银行开放对中国商业银行竞争力的冲击和提升

根据本章第二节的检验可知，对资产收益率的面板回归分析适用于个体固定效应模型，对资产收益率Y1的分析结果见表6.5。

表6.5　资产收益率Y1 的面板数据分析结果

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由表6.5可知，以资产收益率Y1为因变量的四个模型的拟合优度均在80%以上，各变量都显著地进入面板数据模型，DW值在2左右，不存在自相关。在四个模型中，对银行业开放水平进行度量的四个指标的回归系数均在5%的置信水平下显著，说明银行业开放与中国银行业的资产收益率有较为显著的相关关系。无论是银行业官方承诺开放水平，还是银行现实的开放水平（包含银行业对外开放和银行业对内开放），对资产收益率的影响都是正的，这意味着随着银行业官方承诺开放水平和银行业现实的开放水平的提高，中国各类银行在鲶鱼效应下加快推进银行产权改革，完善法人治理结构，在市场机制下注重盈利水平的提高。其中银行业现实的开放水平对中国银行业的资产收益率的影响不仅显著，且影响较大。从表6.5可知，银行业对外开放每变动1个百分点能带来中国银行业资产收益率3.059个百分点的变动，银行业对内开放每变动1个百分点能带来1.033个百分点的变动。

在模型1中，交叉项经济发展变量的系数为负，但不是很显著（概率为0.214 7），意味着银行业官方承诺开放水平对资产收益率的影响受经济发展变量制约的程度有限。然而，在模型2、模型3和模型4中，交叉项的系数显著，且为负，意味着经济发展变量对银行业现实的开放效应产生着影响，尽管影响比较小，影响因子为-0.186。随着中国经济的进一步发展，银行业现实的开放水平对银行业的资产收益率的影响将逐渐减弱。