庐陵建设发展有限公司与商业银行合作融资的项目

资料来源：根据中国知网黄欣婕论文《吉安高新区投融资平台转型发展调研报告》公布的调研资料整理得出。

2016年10月，为实行精准扶贫方略，政府在特色的贷前会商会议中对吉安市投融资平台的项目进行商议，要求业务部、审批部和风控部等各个部门发挥部门职能作用，严格审批贷款项目。同年，为缓解吉安市政府的财政压力，增强抵抗风险的能力，为江西庐陵建设发展有限公司制订了体制改革的方案。

（1）改革进程。

目前，关于投融资平台公司正在进行中的改革项目，主要包括以下四个方面：第一，提升公司独立运作的能力。按照现代企业制度的要求，坚持以市场化为主导的自我运营，完善江西庐陵建设发展有限公司的法人治理结构和财务管理制度，搭建起公司真正的管理模式和运转机构。例如吉安市高新区政府可以把土地使用权、基础设施开发权和经营性房产等适合统一经营的国有资产产权逐步授权给江西庐陵建设发展有限公司，再由江西庐陵建设发展有限公司对以上产权进行统一管理。第二，整合做大公司资产。将园区内现有的部分用地以政府抄告的形式规划为商住用地；将园区内的标准厂房、污水处理厂扩建、职校建设评估注入江西庐陵建设发展有限公司中；将支出、往来等进行调剂以增加企业现金流，从而增强江西庐陵建设发展有限公司的“硬实力”。第三，把单一的融资行为转变为投融资相结合的运作模式。由江西庐陵建设发展有限公司出资，发起成立产业投资基金，在与园区达成框架协议后，通过联合银行等金融机构成立有限合伙基金，并对接园区的招商项目。第四，投融资多元化。通过提升江西庐陵建设发展有限公司信用评级不断拓宽融资渠道，由银行贷款逐步转向资本市场融资，由抵押贷款转向信用融资和发行债券，同时江西庐陵建设发展有限公司通过经营投资，积极参与园区企业、银行等金融机构的股权投资，实现投资收益多元化。

（2）发展规划。

江西庐陵建设发展有限公司的发展规划包括高新区路网建设项目、征地拆迁项目、土地平整项目和标准厂房建设项目等七个基础设施建设项目，并且对各类项目的需求情况进行了资金的预测，共计需要11.9亿元，详见表8-14。公司重点围绕改革的目标，从以下几个事项进行展开：第一，请求地方政府同意将江西庐陵建设发展有限公司变更为高新区名下独立核算的企业。第二，请求地方政府同意完善公司法人治理结构，允许公司面向社会招聘部分专业技术人员，扩大公司经营范围。第三，由县国土局为园区现有的约3 000亩规划商住用地办理国有土地使用证，并且土地性质要求为商住。

表8-14　投融资平台发展规划情况　单位：亿元

数据来源：根据中国知网黄欣婕论文《吉安高新区投融资平台转型发展调研报告》公布的调研数据整理得出。

（3）预期的改革效果。

通过改革方案的提出，江西庐陵建设发展有限公司期望达到以下几个理想的效果。首先是投资效果，即通过对外投资，实现每年获得的收益可以保证赋予公司员工薪酬的目标，同时减轻园区财政压力。其次是融资效果，即通过做大公司资产、增加现金流等方式可实现多渠道融资，保障高新区的基础设施建设资金需求。最后是转贷效果，即通过产业基金等模式，解决园区企业一定的资金压力问题，降低企业营业成本，为企业的良性发展创造更好的机会和条件。