证券投资理论与实务：趋势线和轨道线的作用

（一）趋势线

趋势线，就是根据股价上下变动的趋势所画出的线路。画趋势线的目的是衡量价格的变化趋势，从趋势的方向明确地看出股价的趋势，依其脉络寻找恰当的卖点与买点。在股价运动过程中，会相继出现低点和高点，将两个低点连成一条直线，即构成上升趋势线，这条线位于相应的股价之下，如图6.9 所示；将两个高点连成一条直线，就是下降趋势线，这条线位于相应的股价之上，如图6.10 所示。上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起阻力作用。

1.确认趋势线的注意事项

一条真正起作用的趋势线，要经多方面的验证才能最终确认。对趋势线进行确认时，一般要注意以下三点。

（1）第二个低点必须高于第一个低点，才能得出上升趋势线；第二个高点必须低于第一个高点，才能得出下降趋势线。

（2）找出两个明显的低点，连成一条直线，这一段中的所有股价都应位于这条直线上方，这条线才能成为上升趋势线；相反，两个高点连成的直线，这一段中所有股价都应位于这条线的下方，才能形成下降趋势线。趋势线所经过的次级底部越多，越有意义；同时，趋势线不能太平或太陡，否则失去意义。

（3）另外还需取第三点来验证趋势线的有效性，如果第三点没有有效击穿趋势线，则说明该趋势线的有效性得到验证。一般来说，趋势线和它两个底部连线形成的角度是估量有效性的标准，适当角度（30 °）的趋势线有技术意义。

图6.9　上升趋势线

6.10 下降趋势线

2.趋势线的作用

一般来说，趋势线有以下两种作用。

（1）对今后的价格变动起约束作用，使价格总保持在这条趋势线的上方（上升趋势线）或下方（下降趋势线），实际上，就是起支撑和压力作用。

（2）趋势线被突破，就说明股价的走势将要反转。越重要、越有效的趋势线被突破，其反转的信号越强烈。趋势线被突破后，原来所起的支撑和压力作用将相互交换角色，如图6.11 所示。

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图6.11　趋势线被突破

3.趋势线被突破

那么怎样去判断趋势线被突破呢？

（1）股价穿越趋势线时，当日收盘价必须高于或低于趋势线价位，有时也可在两三天时间内完成。

（2）看成交量的变化。成交量在真正上升开始、突破某种形态时必须大增，但是下跌的突破时成交量难以揣定。通常股价跌破趋势线的第一天成交量并不显示增加，然而在下跌过程中会出现大成交量，随后开始萎缩。

（3）股价穿越趋势线后，离趋势线越远，突破越有效。

（4）股价穿越趋势线后，在趋势线的另一方停留的时间越长，突破越有效。

（二）轨道线

轨道线又称通道线或管道线，它是在趋势线确定后，通过第一个峰和谷做出的与趋势平行的线，如图6.12 所示的虚线。

图6.12　轨道线

两条平行线组成一个轨道，这就是常说的上升和下降轨道。轨道的作用是限制股价的变动范围，让它不变得太离谱。一个轨道一旦得到确认，那么价格将在这个通道里变动。对上面的或下面的直线的突破将意味着有一个大的变化。与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋势加速的开始，即原来的趋势线的斜率将会增加，趋势线的方向将会更加陡峭，如图6.13 所示。

图6.13　轨道线被突破

轨道线的另一个作用是提出趋势转向的警报。在一次波动中未触及轨道线，离得很远就开始掉头，往往是趋势将要改变的信号。这说明，市场已经没有力量继续维持原有的上升或下降的趋势了。

轨道线和趋势线是相互合作的。很显然，先有趋势线，后有轨道线，趋势线比轨道线重要得多。趋势线可以独立存在，而轨道线则不能。