综合新冠疫情严重程度、国家流通货币的国际地位、金融市场国际地位以及国家发达程度，我们最终选取14个国家样本进行分析。
首先选取采用浮动汇率制的发达国家：鉴于欧元区国家数量较多、疫情发展较为复杂，单纯以欧元作为研究对象不能反映各国疫情的波动变化，因此不考虑对欧元的分析；由于本章以各国货币兑美元汇率作为研究对象，故美国相关信息仅作为控制变量。我们同时选取疫情较为严重的主要新兴市场国家，最终的国家样本包括新西兰、瑞士、挪威、日本、加拿大、英国、澳大利亚、俄罗斯、墨西哥、韩国、阿根廷、印度、巴西和中国。
我们采用新冠疫情确诊人数代表各国疫情严重性，取各国累计确诊接近20例为起始时间，2020年10月9日为终止时间，疫情相关信息来源于https：//ourworldindata.org/covid-cases。
各国汇率与股票指数日度数据来源于investing.com，短期利率数据在各个国家选取的具体指标有所差异：对于大多数国家选取短期国债收益率表示短期利率，对于短期国债收益率不可获取的韩国、中国与澳大利亚，分别选取贷款利率、银行间拆借利率与货币市场利率表示短期利率。短期利率数据来源为Wind数据库与investing.com。
为应对新冠疫情对经济的影响，许多国家采用扩张性财政政策缓解经济下行压力。我们选取各国调控时间早，调控力度强的扩张性财政政策作为虚拟变量，政策出台时间与具体调控措施见附录A。美国联邦基金利率来源于Federal Reserve Board（FRB）。
对于变量的描述性统计结果如表4.1所示。表中疫情人数相关变量以对数形式表示：累计确诊病例最大值为15.748（6 906 683人），最小值为2.708（15人），均值为10.331（30 669人）。美国累计确诊人数最大值为7 610 200人，最小值为0，均值为849 158人，总体来看超过他国均值。(www.xing528.com)
表4.1 主要变量的描述性统计结果
我们根据样本国发展水平将国家划分为发达国家与新兴市场国家并分别进行回归，具体分类如表4.2所示。
表4.2 国家分类
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