股市入门指南：下跌期间的成交量变化

在股市当中，有的人希望股价能下跌，方便入场，而有的人则希望股价能够快速上涨，实现盈利。但是现实未必如愿。即便有人如愿以偿，也未必懂得股价为何下跌，而不知道各种原因，便盲目地进行股票买卖，这将放大风险。当然，对于股价下跌的看法，每个人都不一样。下面我们通过成交量分析，来了解一下股价下跌的情况。就量价配合来看，股价下跌大致可以分成这样几种情况：缩量下跌、放量下跌和无量空跌。

（1）缩量下跌。缩量下跌是指个股或大盘在成交量减少的情况下，其股价或大盘出现较大跌幅的现象，它意味着多空双方没有什么分歧，一致看跌。如图9-5所示。

如果当时股价处于阶段性的底部或是在持续下跌的阶段中，那么量缩价跌是自然的现象，它表明多空双方集体看跌，卖家急于找下家买单，但买家则不愿意进场交易，于是就出现了量缩价跌的现状。出现这种状况，往往说明空方能量还没有得到释放，股价继续下跌的可能性很大，一直会持续到多方愿意进场为止。此时，袖手旁观是上策。

如果当时股价处于阶段性的顶部，量缩价跌则说明个股已被主力高度控盘，不是主力不想卖，而是主力找不到人接盘。于是主力任由少量散户左右行情，或者见一个买家就往下面卖一点筹码，因此就出现了量缩价跌的现象。见此状况，交易者应始终回避，因为此时主力的唯一目的就是出货，只要有买家就不会放过交易的机会。

当然，还有一个可能性，那就是现在的顶部根本就不是股价的顶部，只是阶段性的向下调整行为。当市场上的浮动筹码被新的买入者或主力承接后，股价往往又会持续上升。这种量缩价跌的现象，也常常出现在上涨趋势的调整时期。

（2）放量下跌，是指个股或大盘在成交量增加的情况下，其股价出现较大跌幅的现象，它意味着多空双方意见发生了较大的分歧，但空头占据了上风。

如果当时股价处于阶段性的底部，量增价跌往往是空方继续发力的表现，它表明市场买卖者虽然发生了多空意见的分歧，但空方对后期的悲观强度超过了多方的乐观估计，导致多方的买入实力不如空方的卖出实力，因而出现了量增价跌的现象。如图9-6所示。(www.xing528.com)

见此状况，交易者要密切注意，可能真正的底部为时不远了，只要买方的能量被彻底消灭，达到了跌无可跌的地步，也就是出现了地量地价的极端现象时，转势往往就会来临。此时的放量下跌说明，虽然买方开始卖出，但是这里的价格区间还不是市场的底部，只是距离底部不远，可以关注。

如果当时股价处于阶段性的顶部，放量下跌则说明主力开始出货了，卖方加大了抛售的力度。由于前期个股展示了充分的财富效应，导致后期很多交易者仍然积极介入，所以此时的成交量往往比较大。当主力机构开始抛售后，股价必然会出现阶段性的跌势，甚至开始反转进入熊市阶段。所以，交易者见此状况则应该赶紧卖出手中的股票。

（3）无量空跌，是指个股在成交量很少的情况下，其股价出现较大跌幅的现象，它是量缩价跌的极端形式，多数出现在一些跳水的庄股或有重大利空消息的个股中。

一些个股在出现重大利空消息后，各路资金往往会不计成本地出逃，而多方则常常持币观望，市场承接力量极度匮乏，因而造成股价大跌而成交量稀少的现象，无量空跌也由此而来。

另外，一些在高位持续横盘的长庄股，一旦出现主力资金链断裂或该股出现重大利空消息时，这类个股就会马上崩盘，其股价更是连续跌停，并且成交量极度萎缩，呈现出无量空跌的状态。一般而言，一支庄股在主力已经全身而退或资金链断裂的情况下，往往在一年内都不会再有什么行情，因此交易者要注意规避这种风险。

总而言之，不要忽视成交量，在解读主力盘口的时候，众多技术指标中最没有欺骗性、最有价值的指标就是成交量。另外，衡量中级下跌行情是否见底的标准，就是底部成交量要缩至顶部最高成交量的20%以内。如果低位的成交量与天量的比率大于这个比例，说明股指仍有下跌空间；反之，则可望见底。