短线跟庄实战技法：选股思路与操作方法

在交易所每天公布的交易席位数据中，如何才能简单明了地寻找到隐藏在机构交易席位中的投资机会，是一直困扰投资者的事。接下来我们就介绍一下个股的选股思路和操作方法。

这里我们用到一个概念：机构净买入，计算方式是指机构合计买入金额大于机构合计卖出金额的部分。

（1）关注出现多家机构净买入的个股。如果某天我们看到某只个股突然被多家机构同时买入，那么该股很可能获重大“利好”支撑。最好的情况是机构5买0卖，这表明当时的机构认同度是最高的，如2011年的滨化股份就曾出现过这种情况。但若机构5买5卖则表明机构内部分歧非常大，后市走势反复的概率很高，这需要介入者有很好的心理承受能力。还有另类的，在个股大跌甚至跌停时有时会出现多家机构抢购的现象，如佳创视讯（300264）在2011年9月16日上市，9月19日出现跌停，可在跌停的当日，我们通过公开的数据看到，却有机构资金逆市买入该股，净买入金额分别为855.81万元和682.20万元。

深交所2011年9月19日买入金额最大的前5名，见表13-1：

表13-1 2011年9月19日买入金额最大的前5名

2011年9月20日，佳创视讯早盘高开后展开震荡，盘中两次冲高回落，收盘涨幅为2.98%，全日成交为1.42亿元，换手率为38.88%，较此前一个交易日有所下降。

深交所2011年9月20日买入金额最大的前5名，见表13-2：

表13-2 2011年9月20日买入金额最大的前5名

可以看出，9月20日买入该股金额最大的前5名席位中，有3家机构入围，净买入金额分别为705.36万元、346.97万元和346.88万元。这3家机构合计净买入金额为1399.2万元，约占这个交易日该股成交额的10%（见图13-7）。

连续两天机构席位低位买入，且买入的金额巨大，这类席位异动就应该引起短线投资者的关注了。果然，2011年9月21日，该股封住涨停（见图13-8）。

图13-7 佳创视讯机构席位异动情况

图13-8 佳创视讯连续两天异动后收涨停

但也有一个有趣的现象，从统计结果上看，机构逆势介入的效果往往并不好，操作中需要甄别。

（2）关注机构单次净买入额大的个股。(www.xing528.com)

所谓“数据显示该股被机构净买入”，即表明在机构买卖资金力量对决中，买方的力量是强于卖方的，在忽略流通股本大小的情况下，可以简单地认为机构净买入越大的往往就是机构看多意愿最强的股票。当然如考虑到流通股本的问题，投资者也可以把净买入额按当日均价折合成具体股数的占比去综合考虑。因此，笔者认为对于每日机构席位中出现净买入在5000万元特别是亿元以上的个股，投资者要给予特别的关注。

例如，在2011年2月的月度机构席位统计中，滨化股份为机构单次净买入额最大的个股。当时（2月24日）5家机构净买入2.42亿元，买量占当天该股总成交额的26%左右，如果投资者能在当天或次日买入，并随机构于3月9日或10日选择卖出，在10～11个交易日内获利至少在20%以上（见图13-9）。

图13-9 滨化股份当期的K线走势

（3）关注机构短期内多次买入的个股。某只个股如果出现机构短期内集中多次买入的状况，这表明有不属于同一家的机构在次第看好该股的价值（新股上表现最为明显）。例如，天马精化（002453）于2010年7月20日上市，机构自7月21～29日的7个交易日中合计净买入7407万元，该股股价最终自最低点算起翻番。

值得注意的是，个股只有机构在短期内多次买入并推高股价的才算是有后期良好运行趋势的；如股价不断下跌，虽然也出现机构在短期内多次买入的，这样的个股则不是好的选择。此外，当出现机构短期内多次买入，虽在途中也有卖出行为，但次数和净卖额都比较少，像这类的个股后期一定还存有不小的上升空间。

（4）关注机构出现的成交买入位置。在没有5家机构买入，只有1～4家机构买入的情况下，机构买入出现的位置在买1为最好，这表明在买入的力量中，机构买入的意愿比游资更强烈。此外需注意的是一定要仔细观察一下机构买入量与游资卖出量的对比情况。

如图13-10所示，三爱富（600636）在2011年2月28日只有1家机构买入了7776万元，但其在买1的位置，远超买2游资的1844万元，机构强烈的买入意愿推动了后期股价继续走高。

图13-10 三爱富当期K线走势

（5）关注机构对板块和龙头股净买入情况。同跟踪单只个股的原则类似，如果在某一段行情中，机构对某个板块和龙头股持续净买入的情况比较突出，那么此板块整体性机会较大。

例如，2010年10月爆发的煤炭和有色的行情和2011年2月化工化纤板块就是很好的例子。从2011年2月机构席位统计看，机构共净买入了70次，而仅在化工化纤板块上就净买入14次，为当月净买入次数最多的行业。机构对龙头股海南橡胶的争夺非常激烈，受其影响，板块中的巨化股份（600160）、三爱富（600636）、滨化股份（601678）等也屡创新高。

（6）时刻关注市场的最新动态。当大盘相对稳定或处在上升行情中，机构重点净买入的个股后市表现的机会比弱市行情中机构买入强很多。特别是出现重要的行业政策或基本面、消息面变化的个股，机构净买入后的效果会更好些。

例如，滨化股份在2011年年初因环氧丙烷价格上涨对业绩贡献突出，在年报披露期间又有10转增5除权的高送转题材，被机构净买入后表现突出。

（7）关注机构介入的时点。相对来说，机构虽比普通投资者更谨慎些，机构虽也会选择在个股连续涨停后买入，但从结果看很难预料。一般来说，如果机构买入的位置不是特别高的话，该股在机构介入后仍有一定的上涨空间，但如果是外界大环境或个股本身质地出现了大问题，就很难判断了。

例如，2010年9月27日在新希望（000876）复牌后的6个涨停后买入，应该算是成功的。但2010年11月9日机构在中恒集团上买入5.5亿元的操作应是失败的，若机构后期未能及时卖出，则会被套其中。

总体来说，以上几点不能简单地机械套用，仍需要综合起来运用，当个股符合的条件越多时，其后市出现上涨的概率越大。