全球货币互换机制效果研究

自2008年全球金融危机以来，加拿大央行为了解决国内美元流动性的不足，多次与美联储、英国央行、欧洲央行、日本央行和瑞士央行进行货币互换，特别是与美联储进行多次货币互换，有效缓解了加拿大国内美元流动性不足的问题。2008年9月29日，为了应对短期资金市场的压力，各国央行纷纷宣布进一步协调行动以扩大美元流动性的供给，将继续保持密切合作并且随时准备根据需要采取适当的措施以缓解资金市场的压力。与此同时，加拿大央行与美联储货币互换的规模从100亿美元扩大至300亿美元，货币互换为加拿大国内的金融机构提供了流动性便利，此次货币互换于2010年4月30日到期。2009年9月18日，加拿大央行与美联储、英国央行、欧洲央行、日本央行和瑞士央行采取联合行动，同意安排一项100亿美元的货币互换，为加拿大国内提供美元流动性，此次货币互换于2010年1月30日到期；2010年6月25日，加拿大央行又延长到期日至2010年10月30日。

2010年1月27日，在与其他央行协调之后，加拿大央行确认与美联储进行300亿美元的货币互换于2010年2月1日届满，这一货币互换有效地应对了全球市场的融资压力。由于2009年国内金融市场运行态势的改善，不再需要继续进行货币互换，因此加拿大央行将根据需要决定是否再次进行合作。2010年5月9日，加拿大央行宣布重启与美联储在2010年2月1日届满的300亿美元货币互换，增加加拿大国内美元的流动性供给，也为加拿大国内的金融机构提供流动性便利，该货币互换于2011年1月届满；2011年11月30日，加拿大央行宣布同意与美联储进行300亿美元的货币互换，此次货币互换于2012年8月1日到期。(www.xing528.com)

2012年12月13日，加拿大央行与美联储继续维持300亿美元的货币互换规模，此次货币互换于2013年2月1日到期；2013年10月31日，包括美联储、欧洲央行、英国央行、日本央行、加拿大央行和瑞士央行在内的全球六家央行将把现有的临时双边流动性互换协议转换成长期协议。现有的临时互换协议有助于缓解金融市场的资金紧张局面，降低资金紧张对经济造成的负面影响，而长期协议将继续充当稳定流动性的角色。加拿大央行将继续密切监察在全球金融市场上的事态发展情况，继续保持将货币互换工具作为增加国内流动性供给的一种手段。