湖南武陵山普惠金融发展：贷款方式分析

1.数据来源

2016—2017年对各县中小企业2015年的情况通过调研问卷进行了调查，调查范围为湖南武陵山片区37个县市区，采取随机调查的方式。问卷共发放500份，回收491份，有效问卷480份。为保证问卷调查的合理性，每个县域的问卷投放控制在13份左右，问卷收集整理后，大多数县的有效问卷为13份，最少为11份，最多为15份。问卷借助湘西州民族宗教事务委员会和湘西地区学生的帮助，通过网络发放给目标企业。县域宏观数据来自年度统计公报。

2.变量的描述性统计分析（见表3.10）

表3.10　变量的描述性统计分析结果

续表

由表3.10可知，湖南武陵山片区中小企业贷款成功率的平均值为3.260，也就是说片区中小企业贷款成功率的平均水平为50%～75%，可见当地中小企业贷款成功率处于中上水平。这可能是由于当地的区域劣势，政府为了招商引资会给予企业相对更多的优惠政策，来吸引中小企业乃至大型企业入驻，并且更注重中小银行等金融机构的发展，以此来增加当地企业活力。整体来看，企业内部员工学历平均水平不高，本科学历员工数占总员工数的比重不足50%，可知湖南武陵山片区中小企业员工素质有待提高，这可能与当地人才流失的普遍现象有关。贷款期限的平均值为3.423，说明当地企业的贷款期限一般为1年左右，企业在1年内将贷款用于资金周转。贷款利率的平均水平介于2%～5%，说明当地银行贷款利率处于一般水平，企业更倾向于从传统方式如商业银行、信用社等贷款，而不是青睐利率高的小额贷款公司，这可能是由于地方政府大力扶持中小银行发展，且对当地中小企业贷款有一定的政策补贴等，也可能是因为一些企业的贷款期限较短等。此外，当地中小企业的非现金支付手段的使用较为丰富，移动端的金融服务使用较为普及，很大程度上弥补了片区内金融网点的不足，且企业对银行的投诉次数较少。值得一提的是，通过问卷调研中的“贷款企业获得贷款的方式”（见图3.4）与“企业贷款的平均期限”（见图3.5），能更加深入地了解贷款的可获得性。而企业的融资成本率概况值得讨论，如图3.6所示。

图3.4　贷款企业获得贷款的方式

由图3.4可知，湖南武陵山片区贷款机构对互助贷款、担保公司担保贷款等这些新兴的贷款方式利用的比例不高。首先，银行更青睐抵押物贷款，有抵押的贷款占企业总数的63.6%，其中最高的是固定资产抵押贷款，占总数的39.80%。中小企业用于抵押贷款的固定资产普遍较少或者廉价，所以抵押贷款无法很好地覆盖大部分贷款种类。其次，给予银行信用良好的企业贷款，而尚未授予良好信用的中下企业，其获得贷款的可能性将大大降低，所以这两种贷款方式都未超过总数的一半。这可能会造成企业的逆向选择，从而出现中小企业融资难的普遍现象，不利于当地经济发展和中小企业的良性发展。专业公司担保与互助担保这种新兴的且已经在浙江、福建等地被证明是成功的贷款方式在湖南武陵山片区内尚未普及。

中小企业在发生了贷款的情况下，选取的贷款平均期限大多在11个月以上，接近总数的66.3%，说明片区内大多数中小企业贷款不是为了缓解临时的流动资金紧缺，且平均日期超过11个月以上的贷款方式受到了借方和贷方的欢迎。其原因是中小企业在借款时，能向贷款机构提供一定时间长度的企业规划。平均贷款期限在3个月以内的贷款占比不高，为11.4%，无贷款占比为5.4%，说明只有少部分企业能以自有资金独立自主地运行。

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图3.5　企业平均贷款期限

图3.6　不同融资成本率的企业比重

企业的融资成本低于借贷总额2%的企业占企业总数的41.9%，说明大部分企业的融资成本不高，小部分企业的融资成本高，融资代价大。企业的融资成本在8%以上的占企业总数的18.1%，说明部分中小企业进行小额贷款的成本在资产评估、小额借贷的差旅花费等较高。尽管超过半数的公司融资成本率在4%以下，但企业支付利率之外的融资成本等于支付了一份不该支付的利率，加重了企业的财务负担。

3.中小企业贷款成功率的影响因素

根据上述分析，构建Order Probit模型，结合公式（3.4）从企业特征、贷款境遇和融资成本等三个维度对中小企业贷款成功率进行实证研究，实证结果如表3.11所示。

表3.11　 Order Probit模型回归结果

注：***、**、*分别表示1%、5%、10%的显著性水平下显著。

非现金支付手段在1%的显著性水平下显著，对贷款成功率有显著的负向影响，表明非现金支付手段越多，对贷款成功率越不利。在互联网金融的大背景下，非现金支付手段较多的企业多数属于批发、零售等行业，该类企业固定资产较少，难以作为抵押品进行抵押贷款，因此银行更偏向对抵押物充裕的企业放贷。

此外，银行贷款利率对中小企业贷款成功率有负向影响，表明银行贷款利率越高，中小企业贷款成功率越低。贷款利率与承担风险正相关，银行贷款利率越高，说明银行承担的风险越高，使得银行的决策者放贷时更偏向于风险相对较小的企业，从而对中小企业的贷款可获得性不利。贷款期限对贷款成功率有负向影响，表明贷款期限越长，企业越难获取贷款。由于贷款期限越长，银行承担的未知风险越大，因此在同等收益下，银行更偏爱贷款期限短的中小企业。企业员工的学历水平对贷款成功率有正向影响，说明企业员工学历水平越高，对企业的贷款可获得性越有利。政府财政支出、固定资产投资等宏观变量对中小企业的贷款可获得性的影响不显著。

银行投诉次数对贷款成功率有显著的正向影响，说明对银行投诉对贷款的可获得性是有利的。中小企业在向银行贷款的过程中未能获得贷款，经过投诉后获得了贷款，说明银行与中小企业之间信息不对称的现象比较严重，中小企业达到贷款条件而未能获得贷款，很大程度上是因为银行对企业的财务等信息了解不足，在信息不对称的情况下，满足贷款条件的企业因受到银行逆向选择的影响而无法获得贷款，所以更多的投诉可提高中小企业获得贷款的概率。