资料来源:UNCTAD。
注:图中所示各区域的边界、名称以及所使用的命名方式并未受到联合国的官方认可和接受。苏丹共和国和南苏丹共和国的最终边界尚未确定。阿卜耶伊地区的最终地位也尚未确定。
图A 2008—2014年FDI流入(十亿美元) 图B 2008—2014年FDI流出(十亿美元)
表A 2013—2014年已披露的绿地投资项目的行业分布(百万美元)
表B 2013—2014年已披露的绿地投资项目的地区/国家分布(百万美元)
表C 2013—2014年跨国并购的行业分布(百万美元)
表D 2013—2014年跨国并购的地区/国家分布(百万美元)
2014年,非洲FDI流入量与上一年基本持平,达到540亿美元,其中北非呈下降趋势,撒哈拉以南地区呈上升趋势。
北非地区的FDI流入量减少15%至115亿美元,而撒哈拉以南非洲地区的流入量增加5%,至424亿美元。非洲地区FDI流入量在全球总流入量的占比,从2013年的3.7%上升至2014年的4.4%。对投资者(尤其是新兴市场投资者)来说,在全球经济缓慢复苏的形势下,处于加速增长的非洲经济体相对更具吸引力;与此同时,由于商品价格下降,尼日利亚和赞比亚等主要市场的增长前景趋弱。推动非洲地区FDI流入量不断增长的主要因素有:日益增多的非洲区域内FDI、新兴市场跨国公司的扩张(西亚公司的数量渐增),非传统型投资者的加入(私募股权)和日益增长的消费品市场(2014年非洲的食品和饮料行业表现突出)。
在北非,埃及和摩洛哥FDI流入量的增加并不足以弥补阿尔及利亚、利比亚、苏丹、南苏丹和突尼斯等国FDI流入量的减少。在石油和建筑项目的投资驱动下,埃及的FDI流入量增长14%,至48亿美元。摩洛哥的FDI流入量也增长8.6%,至36亿美元。2014年,阿尔及利亚的FDI流入量较上一年几乎减半,主要原因在于该国所吸引的绿地投资骤降87%。利比亚局势的持续动荡使投资者并不看好其作为FDI东道国的投资前景。
西非的FDI流入量减少10%,至128亿美元,主要由于该地区多国受到了埃博拉病毒、地区冲突和商品价格下跌的不利影响。在遭受埃博拉病毒侵袭的地区中,一些公司停止或暂停了其扩张行为。例如,位于塞拉利昂的非洲矿业有限公司(中国控股25%),关闭了在通科利利的旗舰矿项目;ArcelorMittal公司(总部卢森堡)也暂停了其设于利比亚的铁矿石扩建工程,并在此之前该工程的承包商已将员工移出该国。作为非洲最大的东道国国家,尼日利亚正在进行部门结构的多元化转移(即从过度依赖的石油部门转向非石油部门),这一转移导致其FDI流入量下降了16%。(www.xing528.com)
东非的FDI流入量增加11%,至68亿美元。尽管未来可能面临政治角力,但坦桑尼亚的燃气产业仍凭借其巨大潜力吸引了FDI的流入。埃塞俄比亚的纺织行业则继续利用劳动力和能源的廉价优势吸引着FDI的流入,以实现其产业扩张。2
中非在2014年吸收了121亿美元的FDI,同比增长33%。尽管存在商品价格下跌的风险,刚果共和国的FDI流入量仍旧翻了近一番,达到55亿美元,这一增长源于外国投资者对其炼油厂项目的持续投资。例如,拜尔文国际发展集团Berven Group International Development(总部美国)已与刚果共和国政府签订了合作协议,以16亿美元建造该国境内第二座炼油厂。此外,刚果民主共和国也依旧保持着较高的引资水平,受国际铜价下跌的影响并不明显。嘉能可集团Glencore投入了大量资金用于建设和完善刚果(金)的主要水电站,旨在帮助当地矿业企业突破电力供应瓶颈。
南部非洲的FDI流入量下降2%,至108亿美元。莫桑比克的FDI流入量下降21%,至49亿美元,但该国石油和燃气行业的跨国并购数量却显著提升。例如,印度石油天然气公司下属的维德希有限公司ONGC Videsh Ltd(总部印度)以26亿美元收购了鲁伍马海上1号区项目10%的股份。作为南部非洲最大的东道国,2014年南非吸引了57亿美元的FDI,较2013年下降31%。
来自发展中经济体的跨国公司继续保持着对非洲地区的投资力度,其目标是获取被发达国家跨国公司剥离的当地资产。虽然发达国家仍在非洲地区FDI存量中保持着最大占比,但从跨国并购和已披露的绿地投资项目的情况来看,发展中国家跨国公司的投资额正在逐渐上升。来自发达经济体的跨国公司(尤其是法国和英国)持续从非洲地区撤离资金,发展中经济体的投资者十分觊觎这些被剥离的当地资产。例如,阿联酋电信公司以57亿美元收购了Itissalat Al Maghrib SA公司(法国Vivendi集团的海外附属公司)53%的股份。
中国公司和印度公司在非洲地区的投资表现依旧抢眼。2014年,印度Tata集团对阿尔及利亚进行投资,中国企业则投资于南非的太阳能电池板产业。近年来,不断增多的非传统型投资者(大多来自阿联酋,尤其是迪拜)已经成为支撑非洲地区FDI流入的新兴要素。2014年非洲地区绿地FDI项目总资本支出中,有6%的资本支出来自阿联酋,其投资目标涉及基础设施建设、消费和服务行业。3此外,来自阿联酋的另一主要项目是Gulf的第一债权人卡塔尔国家银行以5亿美元的投资成为pan-African lender Ecobank的最大股东。
2014年,私募股权推动了非洲许多大规模投资项目。私募股权投资集团KKR(总部美国)于2014年对非洲地区进行了首轮直接投资,该集团以2亿美元投资了一家埃塞俄比亚的玫瑰生产商Afriflora。2014年年初,Carlyle集团募集了近7亿美元作为其首笔撒哈拉以南非洲基金,该笔基金已开始用于投资南非的汽车零售商TiAuto和购买Nigerian lender Diamond Bank 18%的股份(0.5亿美元)。私募股权公司Blackstone已与尼日利亚富商Aliko Dangote达成合作协议,将对整个撒哈拉以南非洲地区进行投资。Edmond de Rothschild公司则建立了其第一支针对非洲地区的私募股权基金。
从2014年的非洲产业投资趋势可以看出,服务业和制造业投资依旧处于重要地位。2014年,约38%的已披露绿地投资项目和33%的相关资本支出分布于制造业,服务业在总绿地项目数量和总资本支出中的占比则分别为60%和43%。已披露的绿地投资项目数显著增加,导致服务业FDI的计划资本支出如此之高。非洲制造业的重大投资主要集中在电子设备、机动车和食品产业。在尼日利亚,Nissan,Peugeot和Hyundai等汽车公司均已于2014年启用自动装配技术。尼日利亚的汽车工业计划(于2012年提出)已在其产业扩张过程中发挥了重要作用,它明确了本国汽车行业在新兴汽车行业区域价值链中的定位。而非洲日益增长的消费者市场则有利于吸引食品和饮料业FDI的流入,2014年的一些重大交易正是发生于这一行业。例如,Danone集团(法国)收购了Brookside乳业公司(东非最大的乳品加工厂商,总部设于肯尼亚)40%的股份。
2014年,非洲地区FDI流出量减少18%,从2013年的160亿美元降至130亿美元。非洲企业进行的对外FDI仍然集中于服务行业。在跨国并购方面,南非的Woolworths公司宣布计划以21.4亿美元收购澳大利亚的David Jones百货公司。
2014年,非洲内部地区间FDI仍占有较大比例。在已披露的非洲地区绿地投资中,由非洲企业进行的区域内投资分别占投资总额和项目总数的76%和68%,与2013年基本持平。非洲内部并购额占非洲籍企业跨国并购总购买额的45%,其中尼日利亚在购买额和出售额中均占据较大比例。南非的企业投资依旧不可小觑:Nedbank公司(南非)目前已同意出资5亿美元购买Ecobank多哥分行20%的股份,Shoprite公司(南非)也将于2015年6月之前在非洲新开设30家商店。
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