总体而言，电力行业在过去二十年里经历了巨大的动荡与改革。尽管发生了类似加州放松监管的惨败和安然公司的失败，放松监管的反复与起伏仍在持续着。这也表明，人们仍希望以市场竞争为基础的定价机制能改善价格并提供更好的选择，生产者也能够通过提供更有效的服务，获得更大的收益。
因为电力是一种关键产品，因此电力供应必须可靠。在传统的指令式监管机制下，可靠性是通过公用设施公司富余的容量实现的。也就是说，这需要有超过平时平均需求的额外供应能力，公用设施公司通过定价公式能获取对有关投资的回报。在不受监管的机制下，产品在开放市场上交易，供应满足需求。在现货市场购买的产品，可以现在或者在不久的将来使用，或者它们可以被存储供以后使用。在诸如食品、货币等敏感商品交易中，期货合约允许买卖双方预测供求。虽然电力不能被有效地存储，但它仍可以在现货或期货市场上交易。因此，理论上电力期货合约可以取代“富余容量”。当然，要代替监管，必须有更充分的批发和零售环节竞争，有能源交易，并对市场进行设计与监测。
近年来的立法和监管，表明可靠性是构建竞争市场的基础这一理念深入人心。例如，为了给公用设施的跨州发展和竞争让路，旧的《公用设施控股公司法》被废除，国会还专门授权以确保关键输电线路的建设，并指定了新的全国性电网可靠性负责机构。区域输电组织（RTO）的不断出现，同样也表明区域性规划越来越受到重视。
近年来电力行业的新生主题是终端用户的参与。在历史上，电力消费者一直处于被动消费的状态，不了解电价与边际成本的关系。现在，立法者意在为终端消费者提供更好的机会，使其能够对电价做出响应。这样的变化也与公众对气候变化关注契合。未来电力行业的发展，将离不开政府、行业和消费者之间的相互协作。
【注释】
[1]原文注：对此二人的对比请见Richard D.Cudahy，Insuall and Enron：Is there a Paralell？42 Infrastructure（Spring，Summer and Fall，2003）.“Infrastructure”见通讯和交通法的公用设施ABA部分的时事通讯。
[2]Empire of Light（2003）.
[3]译者注：原文有误，水电的发电过程不同，是由水直接推动水轮机，水轮机带动发电机发电，而不涉及蒸汽和汽轮机。
[4]译者注：原文为“定子”，应为“转子”。
[5]Key Facts：A look At the Electric Power Industry 5（2007）available at http：//wwvv.cewd.org/toolkits/teacher/eeipub_keyfacts_electriy.industry.pdf.
[6]原文注：内容摘自约瑟夫·P.托梅因的“电力重整：对监管的案例研究”（Joseph P.Tomain，Electricity Restructuring：A Case Study for Government Regulation，33 Tusla L.J.827，1998）。该文章也提供了更多的参考资料。
[7]FPC v.Southern California Edison Co.（S.Ct.1964）.
[8]FPC v.Conway Corp.（S.Ct.1976）.
[9]Mississippi Power&Light Co.v.Mississippi（S.Ct.1988）.
[10]Nantahala Power&Light Co.v.Thornburg（S.Ct.1986）.
[11]Entergy Louisiana Inc.v.Louisiana Pub.Serv.Comm’s（S.Ct.2003）.
[12]Federal Power Act Part I in 1920，16.U.S.C§§791a-823c.
[13]Public Utility Holding Company Act of 1935，15 U.S.C.§79.
[14]Oda Tail Power Co.v.United States（S.Ct.1973）.
[15]Federal Power Act，Part II，16 U.S.C§§824-824m.
[16]Public Utilities Comm’n of Rhode Island v.Attleboro Steam&Elec.Co.（S.Ct.1927）.
[17]FERC v.Mississippi（S.Ct.1982）.
[18]Arkansas Elec.Co-Op Corp.v.Arkansas Pub.Serv.Comm’n（S.Ct.1983）.
[19]Lochner v.New York，198 U.S.45（1905）.
[20]Jersey Central Power&Light Co.v.FERC（D.C.Cir 1987）.
[21]FPC v.Sierra Pacific Power Co.（S.Ct.1956）.
[22]Leonard S.，Andrew S.&Robert C.Hyman，America’s Electric Utilities：Past，Present and Future，ch.18，7th Ed.（2000）.
[23]FERC v.Mississippi（S.Ct.1982）.
[24]译者注：可避免成本是指如果选择某个特定方案就可以消除的成本。
[25]American Paper Inst.，Inc.v.American Elec.Power Serv.Corp.（S.CT.1983）.
[26]Peter Z.Grossman&Daniel H.Cole，The End of Natural Monopoly：Deregulation and Competition in the Electric Power Industry（2003）.
[27]Id at ch.6.
[28]Richard D.Cudahy，PURPA：The Intersection of Competition and Regulation Policy，16 Energy L.J 419（1995）.
[29]Joseph P.Tomain，Building iUtility，146 Pub.UTIL FORT.28（August 2008）.
[30]§§211-212.
[31]Energy Policy Act，Pub.L.No.102-486，106 Stat.2776.
[32]15 U.S.C.§79z-5a.
[33]15 U.S.C.§79z-5b.
[34]Richard D.Cudahy，Retail Wheeling：Is this Revolution Necessary？15 Energy L.J 351（1994）.
[35]18 C.F.R.pts.35，385.
[36]18 C.F.R.pt.37.
[37]61 Fed.Reg.21，540-01，21，552，May 10，1996.
[38]译者注：主要是提供无功功率服务。
[39]61 Fed.Reg.21，540-01，21，675，May 10，1996.
[40]New York v.FERC（S.Ct.2002）.
[41]18 C.F.R.pts.34-35.(www.xing528.com)
[42]Joseph P.Tomain，The Persistence of Natural Monopoly，16 Nat.Resources&Env’t，242（Spring 2002）.
[43]Lisa G.Dowden，RTO in Your Future：What Should Your Clients Know，16 Nat.Resources&Env’t，247（Spring 2002）.
[44]Atlantic City Elec.Co.v.FERC（D.C.Cir 2002，D.C.Cir.2003）.
[45]译者注：PJM INT.，L.L.C.（以下简称为PJM）是经美国联邦能源管制委员会（FERC）批准，于1997的3月31日成立的一个非股份制有限责任公司，它实际上是一个独立电网运营商（ISO）。PJM目前负责美国13个州以及哥伦比亚特区电力系统的运行与管理。作为区域性ISO，PJM负责集中调度美国目前最大、最复杂的电力控制区，其规模在世界上处于第三位。PJM控制区人口占全美总人口的8.7%（约2300万人），负荷占7.5%，装机容量占8%（约58698MW），输电线路长达12800多千米。
[46]Joel B.Eisen，Regulatory Linearity，Commerce Clause Brinksmanship，and Retrenchment in Electric Utility Deregulation，40 WAKE FOREST L.REV.545，573-582（2005）.
[47]ISO/RTO COUNCIL，2009 State Of The Markets Report（2009）available at http：//www.hks.harvard.edu/hepg/Papers/2009/2009%20IRC%20State%20of%20Markets%20Report.pdf.
[48]Electricity Market Design and Structure，Docket No.RM01-12-000.
[49]Standard Market Design，Docket No.RM02-1-000.
[50]Standard Market Design Notice of Proposed Rulemaking，SMD NOPR，Docket No.RM01-12-000.
[51]James H.McGrew，FERC：Federal Energy Regulatory Commission，183（2003）.
[52]Wholesale Power Market Platform，April 28，2003.
[53]Impacts of the Federal Energy Regulatory Commission’s Proposal for Standard Market Design，April 30，2003，DOE/S-0138.
[54]Id at 2.
[55]The 2005 Energy Policy Act.Pub L.No.109-158，119 Stat.594.
[56]Jim Rossi，The Trojan Horse of Electric Power Transmission Line Siting，39 ENVTL.Law 1015（2009）；Debbie Swanstrom&Meredith M.Jolivert，DOE Transmission Corridor Designations&FERC Backstop Siting Authority：Has the Energy Policy Act of 2005 Succeeded in Stimulating the Development of New Transmission Facilities？415 ENERGY L.J.30（2009）.
[57]71 Fed.Red.45，0347.
[58]72 Fed.Reg.25，840.
[59]California Wilderness coalition v.United States DOE，631 F.3d 1072（9th Cir.2011）available at http：//www.ca9.uscourts.gov/datastore/opinions/2011/02/01/08-71074.pdf.
[60]Marc W.Chupka et als.，Transforming America＇s Yower Industry：The Investment Challenge 2010-2030 vi（November 2008）available at http：//www.eei.org/ourissues/finance/Documents/Transforming_Americas_Power_Industry.pdf；see also US DOE，National Transmission Grid Study（May 2002）available at http：//www.pi.energy.gov/documents/Transmission-Grid.pdf.
[61]Federal Energy Regulatory Commission，A National Assessment of Demand Response Potential（June 2009）available at http：//www.ferc.gov/legal/staff-reports/06-09-demand-response.pdf.
[62]Illinois Commerce Comm＇n v.FERC，576 F.3d 470（7th Cir.2009）（Cudahy，J，dissenting）.
[63]Smart Grid Policy，128 FERC 61060（2009）.
[64]The Energy Independence and Security Act of 2007，Pub.L.No.110-140，121 Stat.1492（December 19，2007）.
[65]Framework and Roadmap for Smart Grid Inferoperability Standards，Release 1.0（January 19，2010）.译者注：该框架的2.0版也已发布，中文版见《美国国家标准技术研究院（NIST）智能电网互操作标准框架和技术路线图2.0版》，中国电力出版社2013年版。
[66]Kenneth Driver，Electricity in Peter V.Lacouture（ed.），Recent Develdpments In Public Utility，Communication and Transportaion Industries 2010 121，125-126（2010）.
[67]James L.Sweeney，The California Electricity Crisis（2002）.
[68]Severin Borenstein etc.，Measuring Market Inefficiencies in California’s Restructured Electricity Market，Univ.of Calif.Energy Inst.，CSEM WP 102，June 2002.
[69]Paul L.Joskow，California’s Electricity Crisis，17 Oxford Rev.of Econ.Policy，December 2001.
[70]Richard D.Cudahy，PURPA：Electricity Deregulation after California Crisis：Down but not Out，54 Admin.L.Rev.333，2002.
[71]Jacqueline Lanf Werver，Can Energy Markets Be Trustced？The Effect of the Rise and Fall of Enron on Energy Markets，Houston Business and Tax Law J.1，2004，www.hbtlj.com.
[72]news.findlaw.tom/wp/dots/enron/specinv020102rptl.pdf，www.ferc.gov/Electric/bulkpower/PA02-2/pa02-2.htm.
[73]译者注：“日前电力市场”属于电力市场运营结构之一。国际上，一个完整的电力市场，一般划分为中长期合约交易市场、期货与期权交易市场、日前交易市场、实时交易（平衡）市场和辅助服务交易市场几种。
[74]Final Report on Price Manipulation in Western Markets，Galinas Report，available at http：//www.ferc.gov/industries/electric/indus-act/wem/pa02-2/orders.asp.
[75]Docket No.EL02-113-000；EL03-17-000.
[76]Investigation of Certain Enron-Affiliated QFs，104 FERC 61，126，2003.
[77]Order Amending Market-Based Tariffs and Authorization，105 FERC 61，218，2003.
[78]译者注：应为60亿美元。
[79]Final Report in the August 14，2003 Blackout in the United States and Canada，April 2004.
[80]译者注：美国总审计局（General Accounting Office），现已经改革为美国政府问责局（Government Accountability Office），是美国国会的下属机构，负责调查、监督联邦政府的规划和支出。该机构是一个独立机构，只对国会负责，以中立精神开展工作，常被称为“国会的看家狗”，主要职责是调查联邦政府如何花费纳税人的钱。
[81]Docket No.RMO04-2-000.
[82]Electricity Restructuring：2003 Blackout Identifies Crisis and Opportunity for the Electricity Center，November 2003.
[83]United Gas Pipe Line Co.v.Mobile Gas Service Corp.，350 U.S.332（1956）.
[84]FPC v.Sierra Pacific Power Co.，350 U.S.348（1956）.
[85]Morgan Stanley Capital Group，Inc.v.Pub.iJtil.Dist.No.1，554 U.S.527（2008）.
[86]NRG Power Marketing，LLC v.FERC（S.Ct.2010）.
[87]Massachusetts v.EPA，549 U.S.497（2007）.
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