期货交易所的监督职能：控制市场风险

期货交易所，顾名思义就是期货交易者交易的场所，它为期货交易提供场地、设备和相关服务以及制定相应规则。期货交易所本身不参与任何交易活动，它为交易者创建一个公开、公平、公正的交易平台，在有效监督服务的基础上实现期货交易的顺利完成。

目前我国的期货交易所主要是大连商品交易所、郑州商品交易所、中国（上海）金融期货交易所和上海期货交易所。世界上比较著名的期货交易所有芝加哥商业交易所（CME）、芝加哥期货交易所（CBOT）、纽约商业交易所（NYMEX）、纽约期货交易所（NYBOT）、伦敦金属交易所（LME）、伦敦国际金融期货期权交易所（LIFFE）等。

期货交易所不参与期货合约的买卖，不参与期货价格的形成，它是一个非营利性的法人经济组织，它确保每一笔交易都要履行我国相关的法律和各项规章制度，营造良好的市场秩序，维护所有参与者的合法权益。其主要职能如下：

1.提供期货交易的场所、设施和服务

按照我国的《期货交易管理条例》规定，所有期货交易活动必须在期货交易所内完成，禁止场外交易。所以，期货交易所必须为期货参与者提供交易场所，并提供交易必须具备的各项软硬件设备，如交易大厅、通信设备、交易系统等，确保期货交易能够快速、准确地进行。信息服务是交易所为期货参与者提供的最主要服务，期货交易双方在达成交易后，交易所在第一时间将交易价格等信息公布于众，增加市场的透明度和公平性，这一过程由计算机系统完成。今天，由于大量计算机网络的使用，期货交易已经可以通过计算机在网络上实现交易，很多期货参与者在家中登录网络便可以完成交易。

2.设计合约和安排合约上市

制定统一的标准合约，将期货合约统一化、标准化，及时安排合约上市交易，使期货市场具有较高的流动性和效率，是期货交易所的重要职能之一。期货交易所根据市场需求开发出相应的期货品种，选择市场合适的时间安排合约上市，进行科学合理的设计与安排，既满足交易者的投资需要，又满足市场的需求。

3.制定期货市场制度与交易规则

经我国国务院批准设立的期货市场，受中国证监会的监督和管理，在证监会的监督与管理下制定了期货市场的交易规则和各种规章制度，这样期货交易才能在期货市场内有序、公平地进行。期货交易所通过制定保证金制度、持仓限额制度、涨跌停制度、强行平仓制度、风险准备金制度等，有效地杜绝了操纵市场、强买强卖、弄虚作假等情况的发生，保证了期货交易双方的利益，有效地控制了市场的风险。

在制度管理与防范的同时，建立健全统一的期货交易规则，其中包括结算、交割、交易、违约等管理细则，进一步保证交易双方的行为规范，保证期货交易的顺利进行。(www.xing528.com)

小贴士

表2.1　国内部分商品期货交易规则

注：
（1）涨跌停幅度分别为：首日的停板幅度；首日停板后，第二日的停板幅度；连续两日同方向停板后，第三日的停板幅度，注意郑州品种只单方向扩板。
（2）保证金标准分别为：首日的保证金标准；首日停板后，第二日的保证金标准；连续两日同方向停板后，第三日的保证金标准。
（3）每日保证金及涨跌停幅度的调整详见交易提示。

4.监督期货交易过程，控制市场风险

在制定交易规则和制度的基础上，期货交易所还要进行有效的监督，这是交易所职能的重要一环。期货交易所通过对期货市场的实时监控，准确掌握市场的交易动态，对违规和异常的交易进行及时处理，有效地保证交易规则和制度的执行，及时地化解与防范市场的风险。期货交易的整个过程是复杂的，所以期货交易所必须监督交易的整个流程使其有序进行。期货市场是个高风险市场，为了能够对期货市场进行有效的监管，控制市场的风险，期货交易所制定了一系列保障制度，如保证金制度、每日结算制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户报告制度、实物交割制度、强行平仓制度等，从各个环节对市场风险进行监控，保证期货市场运行的稳定。

5.市场信息发布

期货交易所有义务及时发布交易所内交易的价格和成交额，并有义务将相关信息向会员、投资者与公众发布，以保证信息的公开透明。

6.对交易所会员进行监管和教育

相对于普通交易者来说，期货交易所的会员在获取市场信息方面更快捷、更准确，所以在市场上处于有利地位。因此，必须严厉查处会员的违法违规行为，保证交易市场的公平、公正、公开，防止内幕交易的发生。