金融衍生工具，又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票），也包括金融衍生工具。金融衍生工具基础的变量种类繁多，主要是各类资产价格、价格指数、利率、汇率、费率、通货膨胀率以及信用等级等。近些年来，某些自然现象（如气温、降雪量、霜冻、飓风）甚至人类行为（如选举、温室气体排放）逐渐成为金融衍生工具的基础变量。
（一）金融衍生工具的基本特征
金融衍生工具具有下列四个显著特性。
1.跨期性
金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间，按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，其跨期交易的特点十分突出。这就要求交易双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势进行判断，而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。
2.杠杆性
金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。金融衍生工具的杠杆效应在一定程度上也决定了它的高投机性和高风险性。
3.联动性
联动性是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。
4.不确定性或高风险性
基础金融工具的价格不确定性也仅仅是金融衍生工具风险性的一个方面。国际证监会组织在1994 年7 月公布的一份报告中，认为金融衍生工具还伴随着以下几种风险。
（1）交易中对方违约，没有履行承诺造成损失的信用风险。
（2）因资产或指数价格不利变动可能带来损失的市场风险。
（3）因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现所带来的流动性风险。
（4）因交易对手无法按时付款或交割可能带来的结算风险。
（5）因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成的操作风险。
（6）因合约不符合所在国法律、无法履行，或合约条款遗漏及模糊导致的法律风险。
（二）金融衍生工具的类型
金融衍生工具的分类标准很多，目前主要有以下四种分类方法。(www.xing528.com)
1.按产品形态分类
根据产品形态不同，金融衍生工具可分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。
（1）独立衍生工具。这是指本身即为独立存在的金融合约，例如期权合约、期货合约或者互换交易合约等。
（2）嵌入式衍生工具。这是指嵌入到非衍生合同（简称“主合同”）中的衍生金融工具，该衍生工具使主合同的部分或全部现金流量将按照特定利率、金融工具价格、汇率、价格或利率指数、信用等级或信用指数，或类似变量的变动而发生调整，例如公司债券条款中包含的赎回条款、返售条款、转股条款、重设条款等。
2.按交易场所分类
按交易场所不同，金融衍生工具可以分为两类。
（1）交易所交易的衍生工具。这是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具，例如在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等。
（2）OTC 交易的衍生工具。这是指通过各种通信方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具，例如金融机构之间、金融机构与大规模交易者之间进行的各类互换交易和信用衍生品交易。从近年来的发展看，这类衍生品的交易量逐年增大，已经超过交易所市场的交易额，市场流动性也得到增强，还发展出专业化的交易商。
3.按基础工具分类
从基础工具分类角度，金融衍生工具可以分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。
（1）股权类产品的衍生工具。这是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。
（2）货币衍生工具。这是指以各种货币为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约。
（3）利率衍生工具。这是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换以及上述合约的混合交易合约。
（4）信用衍生工具。这是指以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险。信用衍生工具是20 世纪90 年代以来发展最为迅速的一类衍生产品，主要包括信用互换、信用联结票据等。
（5）其他衍生工具。除以上四类金融衍生工具之外，还有相当数量金融衍生工具是在非金融变量的基础上开发的，例如用于管理气温变化风险的天气期货、管理政治风险的政治期货、管理巨灾风险的巨灾衍生产品等。
4.按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类
金融衍生工具根据其自身交易的方法和特点，可以分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。下面详细讲解这五种金融衍生工具。
免责声明：以上内容源自网络，版权归原作者所有，如有侵犯您的原创版权请告知，我们将尽快删除相关内容。
