首页 理论教育 远期汇率的标价和计算方法

远期汇率的标价和计算方法

时间:2023-07-31 理论教育 版权反馈
【摘要】:远期交易的汇率也称远期汇率,其标价方法有3种:直接报价法、差价法和点数法。在差价法下,远期汇率用升水、贴水、平价来表示。则1个月的远期汇率为:1个月远期汇率USD1=EUR 5.206 0~5.213 0若远期汇水前小后大时,表示单位货币的远期汇率升水,计算远期汇率时应把即期汇率加上远期汇水。表示远期汇率的点数有两栏,分别代表买入价和卖出价,在直接标价法下,买入价在前,卖出价在后;在间接标价法下,卖出价在前,买入价在后。

远期汇率的标价和计算方法

远期交易汇率也称远期汇率,其标价方法有3种:直接报价法、差价法和点数法。

1)直接报价法

直接报价法,即外汇银行直接报出远期外汇交易使用的汇率。这种报价一目了然,通常用于银行对顾客的远期外汇报价,如表5.1所示。目前瑞士和日本的银行同业间远期交易也采用这种方法。在直接报价法下,远期汇率无须计算。

5.1 中国银行远期结售汇牌价(2019-10-22)

注:1.每100外币兑换人民币
2.以上人民币牌价系当日市场开盘价,仅作参考。我行交易报价随市场波动而变化,如需交易,价格以我行当时报价为准。

2)差价法

差价法是指报出远期汇率与即期汇率的差价,即远期差价,也称远期汇水。在差价法下,远期汇率用升水、贴水、平价来表示。升水是远期汇率高于即期汇率时的差额;贴水是远期汇率低于即期汇率时的差额。就两种货币而言,一种货币的升水必然是另一种货币的贴水。平价是指远期汇率等于即期汇率的情况。

在不同的汇率标价方式下,远期汇率的计算方法不同。

(1)在直接标价法下

远期汇率=即期汇率+升水

或远期汇率=即期汇率-贴水

例如:巴黎市场某日:(USD/EUR)

即期 5.213 0~5.216 0

1个月 0.007 0~0.003 0

2个月 0.012 0~0.008 0

3个月 0.016 0~0.011 0

6个月 0.010 0~0.001 0

12个月 0.002 0~0.018 0

若远期汇水前大后小时,表示单位货币的远期汇率贴水,计算远期汇率时应用即期汇率减去远期汇水。则1个月的远期汇率为:

1个月远期汇率USD1=EUR 5.206 0~5.213 0

若远期汇水前小后大时,表示单位货币的远期汇率升水,计算远期汇率时应把即期汇率加上远期汇水。则12个月的远期汇率为:

12个月远期汇率USD1=EUR 5.215 0~5.234 0

(2)在间接标价法下

远期汇率=即期汇率-升水(www.xing528.com)

或 远期汇率=即期汇率+贴水

例如:伦敦市场某日:(GBP/USD)

即期 1.697 5~1.698 5

1个月 0.001 2~0.000 2

2个月 0.002 5~0.001 5

3个月 0.003 0~0.002 0

6个月 0.004 0~0.003 0

12个月 0.002 0~0.005 0

若远期汇水前大后小时,表示单位货币的远期汇率升水,计算远期汇率时应用即期汇率减去远期汇水。则1个月的远期汇率为:

1个月远期汇率:GBP1=USD1.696 3~1.698 3

若远期汇水前小后大时,表示单位货币的远期汇率贴水,计算远期汇率时应把即期汇率加上远期汇水。则12个月的远期汇率为:

12个月远期汇率GBP1=USD1.699 5~1.703 5

3)点数法

点数法是在银行之间远期汇率的一种标价方法,用点数来表示远期汇率。所谓点数就是表明货币比价数字中的小数点后的第四位数(日元的1个点则为100日元)。表示远期汇率的点数有两栏,分别代表买入价和卖出价,在直接标价法下,买入价在前,卖出价在后;在间接标价法下,卖出价在前,买入价在后。我们也可以这样理解,点数法的报价规则是:点数前小后大,代表单位货币升水;点数前大后小,代表单位货币贴水。所以,如果在远期汇率下第一栏的点数大于第二栏的点数,其实际远期汇率的计算方法则从相应的即期汇率减去远期的点数;如果在远期汇率下第一栏的点数小于第二栏的点数,其实际远期汇率的计算方法则从相应的即期汇率加上远期的点数。

例如:巴黎外汇市场

即期汇率:USD1=CHF 1.603 0/40

3个月远期汇率:35/20

6个月远期汇率:15/25

则3个月的远期汇率为:

3个月的远期汇率为:1.599 5~1.602 0

则6个月的远期汇率为:

6个月的远期汇率为:1.604 5~1.606 5

免责声明:以上内容源自网络,版权归原作者所有,如有侵犯您的原创版权请告知,我们将尽快删除相关内容。

我要反馈