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政府贷款的注意要点-国际金融实务第5版

时间:2023-07-31 理论教育 版权反馈
【摘要】:1)汇率风险借用外国政府贷款一般使用贷款国货币,使用外币贷款均存在汇率风险,如日元贷款。4)债务管理外国政府贷款项目,不管贷款金额大小,无论出于何种原因,只要不能按时还本付息,都会直接影响中国对外信誉。外国政府贷款偿还期较长,有的长达40年,必须建立一套行之有效的制度确保对外按期还贷。

政府贷款的注意要点-国际金融实务第5版

1)汇率风险

借用外国政府贷款一般使用贷款国货币,使用外币贷款均存在汇率风险,如日元贷款。在20世纪80年代初中国开始借用外国政府贷款时,仅注意到日元贷款的条件优惠,赠与成分较高,对汇率风险估计不足,在随后的10多年,日元不断升值,1980年日元与美元的平均汇率为227∶1,而到1990年,这一汇率变为145∶1,日元升值56%。据统计,1990—1992年3年间,中国一共偿还日本政府贷款161.7亿日元,若按日元对美元1 451计算,折合1.1亿美元,比按借款时汇率折合的0.7亿美元多支付0.4亿美元,债务负担增加0.6倍。而在1997年7月亚洲金融危机以来,受国内经济政策和政局不稳的影响,日元对美元汇率连续大幅度贬值,日元对美元的汇率以140∶1甚至更高的幅度波动。若是抓住这个时机,主动地偿还日本债务,那么与日元升值时期相比,就会减轻债务负担。这种汇率风险带来的损失,已远远超过利用外国政府优惠贷款所带来的好处。不仅日元贷款有汇率风险,其他升值货币贷款也有类似问题。

2)项目选择

选择项目首先要掌握好贷款资金的投向。根据国家产业政策,外国政府贷款应当优先用于能源交通运输、原材料、通信农业等基础设施和基础产业,同时也要符合贷款国的政策要求和技术特点。近年来,经济合作与发展组织加强了对政府贷款使用领域的限制,规定政府贷款只能用于较贫困地区的基础设施、扶贫。环保和其他非营利性项目,在选择项目时必须考虑到这一点。选择项目还有一个前提条件,即申请使用贷款的项目必须首先完成国内审批手续。凡未批准立项,配套资金不落实,没有还贷担保的项目一律不得借款;还贷欠佳的地方和部门报送的项目,一般也不予考虑新的贷款。

3)竞争采购(www.xing528.com)

日本、科威特采用国际竞争性招标方式对外采购,一般价格比较合理。但其他国家的贷款均为限制性贷款,物资采购只能在贷款国内进行,而供货商报价又往往偏高。在这种情况下,要注意选择几家有能力的贷款国厂商参加竞争。同时,还要注意引进技术、设备的先进性与适用性,应与国内配套设备、吸收和消化能力相适应,硬件和软件(包括工艺设计、技术服务和人员培训等)比例要适当,不能忽视软件的引进。

4)债务管理

外国政府贷款项目,不管贷款金额大小,无论出于何种原因,只要不能按时还本付息,都会直接影响中国对外信誉。因此,在借用贷款时,更要重视还款,及时制订还贷计划,采取必要措施,切实保证对外按期如数偿还贷款。外国政府贷款偿还期较长,有的长达40年,必须建立一套行之有效的制度确保对外按期还贷。要健全外债管理体系和监测。偿还制度,包括设专人负责债务的信息跟踪预报、管理和催还。为了解决还贷过程中可能出现的拖欠问题,要建立偿债基金,同时对现行转贷方式也应改革。

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