融资活动现金流，财务报表学30分

融资活动是指导致企业资本及债务规模和结构发生变化的活动，包括吸收投资、发行股票、借入和偿还资金、分配利润等活动。如果该项的现金净流入量大幅增加，说明企业需要从外部大量筹集资金；如果融资活动的现金净流出量大幅度增加，则说明企业外部融资规模正在收缩。对于筹资活动现金流量质量的分析同样也可以通过比较筹资活动现金流入量与现金流出量的大小来进行分析。

融资活动现金净流量小于零分析

这种情况的出现或者是由于企业在本会计期间集中发生偿还债务、分配股利、偿付利息等业务，或者是因为企业经营活动与投资活动在现金流量方面运转较好，有能力完成上述各项支付。但是筹资活动现金净流量小于零也可能是企业在投资和企业扩张方面没有更多作为的一种表现。

融资活动现金净流量大于零分析

一般而言，处于开办阶段的公司是“饥渴的现金使用者”，各种投资活动活跃，而销售收回的现金极少，因而存在大量对外筹资需求；处于衰退阶段的公司由于盈利能力低，微薄的净利润等无法满足再投资所需的资金，为弥补现金流量不足，公司常常要举债筹资，从而出现大额的筹资活动产生的现金流入量。所以，分析企业筹资活动现金净流量大于零是否正常，首先要看筹资活动是否体现了企业的发展规划，是管理层以扩大投资和维持经营活动为目标的主动筹资行为，还是因为投资活动和经营活动的现金流出失控而进行的不得已的筹资行为；其次，要分析筹资活动现金流入对企业的影响是正面的还是负面影响。

需要说明的是影响现金流量质量的因素很多，除了考虑上述因素外，同时还应考虑公司所属行业的特点、公司主要产品所在的生命周期，并充分利用现金流量表外的其他相关资料进行分析，才能更恰当地评价上市公司现金流量的质量。

现金流量表的水平分析是将若干年度的现金流量表汇集在一起，从较长时期观察和分析企业的现金流入与流出的变化及发展趋势的一种分析方法。通常可采用定基或环比的方法计算各个项目的百分比，然后将一定连续期间的百分比进行对比，以观察企业现金流量的变动规律和发展趋势，并通过各项目的增减变化分析其存在的问题，寻找原因，总结经验教训，便于下一步继续保持或加以改进。(www.xing528.com)

现金流量表的垂直分析就是将现金流量表中某一项目的金额作为基数，然后计算该项目各个组成部分占其总体的比重，通过分析各项目的具体构成来分析现金流量的增减变动情况和发展趋势。现金流量的垂直分析包括现金流量内部结构分析、现金流入结构分析、现金流出结构分析等。

注意

现金流量表的水平分析

现金流量表的水平分析是将若干年度的现金流量表汇集在一起，从较长时期观察和分析企业的现金流入与流出的变化及发展趋势的一种分析方法。通常可采用定基或环比的方法计算各个项目的百分比，然后将一定连续期间的百分比进行对比，以观察企业现金流量的变动规律和发展趋势，并通过各项目的增减变化分析其存在的问题，寻找原因，总结经验教训，便于下一步继续保持或加以改进。

现金流量表的垂直分析

现金流量表的垂直分析就是将现金流量表中某一项目的金额作为基数，然后计算该项目各个组成部分占其总体的比重，通过分析各项目的具体构成来分析现金流量的增减变动情况和发展趋势。现金流量的垂直分析包括现金流量内部结构分析、现金流入结构分析、现金流出结构分析等。