财务管理环境对企业产生的影响及相关规范

财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务管理产生影响作用的内外各种条件和因素的统称。按其存在的空间可分为内部财务环境和外部财务环境。内部财务环境主要包括：企业资本实力、生产技术条件、经营管理水平和决策者的素质等。

外部财务环境是企业财务决策难以改变的外部约束条件，企业应提高财务行为对环境的适应能力、应变能力和利用能力，企业财务决策更多的是适应它们的要求和变化，更好地实现企业财务管理目标。财务管理的外部环境涉及的范围很广，下面主要介绍法律环境、经济环境和金融市场环境。

（一）法律环境

财务管理的法律环境是指企业进行财务活动，处理与各方经济关系时应遵守的各种法律、法规和规章。财务管理是一种社会行为，必然要受到法律规范的约束。与企业理财活动关系密切的法律法规包括以下几方面：

1.企业组织法律规范。企业组织必须依法成立。组建不同的企业，要依照不同的法律规范。按组织形式，可将企业分为独资企业、合伙企业和公司，它们分别要遵守《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国中外合资企业法》《中华人民共和国外资企业法》《中华人民共和国个人独资企业法》《中华人民共和国合伙企业法》《中华人民共和国合同法》（以下简称《合同法》）等。这些法律规范既是企业的组织法，又是企业的行为法。

2.税务法律规范。税法是税收法律制度的总称，是调整税收征纳关系的法律规范。任何企业都有法定的纳税义务，与企业相关的税种主要有以下五种：（1）所得税类：企业所得税、个人所得税；（2）流转税类：增值税、消费税、营业税、城市维护建设税；（3）资源税类：资源税、土地使用税、土地增值税；（4）财产税类：财产税；（5）行为税类：印花税、车船使用税等。

3.财务法规。财务法规主要有财务通则和分行业的财务制度，是专门规范企业财务活动的法规。《企业财务通则》是各类企业进行财务活动、实施财务管理的基本规范。对建立资本金制度、固定资产折旧、成本开支范围和利润分配等方面做出了规定。行业财务制度是为适应不同行业的特点和管理要求，依据《企业财务通则》，由财政部制定的行业规范。

总体而言，法律环境对企业财务管理的影响和制约主要表现为以下三方面：

（1）在筹资活动中，国家通过法律规定了筹资的最低规模和结构，如《中华人民共和国公司法》规定股份有限公司注册资本的最低限额为人民币1000万元；规定了筹资的前提条件和基本程序，如《中华人民共和国公司法》就对公司发行债券和股票的条件做出了严格的规定。

（2）在投资活动中，国家通过法律规定了投资的方式和条件，如《中华人民共和国公司法》规定股份公司的发起人可以用货币资金出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资；规定了投资的基本程序、投资方向和投资者的出资期限及违约责任，如企业进行证券投资必须按照《中华人民共和国证券法》所规定的程序来进行，企业投资必须符合国家的产业政策，符合公平竞争的原则。

（3）在经营、分配活动中，国家通过法律如《中华人民共和国税法》《中华人民共和国公司法》等规定了企业成本开支的范围和标准，企业应缴纳的税种及计算方法，利润分配的前提条件、利润分配的去向、一般程序及重大比例等。

（二）经济环境

经济环境是指影响企业财务管理的各种经济因素，它在影响财务管理的各种外部环境中是较为重要的。经济环境的内容十分广泛，主要包括经济周期、经济发展水平、经济政策和通货膨胀水平等。

1.经济周期。经济周期又称商业周期、景气循环，是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象。经济周期一般分为复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶段，处于不同阶段的企业，其财务管理也不尽相同。

2.经济发展水平。一国或某一经济体的经济发展速度对企业财务管理也有重大影响。当一国经济飞速发展时，能为企业扩大规模、调整方向、打开市场以及拓宽财务活动的领域带来许多机遇。同时，经济快速发展与资金紧张又是一对长期存在的矛盾，这又给企业财务管理带来了严峻的挑战。

3.经济政策。经济政策是国家或政府制定的解决经济问题的一系列指导原则和措施。经济政策包括经济和社会发展战略、方针，如产业政策、财税政策、货币政策、收入分配政策等。经济政策直接或间接地影响着企业的发展和财务活动的运行。例如，财税政策会影响企业的资本结构和投资项目的选择；金融货币政策会影响企业投资的资金来源和投资的预期收益；会计制度的改革会影响会计要素的确认和计量，进而影响企业财务预测、决策、分析等。

4.通货膨胀水平。通货膨胀是指在一段时间内物价水平普遍上涨、单位货币的购买力下降的经济现象。通货膨胀形成的原因一般是，投入流通中的货币数量大大超过流通实际需要的数量，以致引起货币贬值。通货膨胀对企业财务活动的影响主要表现为：资金占用大量增加，资金需求压力增大；企业利润虚增，资金由于利润分配而流失；利润上升加大企业权益资本成本；有价证券价格下降，资金供应紧张，增加企业筹资难度。企业应在通货膨胀的不同阶段，采取相应的财务策略减轻和防范通货膨胀对企业造成的不利影响。

（三）金融市场环境

金融市场是指资金供求双方交易的场所。它有广义和狭义之分。广义的金融市场既是实物资本流动的场所，也是货币资本流动的场所。其业务包括货币借贷、票据的承兑和贴现、有价证券的买卖、黄金和外汇的买卖、办理国内外保险、生产资料的产权交换等。狭义的金融市场仅指有价证券市场，即证券的发行和买卖市场。企业筹资、投资活动是在一定的环境约束下进行的。金融市场是企业财务管理的直接环境，它不仅为企业筹资和投资提供场所，而且促进资本的合理流动和优化配置。

1.金融市场与企业财务管理的关系

（1）金融市场是企业筹资和投资的场所。金融市场集合了资金供应者和需求者，并提供各种金融工具和选择机会，使双方能够自由灵活地调度资金。对融资者来说，金融市场为其提供多种融资渠道，使融资者根据自己的需要适时有效地融通所需资金。对资金供应者来说，金融市场为其提供了各种投资工具，投资者可从中选择合适的投资方式，达到灵活使用资金并取得最大收益的目的。

（2）企业通过金融市场实现长短期资金的相互转化。企业持有的股票、债券在企业急需资金时，可在金融市场上转手变现，成为短期资金；远期票据通过贴现，可变为现金；大额可转让定期存单，可在金融市场卖出，成为短期资金。与此相反，短期资金也可以在金融市场上转变为股票、债券等长期资金。(www.xing528.com)

（3）金融市场为企业理财提供有用的信息。金融市场的利率变动，反映资本的供求状况；有价证券市场的行市反映投资人对企业的经营状况和盈利水平的评价。这些都是企业经营和投资的重要依据。总之，金融市场作为资金融通的场所，是企业向社会融通资金必不可少的条件。企业财务人员必须熟悉金融市场的类型和管理规则，有效地利用金融市场来组织资金的供应和使用，发挥金融市场的积极作用。

2.金融市场的种类

（1）金融市场按交易的期限，分为短期资本市场和长期资本市场。短期资本市场是指期限不超过一年的资本交易市场。由于短期有价证券易于变成货币或作为货币使用，所以该市场也叫货币市场。短期资本市场主要有拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场等。长期资本市场是指期限在一年以上的股票和债券交易市场。由于发行股票和债券的资金主要用于固定资产等资本货物的购置，所以这一市场也叫资本市场。长期资本市场上的交易活动由发行市场和流通市场构成，其交易组织形式主要有证券交易所和柜台交易两种。其具体交易方式主要有现货交易、期货交易、期权交易和信用交易。

（2）金融市场按交割的时间，分为现货市场和期货市场。现货市场是指买卖双方成交后，当场或几天之内买方付款、卖方交出证券的交易市场；期货市场是指买卖双方成交后，在约定的未来某一特定时日才交割的交易市场。

（3）金融市场按交易的性质，分为发行市场和流通市场。发行市场是指从事新证券和票据等金融工具买卖的转让市场，也叫初级市场或一级市场；流通市场是指从事已上市的旧证券或票据等金融工具买卖的转让市场，也叫次级市场或二级市场。

3.金融市场的构成要素

金融市场由主体、客体、参与人和调节机制组成。

（1）金融市场的主体。金融市场的主体即连接资金供应者和需求者的中介机构，由银行性质的金融机构和非银行性质的金融机构组成。目前，我国银行性质的金融机构主要有以下几种：

①中国人民银行它是我国的中央银行，代表政府管理全国的金融机构和金融活动，主要负责制定货币政策，履行相关职责及经营国库业务；②政策性银行，是由政府设立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策为目的，不以盈利为目的的金融机构，如国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行；③商业银行，是以经营存款、贷款、办理转账结算为主要业务，以盈利为主要经营目标的金融企业，如国有独资商业银行、股份制商业银行、外资商业银行。

而非银行性质的金融机构则通过经营保险业务、证券业务、代人理财业务和融资租赁业务等方式为企业投融资活动充当桥梁，如保险公司、信托投资公司、证券机构、财务公司、金融租赁公司等。

（2）金融市场的客体。金融市场的客体是指金融市场上的买卖对象，即金融资产，如票据、债券、股票等。金融资产通常具有流动性、收益性、风险性等特点。

（3）金融市场的参与人。金融市场的参与人即资金的供应者和需求者。

（4）金融市场的调节机制。金融市场主要借助利率来实现资本的优化配置。利率是资本的价格，它主要取决于资本的供求关系。作为资本价格，它对资本供应方来说属于收益，对资本需求方而言则属于成本。在金融市场中，利率的构成可用下式表示：

利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险补偿率

其中，纯利率与通货膨胀补偿率构成基础利率，风险补偿率又分为违约风险补偿率、流动性风险补偿率和到期风险补偿率三种。因此，影响利率构成的主要因素有如下五种：

①纯利率。纯利率是指没有风险、没有通货膨胀情况下的平均利率。例如，在没有通货膨胀时，国库券的利率可视为纯利率。纯利率的高低，受平均利润率、资本供求关系和国家调节的影响。首先，利息是利润的一部分，所以利息率依存于利润率，并受平均利润率的制约。一般利息率会随平均利润率的提高而提高。利息率的最高限不能超过平均利润率，否则企业无利可图不会借入款项；利息率的最低界限应大于零。其次，在平均利润率不变的情况下，金融市场上的供求关系决定市场利率水平。在经济高涨时，资本需求量上升，若供应量不变，则利率上升；在经济衰退时，则利率下降。最后，政府为防止经济过热，通过中央银行减少货币供应量来抑制资本需求量，从而使利率上升；政府为刺激经济发展，常常会增加货币发行量，情况则恰恰相反。

②通货膨胀补偿率。通货膨胀使货币贬值，从而使投资者或资本供应者的真实报酬率下降。因此，为弥补通货膨胀造成的购买力损失，利率确定要视通胀状况而给予一定的补偿。例如，政府发行的短期无风险证券（如国库券）的利率就是由纯利率和通货膨胀补偿率两部分组成的。

③违约风险补偿率。违约风险是指借款人无法按时支付利息或偿还本金而给投资者或资本供应者带来的风险。违约风险越大，投资者或资本供应者要求的利率就越高，反之则相反。

④流动性风险补偿率。流动性是指资产在短期内出售并转换为现金的能力。资产流动性强弱的标志有两个：一是时间因素；二是变现价格。对于金融市场而言，金融资产的流动性视金融证券发行主体的财务实力而定。例如，小公司的债券流动性相对于大公司要差，作为小公司债券的购买者，就会要求提高利率作为补偿。

⑤到期风险补偿率。到期风险补偿率是因到期时间长短不同而形成的利率差别。从理论上讲，持有不同时间的金融资产利率不同。其原因就在于长期金融资产的风险要高于短期资产风险，从而相应体现收益率差异。