多年以来，股票投机是关乎国计民生的大事。从1896年到1902年间，由于工业企业之间频繁兼并，企业的所有权不断变化，人们空前关注工业企业证券方面的投资与投机。以前，企业的所有权一般掌握在少数人手中，但现在则变得很分散。过去由10个人控制的企业，现在通过持股的方式由更多人控制，股东规模扩大了10～1000倍。过去由个人控制的工厂、矿场，现在成了合资企业，公众可以在股票交易所对上市股票进行投资或投机。美国钢铁公司曾有4万多名股东，美国糖业公司有1.1万多名股东；持有其他公司尤其是铁路公司股票的股东也很多。同期铁路行业的复苏，同样刺激了美国的股票投机风潮。事实上，铁路股长期以来都是投机者热衷的炒作题材。股民青睐铁路股，铁路股交易活跃，根本上得益于美国经济的整体繁荣以及多种因素造成的国家财富的急剧积累。到如今，对纽约交易所上市股进行投机的人已不局限于纽约，而是大大扩展，西至加州，南至德克萨斯，北至加拿大，东至英国伦敦、法国巴黎和德国柏林。
由于现在股市行情可以通过电报、电话和海底电缆等媒介传送，股票投机的速度和方式今非昔比。这对当初创立纽约证券交易所的人来说，简直匪夷所思，即便是那些20多年前在股市中只手遮天的人物，对此也是难以想象的。华尔街为维护股票交易系统的正常运行，每年得花掉很大一笔费用，据估计，华尔街300家主要上市公司每年花费大约1500万美元。无论是从商业还是从经济的发展趋势来看，各种迹象都表明，股票投机将继续在美国贸易中扮演非常重要的角色。1901年，股票交易所的交易数量曾有几天超过300万股。在巨大的负荷下，股票交易系统几乎瘫痪。没有人知道今后能不能打破当时创下的纪录，但有一点可以肯定：不久以后，关注股市日常波动的人，将不再局限于那些在交易所附近进行操作的专业股票投机者，还包括一群日益增长的投资和投机散户大军。(www.xing528.com)
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