所谓“复利”，是指在计算利息时，某一计息周期的利息是由本金加上先前周期所积累利息总额来计算的计息方式，也即我们通常所说的“利滚利、钱生钱”。
1.认识复利，体验神奇的力量
在正式认识复利之前，我们先看几个趣味小题：
a.假设一张0.04米的足够大的普通纸，将其对折、对折再对折，重复对折64次，那么最后会有多高呢？
这张纸的厚度为0.04米，非常薄，似乎可以忽略不计。对折完成后能有十几米？事实上，如果真的能够将这张纸对折64次的话，最终得到的高度将是166020696万千米。
b.假设一个池塘里有一小块浮萍，它的面积一天增大一倍。到了第九天时，它长至池塘水面的一半，那么第几天可以长满整个池塘呢？
答案是第十天。虽然第九天才覆盖了池塘的一半水面，但仅仅需要一天时间即可覆盖整个池塘水面。
c.假设一个人有一美元，每年的财富会翻一倍：1年后，1美元增值为2美元；2年后，2美元增值为4美元；3年后，4美元增值为8美元……那么，20年后，这个人的1美元会增值到多少钱呢？
答案是：最初的1美元变成了1048576美元。
在这三个情境假设中，每一次变化看似只有“一点点”，但结果呈现出令人难以置信的神奇力量，这恰恰是复利的作用所在。股神巴菲特非常在意这“一点点”，每年累积、长期累积，最终创造了惊人的财富回报。《伯克希尔股价增长表》列出了伯克希尔的股价增长情况，如表7-1所示。
表7-1 伯克希尔股价增长表
在上表中，第2列是伯克希尔股价每年的增长率，例如1965年增长了49.5%、1966年下跌了3.4%。第3列是伯克希尔累积的股价增长，如果在1965年初投了伯克希尔1万元，那么到1965年末，他的财富会增长至1.5万元，至2019年末他的财富大约会增至2.7亿元。
一般来说，伯克希尔股价增幅都会超过标普500指数增幅，财富增长速度非常惊人。即便从2019年开始，伯克希尔的股价增幅表现账面价值的增幅是11%，低于标普500指数增幅（31.5%），鉴于其上一年财富体量之大，其在这一年创造的复利收益仍然相当可观，这就是复利背后隐藏的巨额财富密码。
2.创造复利效果的三大重要因素
复利看起来很简单，世界上这么多知道复利的人，但只有一个巴菲特，说明实现复利并不容易。概括地说，神奇的复利效果通常要在三个重要因素影响下才能实现。
（1）长期持有
在短期内，复利的收益业绩在短期内并不太明显。比如，一些短线投资者在短期内获得的收益非常高，能够实现50%～100%收益持有率的也大有人在。但是，如果从长期收益去评估，短线投资者的总收益却很难比得过长期复利投资者。因为，这就像我们在第六章论述的那样，如果能够长期持有优质项目，那么复利效应会被更充分地呈现出来。
刘元生被人们称为“A股最牛散户”。1988年，刘先生在万科股份制改革时买入万科原始股，投入360万元人民币。这部分股份到2014年时，已经升值到10亿元人民币；到2018年1月，升值到54亿元人民币。刘元生回忆说：“在1991年（万科）正式上市之后，很快涨到七八块，后来涨到二十多块，很多朋友就卖掉了。”而刘元生30年后，赚得了1500倍收益。
我们假设原始股的成本是1元，那么在万科的股价达到20多元时，持有者的收益已经达到20多倍。此时，人们选择离场也属正常。但是，如果回过头再看，我们会发现：当时的股价实际上仍然是低点。就像很多人说“当时的山顶，到后来才发现不过是山脚。”由此足见复利效应在长期状态下积蓄的强大威力。(www.xing528.com)
（2）持续盈利
复利效果的第二个主要影响因素是盈利。近年来，随着互联网独角兽的兴起，传统的投资理念逐渐被颠覆，很多企业在巨额烧钱的过程中实现了从零到千亿市值的飞跃。这种获利方式是如何实现的呢？靠其他人出高价接手。虽然这些互联网企业在持续亏钱，但只要后一轮融资估值高于上一轮融资量，那么这些企业就算是盈利了。
不过，目光更长远的资深投资者则会坚持通过企业长期的盈利而收回投资成本。如果持有期间有人以合理的价格接手，亦可考虑卖出；但如果无人接手，亦不会担忧，只需继续持有即可。只要确认处于持续盈利状态，那么复利的魔法就会如潮水一般把钱送到持有者的口袋里。
（3）保证安全
巴菲特说过：“投资的第一条准则是不要亏钱，第二条准则是不要忘记第一条。”在复利累积过程中，财富收益的安全性是一个基础性的考量因素。因为任何一次重大的损失都将导致长期财富缩水。
如果巴菲特从1965年开始到如今的这50多年中多出一次“亏损90%”，那么他如今可能只有不到100亿美元的身家，他将不再位列全球富豪的前十名，而会排在200名之后。有人可能会说：“巴菲特应该不会亏钱吧。”事实上，我们从表7-1中可以查到，他在1974年就曾亏过近50%。而在投资领域，因赚的基数低于亏的基数，所以投资者想赚到90%的难度要远远大于亏90%的难度。
基于此，保障财富的整体安全性、不亏钱，这是一个重要的投资准则。或者说，当意外情况发生时，即使投资者可能会遭受短期损失，但在长期收益角度来说其财富则是相对安全的。“理财理到最后，财被理没了”，这种不安全的理财状态和结果是要坚决避免的。
所以，对投资者来说，长期持有、持续盈利、保障安全，这三个重要因素是保障财富、创造复利奇迹的重点。
3.持续探索，创造获取复利的收益机会
现在我们知道：如果一个人在经济情况许可的时候，投资的时间价值会给你的资本带来复利增值，而这种复利效应带来的财富增长却无须投资者付出过多的努力。那么，在日常生活中哪些情境可以实现复利效果呢？
（1）金融投资
金融投资的本质就是复利效应。复利效应的说法最早正是来自金融投资圈子。在这方面，前文中已经说了很多。比如，购买股票或偏股型基金都属于金融投资之类，它们的复利效果非常明显。
如果觉得股票基金类的操作复杂、风险高，也可以进行银行定存操作。假如1年期的定期存款利率为2.00%，那么根据“七二法则”，本金翻一倍所需要用的时间为：72÷2=36年。再比如一些互联网平台推出的货币型基金，可以随用随取。银行定存操作和货币型基金的利率不算高，但风险系数较低。从本质上来说，它们也是在通过复利的过程来创造复利效果；只不过，它们所耗用的周期稍长，而且可能跑不过通货膨胀的速度。
（2）实业拓展
有人可能会问：“金融领域的数字看起来似乎总是有种虚空感，有没有一种脚踏实地的实践也能去创造复利效果呢？”事实上，能够实现复利效果的投资并不仅限于金融领域，在其他创业领域甚至普通人的日常生活中也可以实现复利。
以创业为例，什么样的创业可以实现复利式创收呢？我们可以参考这个标准来评估：某个产品被输出之后，是可以获得多次收益的。如近年来极为火爆的线上教育培训产品，一个课程产品开发、输出并进入市场之后，便可以多轮无限次播放。只要其内容的适用性仍然被市场认可，那么这个课程产品就可以持续创造收益。这本质上也是一种复利式收益机会。
创造复利收益的机会不仅限于此。我们可以根据自己的需求和风险承受能力，去探索更适合自己的财富创造方式，在复利效应下持续壮大自己的财富基数和规模。
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