威廉指标：超买超卖状态，股价攀升中轴线50强势买入

（一）威廉指标

威廉指标（WMS）最早起源于期货市场，由拉瑞·威廉（Larry Williams）于1973 年首创。威廉指标表示的是市场处于超买还是超卖状态。

1.威廉指标的计算方法

威廉指标的计算公式如下：

式中　Ct——当天的收盘价；

　　　Hn——n 日内最高价；

　　　Ln——n 日内最低价。

由计算公式可知，威廉指标只有一个参数，那就是天数n。n 可取6、14、20 等，投资者视个人习惯和需要而定。威廉指标表示的含义是当天收盘价在过去一段日子的全部价格范围内所处的相对位置。如果威廉指标的值较小，则当天的价格处在相对较高的位置，要提防回落；如果威廉指标的值较大，则说明当天的价格处在相对较低的位置，要注意反弹。

2.威廉指标的应用

威廉指标的应用有以下几条规则。

（1）在0 ～100 区间内，WMS 低于20 为相对超买，WMS 高于80 为相对超卖。

（2）WMS＝50，称作多空均衡区；WMS≤50，为多头市场；WMS≥50，为空头市场。

（3）当WMS 从多头区回档至50 点后接近80 点，或当WMS 以空头区反弹至50 点后再接近20 点，则有OBOS 法则，即，6WMS≤10，为卖点；6WMS≥90，为买点；12WMS≤20，为卖点；12WMS≥80，为买点。

（4）当股价由超卖区向上攀升并升破中轴线50，则表示市场较强，可买入；当股价由超买区回落，并下破中轴线50，则表示市场较弱，可卖出。

（二）KDJ 指标

KDJ 指标的中文名称是随机指数，是由乔治·雷恩（George Lane）首创的。与威廉指标一样，最早也源于期货市场。

1.KDJ 指标的计算公式和理论依据

在KDJ 以前，先产生未成熟随机值RSV，其计算公式为：

式中，Ct、Hn、Ln的意义同WMS 的计算公式。

对RSV 进行指数平滑，就得到K 值，其计算公式为：

对K 值进行指数平滑，就得到D 值，其计算公式为：

式中1/3 是平滑因子，是可以认为选择的，所以KD 具有威廉指标的一些特性。在反映股市价格变化时，威廉指标最快，K 指标其次，D 指标最慢。K 指标反应敏捷，但容易出错；D 指标反应稍慢，但稳重可靠。

J 指标是D 指标加上一个修正值，其计算公式为：

2.KDJ 指标的应用法则

KDJ 指标是三条曲线，在应用时主要从以下五个方面考虑。

（1）从KD 的取值方面考虑。KD 的取值范围都是0 ～100，将其划分为几个区域：80 以上为超买区，20 以下为超卖区，其余为徘徊区。

（2）从KD 指标曲线的形态方面考虑。KD 指标在较高或较低的位置形成头肩形态和多重顶（底）时，是采取行动的信号。

（3）从KD 指标的交叉方面考虑。K 与D 的关系就如同股价与MA 的关系一样，也有死亡交叉与黄金交叉的问题，不过这里交叉的应用是很复杂的，还要看别的条件。以K 从下向上与D 交叉为例，K 上穿D 是黄金交叉，为买入信号，但是出现黄金交叉是否应该买入，还要看别的条件。第一个条件是交叉的位置应该比较低，是在超卖区的位置，越低越好；第二个条件是与D 相交的次数，有时在低位K、D 要来回交叉好几次，交叉的次数以两次为最少，越多越好；第三个条件是交叉点相对于KD 线低点的位置，这就是常说的“右侧相交”原则。K 在D 已经抬头向上时才同D 相交，比D 还在下降时与之相交要好得多。

（4）从KD 指标的背离方面考虑。在KD 处于高位或低位，如果出现与股价走向的背离，则是采取行动的信号。当KD 处在高位，并形成两个依次向下的峰，而此时股价还在一股劲地上涨，这叫顶背离，是卖出的信号；与之相反，KD 处在低位，并一底比一底高，而股价还继续下跌，这构成底背离，是买入信号。

（5）从J 指标的取值大小考虑。J 指标取值超过100 和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100 为超买，小于0 为超买。(www.xing528.com)

（三）相对强弱指标

1.相对强弱指标的计算

相对强弱指标（Relative Strength Index，RSI），是指以股票价格的相对涨跌幅度为依据，对股价的变动及其趋势进行预测与分析的工具。股票市场中的相对强弱指标的计算公式为：

式中　A——n 天中股价向上波动的大小；

　　　B——n 天中股价向下波动的大小；

　　　A＋B——股价总的波动大小。

相对强弱指标的参数是天数n，即考虑时间的长度，一般有5 日、9 日、14 日等。相对强弱指标实际上是表示向上波动的幅度占总的波动的百分比，如果占的比例大就是强势。相对强弱指标的取值介于0 ～100。

相对强弱指标有时可采用如下计算公式：

式中，RS 为相对强度，可采用如下公式：

n 可取6、9、14 等不同的天数，主要根据分析者的习惯和需要而定。

2.相对强弱指标的运用原则

（1）如果相对强弱指标值小于20，则表示市场上的卖盘多于买盘，市价下跌的幅度过大，投资者可抓紧时机买进。

（2）如果相对强弱指标值大于80，表示市场上的买盘多于卖盘，市价上涨的幅度过大，未来下跌的可能性很大，投资者应抓紧时机卖出。

（3）如果相对强弱指标值小于10，则表示市价已下跌到底部，接近地价，股价随时可以反弹，投资者应抓住时机买进。

（4）如果相对强弱指标值大于90，则说明市价过高，涨得太快，接近天价，随时会跌下来。如果投资者手中持有这种股票，就应不失时机地抛出，以免高价套牢。

（5）如果相对强弱指标长期在50 以上，则表示是多头市场；如果相对强弱指标长期在50 以下，则表示是空头市场。

（四）乖离率

1.乖离率的计算

乖离率（BIAS），简称Y 值，它是以当日移动平均数为基准的，实际价格与移动平均数之间的差距，被称为乖离程度。用乖离程度除以移动平均数得到的百分比就是乖离率。也就是说，乖离率表示当日实际价格与平均价格之间的差距，从而也就可以用数字来表示股价线与移动平均线的距离了。其计算公式为：

式中　Ct——当日收盘价；

　　　MA （n）——n 日移动平均价。

分子为收盘价与移动平均的绝对距离，可正可负，除以分母，就是相对距离。乖离率的公式中含有参数的项只有一个，即MA。这样乖离率的参数就是MA 的参数，即天数n。一般来说，参数选得越大，则允许股价远离MA 的程度就越大。换句话说，股价远离MA 到了一定程度，就该回头了。

2.乖离率的应用

乖离率有正负之分。当暴涨或狂跌时，乖离率的绝对值将放大；当放大到一定程度时，乖离率就失灵了。

乖离率达到多少，投资者可借助它进行决策呢？目前，各国都有不同的标准，现以我国台湾地区证券市场为例说明应用方法。

（1）当BIAS （10）＜－4.5% 时，是买进股票的时机；BIAS （10）＞5% 时，是卖出股票的时机。

（2）当BIAS （25）＜－7% 时，是买进股票的时机；BIAS （25）＞8% 时，是卖出股票的时机。

（3）当BIAS （73）＜－11% 时，是买进股票的时机；BIAS （73）＞14% 时，是卖出股票的时机。

（4）每段行情股价与平均值间的乖离率达到最大百分比，就会向零值靠近。