【摘要】：为研究疫情前后全球证券市场关联性变化情况，我们分别对疫情前与疫情后样本进行计算，得到DGC1、DGC2，DGCout，j，1、DGCout，j，2，DGCin，j ，1、DGCin，j，2，并计算疫情前后市场影响力、独立性、市场地位的变化：若RDGCout，j ＞1说明疫情后市场j的影响力越大，若RDGCin，j＞1疫情后市场j的独立性越小，若RDGCoutin，j＞0则说明疫情后市场j在全球市场关联性中主导地位上升。在第四章我们将对以上指标进行实证分析并验证上述假设。
为研究疫情前后全球证券市场关联性变化情况，我们分别对疫情前与疫情后样本进行计算，得到DGC1、DGC2，DGCout，j，1、DGCout，j，2，DGCin，j ，1、DGCin，j，2，并计算疫情前后市场影响力、独立性、市场地位的变化：
若RDGCout，j ＞1说明疫情后市场j的影响力越大，若RDGCin，j＞1疫情后市场j的独立性越小，若RDGCout−in，j＞0则说明疫情后市场j在全球市场关联性中主导地位上升。同时，我们通过构建以下回归方程，研究各国市场新冠疫情前后影响力与独立性的变化是否与疫情严重程度有关：
其中Covidj 为市场j所在国家疫情严重程度的指标，Xj为控制变量矩阵，为可能影响全球市场关联性的其他变量，包括：GDP增长率（GDP_growth_ret）、出口增长率（Export_growth_ret）、进口增长率（Import_growth_ret）、净国外直接投资增加额（Growth_of_net_FDI）、每一千人口病床数（Hospital_beds_per_thousand）。β为本章主要观察的系数，若βout＞0说明疫情越严重的国家市场影响力越强；若βin＞0说明疫情越严重的国家市场独立性越低；若βout−in＞0说明疫情越严重的国家市场在全球市场中主导地位下降越大。(www.xing528.com)
根据我们的经验与之前学者对市场关联性的研究，我们假设：疫情越严重的国家市场影响力与独立性越弱，并且在全球市场中主导地位下降，即βout ＜0，βin＞0，βout−in＜0。在第四章我们将对以上指标进行实证分析并验证上述假设。
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