投资活动现金流入流出比分析

分别将经营活动、投资活动、筹资活动的现金流入小计与现金流出小计进行对比，从而判断企业的现金流量是否合理。

流入流出比表示企业每1元的流出可换回的现金数。如果经营活动的现金流入量大于流出量，说明企业通过经营活动获得的现金能够满足企业正常经营的需要，并且有部分剩余，可用于再投资或偿还债务；反之，说明企业不仅不能支持投资或偿债，还需要通过举借新债等方式获取现金，以维持企业的正常生产经营。如果投资活动产生的现金流入量远远大于现金流出量，可能意味着企业经营不善，需要依靠变卖固定资产偿还债务或维持企业的运营，也可能意味着企业经营战略发生转移；反之，可能意味着企业有了新的投资机会，但也可能是前期投资效果不好，没有产生良好的投资回报。如果融资活动的现金流入量明显大于现金流出量，说明企业大量举债或吸收资本，如果此时企业投资活动的现金流出量很多，通常说明企业在经营扩张；如果此时经营活动的现金流入量明显小于现金流出量，通常意味着企业是依靠举债或吸收资本来补充经营资金的短缺。

对于一个健康的、正在成长的公司，经营活动现金净流量应为正，投资活动现金净流量应为负，筹资活动现金净流量则是正负相间的。

【例4-2】A公司现金流量结构分析数据如表所示。

A公司现金流量结构分析表

续表

1．流入结构分析(www.xing528.com)

从A公司流入结构分析可以看出，经营活动的现金流入占总现金流入的41.01%，是企业现金流入的主要来源；投资活动的现金流入占16.57%；筹资活动的现金流入占42.42%，在企业的现金流入中也占有重要地位。

2．流出结构分析

从A公司流入结构分析可以看出，经营活动现金流出占26.22%，投资活动现占39.45%，筹资活动现金流出占34.33%，说明企业的现金流出主要是用来偿还债务，投资活动较少。

3．流入流出比分析

从A公司的流入流出比可以看出：经营活动流入流出比为1.4，表明企业1元的现金流出可换回1.4元的现金流入，显然这项流入流出比越高越好。投资活动流入流出比为0.38，表明企业投资活动的现金流出量大于现金流入量，企业正处在扩张时期。一般而言，发展时期此比值小，衰退或缺少投资机会时此比值大。筹资活动流入流出比为1.11，表明企业借款数额大于还款数额，有借新债还旧债之嫌。