成交量是推动股价上涨的原动力，市场价格的有效变动必须有成交量的配合，量是价的先行指标，通过其增加或减少的速度可以推断多空斗争的规模大小和指数股价的涨跌幅度。因此，在技术分析中，研究量与价的关系占据了极重要的地位。
（一）逆时钟曲线
中国的股市指数波动非常剧烈，要归纳出系统的量价关系相当不易，而最浅显、最容易入门的理论，当属逆时钟曲线。逆时钟曲线可分为以下八个阶段，如图6.2 所示。
图6.2 逆时钟曲线
（1）价稳量增阶段。股价经一段跌势后，下跌幅度缩小，甚至止跌转稳，在低位盘旋；成交量明显地由萎缩而递增，表示低位接手转强。此为阳转信号。
（2）价量齐升阶段。成交量持续扩增，股价回升，量价同步走高，逆时钟方向曲线由平转上或由左下方向右转动时，进入多头位置，为最佳买进时机。
（3）价涨量稳阶段。成交量扩增至高水准，维持于高档后，不再急剧增加。但股价仍继续涨升，此时逢股价回档时，宜加码买进。
（4）价涨量缩阶段。股价继续上涨，涨势趋缓，但成交量不再扩增，走势开始有减退的迹象，此时价位已高，宜观望，不直追高抢涨。
（5）价稳量缩阶段。股价在高价区盘旋，已难再创新的高价，成交量无力扩增，甚至明显减少。此为警戒信号，心中宜有卖出的准备，应卖出部分持股。
（6）价跌量缩阶段。股价从高位滑落，成交量持续减少，量价同步下降。逆时钟方向曲线的走势由平转下或右上方朝左转动时，进入空头倾向，此时应卖出手中持股。
（7）价格快速下跌阶段。这是主跌段，股价下跌速度很快，市场上无人接盘，是空方为主的市场，持续卖出。
（8）价稳量增阶段。成交量开始递增，股价虽下跌，但跌幅缩小，表示谷底已近，此时多头不宜再往下追杀，空头也不宜放空打压，应观望，伺机回补。
逆时钟曲线简单易懂，是了解价量关系的启蒙教材，但其也有一些不足。例如，对于复杂的K 线量价关系无法完全有效诠释；在股价剧烈波动时，常常发生单日反转，刻板地应用逆时针曲线，会有慢半拍之感，不易掌握良好的买卖点等。
（二）涨跌停板制度下量价关系分析
1.基本判断
由于涨跌停板制度限制了股票一天的涨跌幅度，多空的能量得不到彻底的宣泄，容易形成单边势，且涨跌停板的幅度越小，助涨助跌现象就越明显。而大涨（涨停）和大跌（跌停）的趋势继续下去，则是以成交量大幅萎缩为条件的。由此，涨跌停板制度下的量价分析有以下基本判断。
（1）涨停量小，将继续上扬；跌停量小，将继续下跌。(www.xing528.com)
（2）涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，则反转下跌的可能性越大；同样，跌停中途被打开的次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性越大。
（3）涨停关门时间越早，次日上涨可能性越大；跌停关门时间越早，次日下跌可能性越大。
（4）封住涨停板的买盘数量和封住跌停板时卖盘数量说明了买卖盘力量。这个数量越大，继续当前走势的概率越大，后续涨跌幅度也越大。
2.实战操作
在实战操作过程中，庄家若是想出货，就会先以巨量买单封住涨停板，以充分吸引市场的人气。原本想抛售的投资者则会以涨停板的价格追进，而此时此刻，庄家则会借机撤走买单，填上卖单，自然很快就将仓位转移到散户投资者手中。当盘面上的买盘消耗得差不多的时候，庄家又会在涨停板上挂上买单，以进一步诱惑散户，制造买气蜂拥的假象；当散户投资者又再度追入时，庄家则又开始撤去买单排到前面去。如此反复操作，可使筹码在不知不觉中悄悄地高位出脱，从而达到逃庄出局的目的。
与之同样的道理，庄家若是想买进筹码以达到增仓的目的，就会先以巨量的卖单封住跌停板，以充分制造空方的效应氛围，打击市场的人气，促使场外投资者出脱自己所持的筹码，待吓出大量的抛盘之后，庄家就会悄悄撤掉原先挂上去的卖单，让在后面排队的卖单排到前面来，自己则开始逐渐买进。当场外的抛单被自己吸纳将尽之时，庄家又会重新挂出巨量跌停的抛单在跌停板上。如此反复操作，进一步增大自己的持仓量。
在实践操作中，为了避免上述现象误导我们的思维，从而产生错误的行为，必须密切关注封住涨跌停板的买卖单的微妙变化，同时也必须判断出其中是否存在频繁的挂单撤单现象，涨跌停板是否经常被打开，以及每笔成交之间的细微变化和当日成交量增减状况等，因此而做出正确的判断，相应地调整自己的具体操作。
3.跌停板时
在涨跌停板制度下，由于重大利好利空消息的突然出现，股票价格涨跌迅猛且没有成交量相伴，因而其所产生的结果是下跌时，投资者都在高位上被套牢，且被套的幅度一般较深；上涨时，持股者基本上获利，且获利的程度一般比较大。故此，踏空的投资者也都有一种懊悔的心理。因此，一旦出现连续几个跌停板之后，就有可能出现下面的几种情形。
（1）持股者因被套牢，遂抱着一种“死猪不怕开水烫”的心理。因此，市场上的卖压反而变得很轻起来，稍有利好消息，就容易出现有涨停板的强劲反弹。
（2）正因为在高位上套牢了较多的筹码，从而在开始狂跌的价位上，就会成为日后反弹行情产生后的强大阻力位，大市此时要越过这一关口十分不易，除非有重大利好消息配合，否则必然会出跌落或横盘整理，在此耗费许多时日。
（3）在一般程度上，股价跌得越惨的股票，将来回升时在此处所遇到的阻力也就越大，关口越不容易超越过去。
4.涨停板时
同样的道理，一旦连续出现几个涨停板，就有可能出现下面的几种情形。
（1）若是大市配合，市场上人气沸腾，场外的投资者受此氛围效应的影响，一般会抱更高的获利欲望，因此股价越涨越不卖出，从而形成一种无量空涨的势态。
（2）一旦大市出现不好的因素，由于市场上的投资者此时所持的股票获利程度，基本上已经十分丰厚，因此具有很强的杀跌动力，很容易出现跌停板。
（3）股价在一般程度上，回落到涨升的启动点位时，均不是那么容易击破的支撑位，一部分前期踏空者在正常情况下，纷纷进场抄底，促使股价回升反弹。
由此可见，在一般的程度上，涨停板时的成交量小，则意味着其行情的原有趋势将继续发展；成交量一旦放大，则行情的原有趋势反转在即。但是股票成交量的大小程度，又因为股票流通盘大小的不均而各不相同，因此在实践运用时，我们一般采用判断巨量的分析方法，多以其股票某处的换手率来确定它的有效性。
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